Placera Börsvärlden är splittrad! Delar av aktiemarknaden befinner sig mitt uppe i en spekulationsbubbla, medan andra delar just nu verkar vara iskalla. Det anser Lars-Erik Lundgren, ansvarig för aktieförvaltningen på Garantum och förvaltare av Aktie-Ansvar Sverige och Aktie-Ansvar Europa. Men en ny era börjar, och vändpunkten är nu, säger han.

När den här verklighetsbilden förändras vet ingen, men när pandemin så småningom avtar kan läget på marknaderna förändras mycket snabbt. Då kan nuvarande ”kraftiga åtgärder” komma att ersättas med stora infrastrukturpaket, tror Lars-Erik Lundgren.

– Vi står därför inför en ny era och vändpunkten är nu. Därför undviker vi tillväxtaktier med fantasivärderingar och väljer istället cykliska bolag som gynnas när finanspolitiken gör comeback, säger han i en intervju som publicerats Aktie Ansvar Sveriges hemsida.

Hållbarhet och ansvar har en viktig roll att spela i Lars-Erik Lundgrens förvaltning.

– I det fall då två investeringsalternativ i övrigt är likvärdiga ska vi aktivt premiera det mer hållbara investeringsalternativet, det vill säga vid likvärdiga alternativ investerar vi i det mer hållbara alternativet, säger han i intervjun där han också förklarar hur han hanterar bolagsanalyserna, där varje aktie bedöms mot kvaliteten på bolaget som aktien representerar.

Underviktad inom industri

Bolagsanalysen kompletteras därefter med en ”bred omvärldsanalys där konjunktur, börsklimat och förväntningar tas i beaktande”.

Just nu arbetar Lars-Erik Lundgren på ”sektornivå” och är underviktad inom industri. Men det vägs ur ett cykliskt perspektiv upp av placeringar inom råvaror och sällanköpsvaror. De två exempel Lungren ger är Stora Enso och Autoliv. Men inom industri har Aktie-Ansvar valt att vikta portföljerna mot sencykliska aktier, som ABB och Assa Abloy, säger han.

ABB är visserligen fortfarande ett ”omstruktureringscase” enligt Lars-Erik Lundgren, men bolaget har samtidigt stöd av elektrifieringstrenden.

Banksektorn gynnas av räntehöjningar

Av Lundgrens bolagsexempel har Assa Abloy ”halkat efter i återhämtningen” eftersom bolagets servicetekniker inte kunnat träffa kunder under pandemin. Men eftersom den situationen har börjat lätta borde Assa Abloy lyfta, resonerar han.

– Om vi får rätt i vår tro på inflation kommer räntan att stiga vilket gynnar bank. Bank är en av få sektorer som faktiskt handlas lägre än sitt femårssnitt. Vi är försiktigt överviktade men är beredda att öka om vårt scenario stämmer. Av samma anledning är vi underviktade fastigheter, säger Lars-Erik Lundgren i intervjun.

Han tror också att vi nu börjar se slutet på ”enorma värderingar med endast en Powerpoint-presentation som underlag”.

– Finanspolitikens återkomst innebär en ny era. Riktiga produkter och tjänster kommer att efterfrågas i större utsträckning vilket kommer driva inflation och räntor högre. Jag tror vändningen är nu och att marknaden kommer upptäcka det under våren, säger Lars-Erik Lundgren.

Foto: Represented by ZUMA Press, Inc.
Fonder
Indiska börsen ignorerar covidlägetInget börsfall trots rekordmånga sjukdomsfall
Riksbanken
Analytiker: Riksbanken går långsamt framDagens besked helt enligt förväntningarna
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandad öppning i New York
Börsen
Rapportbolag i fokus på börsenEvolution, Alfa Laval och ABB bland vinnarna
Foto: Copyright (c) 2020 smolaw/Shutterstock. No use without permission.
Bank
Rapport: Här är bankerna med bäst skydd mot nätbedrägerier
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Atlas Copco bättre på alla punkter"Efterfrågan ligger kvar på nuvarande höga nivå"
27/4
Trading Direkt: Sprinchorn om Evolution"Ett unikt bolag"
Räntan
Riksbanken: Fortsatt nollränta
Foto: Jana Eriksson
Blankning
Byggmax: Blankningarna på högsta nivån sedan 2019
Notering
Hemnet rusar i premiärenErbjudandet kraftigt övertecknat
Foto: istockphoto
Bopriser
Riksbanken: Bopriserna fortsätter stiga..."om än i långsammare takt"
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Evolution mer än dubblar vinstenHögsta intäktstillväxten under enskilt kvartal
Rapport
Swedbank slog vinstförväntningarna
Rapport
Boliden sålde mer än väntat
Rapport
Elux Pro klart bättre än väntat
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Resurs strax under förväntan
Rapport
Kraftigt omsättningslyft för BHG
Rapport
ABB strax över preliminära siffrorSpår tvåsiffrig tillväxt
Rapport
Pandox under förväntan
Börsen
Coronaoro pressar Tokyobörsen
Rapport
Kraftigt försäljningslyft för Tesla
Aktie
Omvänd vinstvarning från Maersk
Foto: istockphoto
Rapporterna
Bratt: Tech-jättarnas rapporter kan ändra börshumöretNu rapporterar Faang-bolagen i USA
Krönika
Hernhag: Dyra men bra kursvinnare