Efter den senaste tidens uppgångar har mycket blivit dyrt, då vinsterna ännu inte ökat. Resultaten kan mycket väl stiga så aktiekurserna kan motiveras, men det är ändå svårt att prata om låg risk när det ändå inte skulle bli särskilt låga värderingar. Det handlar snarare om gränsfall mellan låg- och medelrisk.
Bland aktierna med relativt sett låg risk hittar vi konjunkturstabila dagligvarubolag som Axfood, men p/e-talet på 19 är klart högre än de 13-16 som Axfood oftast handlats till under de senaste tio åren.
Nibe är ett pålitligt bolag och en långsiktig vinstbyggarmaskin, men så väldigt låg risk känns det ändå inte som då värmeproduktsbolaget efter 74 procents uppgång på tre år handlas till 23 gånger 2016 års resultat.
Ett relativt tryggt investmentbolag som Lundbergs ger god riskspridning, men efter en kursdubbling på tre år har mycket i portföljen värderats upp rejält. Det gäller även många av exempelvis Investors olika innehav.
Heba och Hufvudstaden är lågbelånade fastighetsbolag och har därmed relativt låg risk. Å andra sidan är ränteläget fortfarande extremt lågt och många fastigheter har redan värderats upp.
Risken är inte precis på bottennivåer, men framförallt Hebas hyresrätter finns det säkert efterfrågan på i ur och skur. Kanske är risken lägst här, men det kan komma kurssättningar ändå. Låg risk betyder bara att det inte är troligt med det största av ras eller det största av kurslyft.
Sett till totalavkastningen de senaste tio åren står Heba emot lite bättre i nedgångar, men hänger inte alltid med upp. Den riskjusterade avkastningen ser bra ut.