Bolaget, med Twittergrundaren Jack Dorsey som en av medgrundarna, anklagas i ett pressutskick från Hindenburg för att bland annat kraftigt ha överdrivit sin användarstatistik och tonat ned kostnaderna för kundanskaffning.
Hindenburg hävdar att dess två år långa undersökning av företaget har visat att Block systematiskt dragit nytta av den demografi de påstår sig hjälpa.
”Magin bakom Blocks verksamhet har inte bestått av nydanande innovation utan snarare bolagets beredvillighet att främja bedrägeri mot konsumenter och staten, undvika regleringar, sminka upp rovgiriga lån och avgifter som revolutionerande teknik, och vilseleda investerare med uppblåst statistik”, skriver Hindenburg.
Blocks aktie föll brant på torsdagen när Hindenburgs meddelande spreds. Klockan 13.50 var aktien ned cirka 20 procent i den amerikanska förhandeln.