Rapportkommentar Halvårsrapporten var ännu ett steg i rätt riktning för vårdbolaget Ambea då den innehöll många små men ändå ljusa glimtar.

 

Från förra analystillfället har kursen fortsatt uppåt och det framstår som alltmer sannolikt att aktien bottnade runt 60 kr i april.

Omsättningen var upp med 5 procent trots att avyttringen av personlig assistans under 2017 drog ned tillväxten med 1,2 procent. Även rörelsevinsten steg lite grann, exakt hur mycket beror på hur vi gör med jämförelsestörande poster. Verksamheter som drivs av Ambea i egen regi går bäst och växte med 12 procent medan den där kommunen lägger ut verksamhet på entreprenad till Ambea tappade.

Att andelen i egen regi stiger gynnar marginalerna då beläggningen är bra. Sparprogrammet går vidare och belastade kvartalets resultat med engångskostnader, men håller å andra sidan på att dra ned kostnaderna för administration. Helårseffekten ska enligt vd Fredrik Gren bli begränsat positiv och under 2019 ge 30 miljoner kr. Det motsvarar 0,44 kr per aktie.

Billigare finansiering fortsätter att gynna resultatet jämfört med föregående år. De fyra senaste kvartalens vinst per aktie har lyft till 4,54 kr per aktie och över 5 kr per aktie i årsvinst ser ut att vara inom räckhåll framöver. Ambea handlas därmed till ca 15 gånger årsvinsten vilket känns överkomligt.

Bolaget är konjunkturstabilt, men har vissa politiska risker. Långsiktiga placerare behåller sina aktier, men det känns fortfarande inte som att aktien har särskilt stora förutsättningar för att bli en kursraket. Däremot borde den över tid ge hygglig avkastning.

Aktieportföljen
Ny aktie och två vinsthemtag i portföljen
Chatt
Hernhag: Fem tillväxtaktier på fem års sikt
Foto: istockphoto
Aktier
Privatspararnas favoritaktier i februariVolvo och Swedish Match mest nettoköpta aktierna
Bostad
Rekordmånga hoppar över visningen
Börsen
Dystert slut på stark börsmånad
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat i New York
Aktie
Carnegie rekommenderar fettbolaget i "Veckans aktiecase"
26/2
Trading Direkt: Om ränteskräck och techraset
Räntan
Nordea: Dröjer inte länge innan bolåneräntorna höjs
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Pension
Nordea: Bara en av tio vet om pensionen räcker"Detta är en kvinnofälla"
Insiders
Insiders som köpt eller sålt aktier efter rapporterna
Aktieportföljen
Så har det gått för portföljbolagen i veckan
Rapport
Miljarförlust i fjärde kvartalet för Norwegian
Börsen
Sinande riskvilja i Asien
Foto: Shutterstock
Fonder
Tlllväxtmarknader och teknikfonder lockar spararna i februari
Börsen
Fondchefen: Bubblan kommer att sprängas"Den instabila prisbubblan i alla tillgångsslag kommer att punkteras"
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
"Orealistisk återöppningseufori bakom SAS-rekommendation"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Nordeas styrelse vill återköpa 500 miljoner aktierVill använda aktieåterköp för att dela ut överskottskapital
Rapport
"Hemester" lyfter Kabes resultatÅtergår till utdelning
Bank
Persson: Skadeståndsprocess hade inte varit gratis"Chansen till framgång oerhört låg"
Foto: Shutterstock
Analys
ABG: Stor potential för fortsatt tillväxtresa för Sinch"Men ytterligare en emission krävs före nästa förvärv"
Analys
DNB sätter köp på Castellum trots höjd risk inför ordförandevalet
Rapport
Elekta bättre, men lägre resultat än väntat
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar