En eldriven Renault Zoe. Renault steg 3 procent på Parisbörsen.

Sektor RBC Capital har gjort en stor genomgång av bilsektorn och bland annat dragit slutsatsen att rädslan för effekterna av övergången till elektriska fordon (EV) är överdriven, att Kina och tillväxtmarknaderna på lite längre sikt bör kompensera för svagare mogna marknader samt att värderingen av vissa av de största bolagen är orimligt låg.

De stora biltillverkarna och underleverantörerna steg på bred front i tisdagsförmiddagens handel på de europeiska börserna. I det breda aktieindexet Stoxx Europe 600 var underindexet Automobiles & Parts starkaste komponent, med en uppgång på knappt 2 procent.

”Vår undersökning av EV-marknaden visar, i motsats till medieuppgifter, att det i Tyskland, Storbritannien och Frankrike finns ett betydande intresse för elbilar som ‘nästa bilköp'”, skriver RBC:s analytiker.

Undersökningen visar också att konsumenterna är villiga att betala mer för elfordon.

”Detta bör lätta på oron för att efterfrågan på elbilar ska bli svag”, resonerar RBC.

Vissa batteridrivna premiumfordon är redan lönsamma och för massmarknaden bör nollresultat nås 2023-2024, enligt undersökningen.

Att de europeiska bolagen för närvarande har problem döljer banken dock inte. Recession råder i sektorn och produktionen väntas minska med 2,9 procent under 2019. Någon upprepning av raset i samband med finanskrisen för tio år sedan räknar RBC dock inte med.

”På längre sikt tror vi på en återhämtning i Kina, och tillväxtmarknaderna inklusive Kina bör stå för det mesta, eller hela, tillväxten kommande decennier”, skriver banken.

RBC har tre favoriter i sektorn, bolag som i dagsläget ”straffas orimligt” av marknaden.

”Vi beräknar att marknadens värdering av Volkswagen, Daimler och Renault baseras på bara mindre än tio års produktion, givet nuvarande marginaler och capex”, resonerar analytikern, som påpekar att Renault nu handlas till en negativ ebitda-multipel justerat för innehavet i Nissan och att VW handlas till en ebitda-multipel om 1x.

Handelskonflikten med USA är problematisk, men knappast katastrofal, menar RBC vidare. Även med en amerikansk importtull på 25 procent finns uppsida i värderingen av VW, Daimler och BMW, hävdar banken.

Om framtiden alltså ser ljusare ut än vad börskurserna indikerar, är läget svårare för underleverantörerna. Dessa har inte tillverkarnas möjligheter att variera priser och erbjudanden, utan är helt beroende av produktionsvolymerna, enligt RBC.

Renaultaktien var vid 12.30-tiden på tisdagen upp cirka 3 procent i Paris, medan Daimler och Volkswagen steg omkring 2,5 procent i Frankfurt.

Bland fordonsunderleverantörerna steg tyska Continental drygt 3 procent, medan Autoliv och Veoneer adderade 1,8 respektive 7 procent i Stockholm.

Andra konjunkturkänsliga sektorer rekylerade också upp. Bland annat intog ståltillverkarna positioner i eller nära toppen av storbolagsindexen i både Sverige, Tyskland och Frankrike.

 

Bolån
Fallande snitträntor hos flera storbanker
Aktie
Vinstvarning från bostadsutvecklaren SSM
Analyser
Flera färska köprekar bland måndagens analyser
Börsen
Sur måndag på börsen
Aktier
Här är de populäraste kinesiska aktierna i svenskarnas portföljerE-handelsjätten slår rekord på Singles Day
Sektor
Bettingmarknaden väntas bromsa inTuffare marknad än tidigare
Amortering
Ekonomer: Amorteringskrav saknar påvisbar samhällsnytta
Fonder
Spararna fortsätter att öka i räntefonder
Analys
Carnegie: Därför ska du sälja danska smyckesjätten
Aktie
Oscar Properties "gasklockeaffär" kan hävas om två veckor
Hernhag: Tre misstag du inte ska skrämmas till att göra
Bostad
Hemnet: Försäljningsrekord för bostadsrätter i oktober
Bostad
SEB: Hushållens boprisförväntningar faller
Foto: Anders Wiklund/TT
Bud
Momentum lägger bud på SwedolPremie över 30 procent
Aktietips
Flera heta köptips
Aktietips
DI: Köpläge i Pricer för riskvilliga
Rapport
Förlust för Lundin Gold
Aktiechatt
Hernhag: Tre chansaktier för framtidenAktiechatten firar 10 år
8/11
Anders Borg i Trading Direkt: Magdalena Andersson är medioker
Insider
Kinneviks vd fyller på portföljen
Riksbanken
Swedbanks chefekonom blir riksbanksledamotBreman tar plats i direktionen
Riksbanken
Analytiker: Breman en hök med klimatintresse"Valet cementerar förväntningarna på decemberhöjning"
Aktietips
Carnegie: Köpläge i livekasinobolaget
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Mäklarstatistik: Måttliga prisuppgångar på bomarknaden
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Analys
Pareto: Leo Vegas bättre än det verkar
Analys
Höjda riktkurser efter Skanskas rapport
Boränta
SBAB sänker kalkylräntan på bolån