Formpipes aktie har fallit med 25 procent sedan bolaget i maj förvärvade det danska företaget Traen. Förvärvet innebär att Formpipe växer till nära 330 miljoner kronor i omsättning samt får starka positioner på både den svenska och den danska marknaden för ärendehanteringssystem till offentlig sektor.
Formpipe får även en stor nettoskuldsättning, 185 miljoner kronor, vilket är cirka 2,3 gånger rörelsevinsten före avskrivningar. Om bolaget inte levererar stabila risker, finns en risk för nyemission men denna risk ska inte överdrivas. Med en låg värdering, anser Börsveckan att aktien är köpvärd och höjer därmed rekommendationen till köp.
Sagax värderas påfallande lågt och de höga skulderna avskräcker många. Börsveckan tror att farhågorna är obefogade och ser mer en låg risk och goda tillväxtutsikter. Även om tillväxten mattas lite har bolaget starka kassaflöden och en gynnsam skattesituation vilket medger en hög utdelningstakt. En bra aktie till pensionsportföljen, är summeringen från Börsveckan.
Clas Ohlson-aktien utvecklas svagt och får inte stöd av kvartalsrapporten, och den senaste i förra veckan var inget undantag. Med krympande försäljning i befintliga butiker får Clas Ohlson sämre täckning för sina fasta kostnader. P/e-talet på 14,5 för i år och 13,5 för nästa räkenskapsår lockar inte till köp, trots direktavkastningen. Rekommendationen blir avvakta.
Indutrade har gjort en fantastisk resa de senaste tio åren och har goda möjligheter att fortsätta på samma sätt i många år till. Konjunkturen ställer dock till det på kort sikt. P/e-talet på 13,2 för i år och cirka 12 för nästa år innehåller ganska försiktiga men rimliga antaganden kring tillväxt och lönsamhet. Skulle aktien falla ner med 10 procent till 175 kronor skulle Börsveckan gå in och köpa. Men just nu är det vänta som gäller.
Beijer Electronics får se 2012 som ett mellanår, med fortsatt god utveckling i Nordamerika men med en större negativ konjunktureffekt i Europa än vad Börsveckan trodde i analysen i mars. Trots detta är Börsveckans långsiktiga positiva syn på bolaget intakt och det är med detta i ryggen som köprekommendationen behålls. Det bör dock påpekas att Svolder, som länge varit en storägare i Beijer Electronics, har under senaste året minskat innehavet från 11 till 4,8 procent.
Husvagn är inte det första man köper när det tryter i kassan och det har gjort att Kabe värderas mycket lågt. För lågt, enligt Börsveckan. Man ska minnas att Kabe klarade finanskrisen ganska väl, trots bolagets relativt ringa storlek och dess konjunkturkänslighet. Och med nuvarande låga multiplar behålls köprådet.
Malmbergs hade ett rekordstarkt 2011 och även 2012 ser bra ut. Däremot ser det dystrare ut för nästa år. Värderingen är inte särskilt hög. Med försiktiga prognoser spår Börsveckan att p/e-talet landar på 11,6 för i år och 12,9 för nästa, och rensat för kassan blir det 10,2 respektive 11,3. För den som redan sitter med Malmberg-aktier och är långsiktig, finns ingen anledning att sälja. Men för andra som funderar på att köpa kan det vara klokt att vänta tills utsikterna inför 2013 klarnar lite. Börsveckan väljer att slopa köprådet och ta hem en fin vinst i aktien.