Styrräntan Federal Reserve lär med största sannolikhet höja styrränteintervallet med 25 punkter den 13 juni, till 1,75-2,00. Det skulle i så fall bli den sjunde höjningen sedan starten i december 2015.  

 

En överväldigande majoritet av analytiker i olika enkäter räknar med att räntan höjs i kväll, även om det inte helt saknas röster för att räntan ska lämnas oförändrad.

Enligt CME Groups ”FedWatch Tool” prisar terminsmarknaden in en sannolikhet på närmare 94 procent att styrränteintervallet ska höjas till 1,75-2,00 procent.

Fed höjde senast ränteintervallet med 25 punkter i mars, till 1,50-1,75 procent, vilket då var lika väntat av marknaden som en ny höjning är nu.

Tre gånger i år

Medianprognosen i ledamöterna nya prognoser pekade då fortsatt på att räntan skulle höjas med totalt tre gånger i år, inklusive marshöjningen. Genomsnittsprognosen var dock högre än i december, och det var mycket nära att medianen skulle ha skiftat över till fyra höjningar under 2018.

Vid det senaste FOMC-mötet, den 1-2 maj, som inte åtföljdes av några nya prognoser eller presskonferens, lämnades räntan som väntat oförändrad, och budskapen i pressmeddelandet gjorde inget för att sänka förväntningarna om att en ny räntehöjning skulle komma i juni.

FOMC inkluderade dock en ny formulering; ”symmetriska” i budskapet om kommitténs syn på inflationsutsikterna, vilket skapade vissa frågetecken bland analytiker.

Nära målet

”Inflationen på tolvmånadersbasis väntas ligga nära kommitténs symmetriska 2-procentsmål på medellång sikt”, skrev FOMC i uttalandet i samband med räntebeskedet i maj.

Flera ekonomer tolkade tillägget av ordet ”symmetriska” som en signal om att kommittén inte kommer att reagera ”hökaktigt” på inflationsutfall som något överstiger 2 procent, vilket isolerat skulle kunna tala emot att Fedledamöterna är nära att justera upp medianprognosen för antalet räntehöjningar i år.

Blandade signaler

Signalerna från olika Fedledamöter efter majmötet har varit något blandade, och de har inte gett något entydigt besked om huruvida majoriteten i FOMC är på väg att ändra uppfattning om hur många ytterligare räntehöjningar som kommer att behövas i år.

Fedchefen i San Francisco, William Dudley (som senare i juni tar över som chef vid Feds viktiga New York-kontor), sade i en Reutersintervju den 1 juni att Fed bör fortsätta med gradvisa räntehöjningar under de kommande två åren, och att de högre räntorna kan börja agera bromskloss för tillväxten tidigt nästa år.

Han sade att Fed i nuläget var omkring tre räntehöjningar från en neutral nivå där räntan varken bidrar eller tynger tillväxten.

”Tanken att vi försöker stimulera tillväxten utöver den långsiktiga trenden… är inte längre relevant i kontexten av penningpolitik när vi rör oss närmare neutral ränta”, sade John Williams.

Enligt förväntningarna

Fed-chefen Jerome Powell har inte uttalat sig om den aktuella penningpolitiken efter FOMC-mötet i början av maj. Han sade dock, den 8 maj i Zürich, att de finansiella marknaderna har förstått budskapet om Federal Reserves plan för gradvisa räntehöjningar, och den ”bör inte förvånas” av centralbankens agerande.

”Marknaden bör inte bli förvånad av vårt agerande om ekonomin utvecklas i linje med förväntningarna”, sade han, och tillade att normaliseringen av penningpolitiken i flera utvecklade ekonomier bör vara hanterbar för ekonomier i utvecklingsländer.

Höjning trots politiska spänningar

Ekonomerna på Capital Economics skriver i ett kundbrev att Fedledamöterna lär höja räntan på onsdag trots politiska spänningar i Europa och osäkerhet om handelspolitiken, och de tror också att de nya prognoserna mycket väl kan komma att antyda att Fed kommer att höja räntan totalt fyra gånger i år.

