Ryska ekonomin reser sig i takt med att nya vaccin inger hopp, menar Fredrik Colliander. Ett dystert år för rysk ekonomi kan efterträdas av ett riktigt bra år.
– Med vaccin kommer hopp. Mycket talar för högre oljepriser och ett starkt 2021 för ryska aktier.
Mycket i samhället har avstannat under pandemin, och den minskande rörligheten har lett till lägre global oljekonsumtion som påverkat oljepriset negativt. Med minskande vinster för oljeindustrin har även rubeln fallit kraftigt i år.
”Tappat 14 procent i år
– Gentemot svenska kronan har rubeln faktiskt tappat hela 25 procent. Detta är naturligtvis minst sagt bekymrande för investerare som använder svenska kronor som basvaluta. Investerare i Carnegie Rysslandsfond har fått se sitt kapital minska i värde med 14 procent hittills i år, säger Fredrik Colliander.
Även de stora gasbolagen har fått rejält med stryk i år, till exempoel Gazprom och Novatek, som båda har fallit kraftigt under året, även om de stigit brant sedan de första vaccinnyheterna. Gazprom är ned med 41 procent och Novatek med 19 procent i dollar i år.
”Kan bli oljeprisrally”
Men med ett fungerande vaccin får vi se ”den motsatta sidan av myntet”, menar han. Om mobiliteten ökar i samhället stiger oljepriset på ökad efterfrågan och rubeln återfår en del av det tappade värdet.
Om dessutom Opec+ väntar med att öka oljeproduktionen, kan vi få ett initialt rally i oljepriset, tror han. Kanske upp till 70-80 dollar fatet, innan det stabiliseras på lägre nivåer.
”Då ser bolagen billiga ut igen”
Rysslandsfonden, som Fredrik Colliander förvaltar, kommer definitivt att gynnas vid en återgång till normalläge och därpå följande konjunkturuppgång, menar han. Inte bara oljebolagen, utan även övriga cykliska bolag ser bättre ut nästa år.
– Vi får starka uppgångar i nästan allt som gått dåligt på grund av pandemin under 2020. Ett stigande oljepris under nästa år leder till att vinsterna och utdelningarna snabbt kommer tillbaka och att bolagen ser billiga ut igen.