”När BNP för andra kvartalet ser ut att gå i en takt på 3,5-4,0 procent och med tecken på att det underliggande pristrycket är på väg att ta fart kan det medföljande uttalandet och de ekonomiska projektionerna mycket väl antyda att ytterligare två räntehöjningar kommer under andra halvåret”, skriver Michael Pearce, USA-ekonom på Capital Economics.

Kraftiga svängningar

Han påpekar samtidigt att FOMC-mötet den 12-13 juni sker mot bakgrund av kraftiga svängningar i marknadens förväntningar om policyräntorna. Tecken på problem i Argentina och Turkiet och den politiska krisen i Italien dämpade initialt ränteförväntningarna i USA, men den därpå följande stabiliseringen för tillväxtmarknadsvalutorna och bildandet av en ny regering i Italien vände senare förväntningsbilden på nytt.

Michael Pearce påpekar att händelser utomlands har lett till att Fed har ändrat kurs tidigare, som vid lanseringarna av QE2 och QE3 i respons på problem i euroområdet. Därtill senarelade Fed räntehöjningen 2015 när den ekonomiska tillväxten i Kina plötsligt bromsade in markant.

”Men vi är tveksamma till om det samma också kommer att gälla denna gång. Till skillnad från vid de tidigare tillfällena har (de aktuella händelserna) inte haft mycket effekt på den amerikanska aktiemarknaden och dollarn har inte stärkts kraftigt”, skriver han, och tillägger att inte heller införandet av stål- och aluminiumtullar och förnyade handelshot mot Kina har haft mycket påverkan på marknadssentimentet.

Enligt Capital Economics verkar Fedledamöterna också vara nära att slopa det tidigare budskapet i uttalandena om att räntan under en tid lär ligga under den nivå som väntas gälla på längre sikt. Detta blir i så fall bara en anpassning till att räntenivån faktiskt närmar sig den ”neutrala nivån”, och inte någon signal om snabbare räntehöjningar framöver.

Notering
Notering: Kan bli sug efter Epiroc
Foto: Charles Rex Arbogast/AP/TT
Styrräntan
Räkna med räntehöjning ikväll
Börsen
Börsen nära nollstrecket
Boränta
Vice riksbankschefen välkomnar konkurrens på bolånemarknadenMen sidoeffekten blir att folk lånar mer.
Bosparande
Allt fler vill ha skattegynnat bosparande
Aktie
Epiroc missar OMXS30-indexet
Obligation
En grön men riskabel obligation för soldyrkareSoltechs obligation ger en ränta på 8,75 procent vilket indikerar att risken är hög.
Foto: istockphoto
Aktie
Ett köptips från Affärsvärlden
Foto: Malin Hoelstad/SvD/TT
Aktie
Ytterligare en chef lämnar Collector
Asien
Mest nedåt på Asiens börser
Börsen
Tesla i fokus på Wall StreetBiltillverkaren ska sparka 9 procent av personalen.
Foto: Pi Frisk/TT
Notering
Notering: Teckna snabbväxande teknikkonsulten
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Nytt nymmer
Foto: istockphoto
Fonder
7 miljarder till aktiefonder under maj
USA-NK
Fonden som placerat i Nordkorea
Foto: Henrik Montgomery/TT
Epiroc
Analytikerna om Epirocs debutkurs
Foto: Jessica Gow/TT
Aktie
"Regeringen blandar sig inte i om Telia köper TV4"
Foto: Linus Sundahl-Djerf/TT
Nyheter
"Danske möjlig köpare av SBAB"
Kommentar
Pressade banker sänker Didner & Gerges Aktiefond
Fonder
”Sydafrika ett intressant investeringscase”Carnegie tror att en rejäl börsuppgång ligger i korten.
Aktie
Odin dumpar allt i H&MFondbolaget tror inte längre på klädjätten.
Sajten
Välkommen till nya privataaffarer.seNu har vår sajt fått en rejäl uppfräschning.
Krönika
Hernhag: Stigande vinster mer användbart än modeord som hållbarhet
Aktietips
Aktietips: Fyra köpvärda investmentbolagBörsveckan har gått igenom börsens investmentbolag.
Aktietips
DI: Intrum på tok för billigTidningen rekommenderar köp av aktien.
Aktiechatt
Hernhag: Börsens tryggaste och tråkigaste aktie