Krönika Tele2 har nästan dubblats i kurs på tre år och direktavkastningen är nu nere på 3,2 procent. När jag 2016 köpte aktien för cirka 75 kr så det blev mitt största innehav var jag rätt ute. Det var ett av mina bästa bottenfisken i ett kvalitetsbolag, men tyvärr sålde jag för tidigt i uppgången 2018.

Nu när Tele2 gått ihop med Comhem finns det ännu mer infrastruktur i koncernen och renodlingen mot Östersjöregionen har fortsatt. Allt väl så långt, men frågan är hur mycket mer kursökning det går att krama ur aktien.

Inräknat Comhem steg intäkterna under andra kvartalet med 33 procent, men justerad för det och valuta sjönk försäljningen. Tele2 skriver i rapporten att ”Organisk tillväxt minskade med 2 procent, främst på grund av en minskning i tjänsteintäkter från slutkund och utrustningsförsäljning i Sverige.”

Så länge omstruktureringar och kostnadssynergier kan gynna marginalerna exklusive engångsposter har nog Tele2 bränsle för att klättra vidare. Själv längtar jag till den tiden när direktavkastningen var 6-7 procent som högst och kursen var pressad. Värdeinvesteraren och utdelningsjägarens dröm, att köpa pressad kvalité precis innan det vänder upp.

Ska Tele2 undvika kursfall vill det till teleoperatören kan nå målet och fortsätta växa och jag skulle tro att det krävs att även den organiska tillväxten blir positiv. Om den underliggande verksamheten, alltså i jämförbara enheter, sjunker varje år är det givetvis inte helt bra. Med en inflation på 1,5-2 procent är minus 2 procent i intäktsutveckling ett rätt skapligt tapp i reala termer.

I nuläget är det bara den fina kurstrenden som lockar om man är en trendföljande trader. Jag avvaktar och längtar efter lägre värdering. Då återkommer jag gärna, annars finns det intressantare aktier.

 

Chatt
Hernhag: Sju tillväxtaktier för långsiktigaOch ett investmentbolag han lagt till i pensionsdepån
Investera
UBS: Investerare bör räkna med svagt 2020
Aktie
Vinstvarning och sänkt prognos från ElektaAktien faller tungt på börsen
Analys
Carnegie tror på fortsatt mix-förbättring för EmbracerHöjer riktkursen och upprepar köp
Foto: istockphoto
Analys
Analytiker: Alla bitar börjar falla på plats i Lundin Mining
Aktietips
Carnegie: Köp hotellfastighetsbolaget
Aktie
Kapitalförvaltare ser 75-procentig nedsida i IcaMarknadsförde blankningscase på investeringskonferens
Börsen
Stängning nära nollstrecket
Analyser
Här är fredagens analyser
Penningtvätt
ING: SEB är välpositionerad mot eventuella kostnader
Aktie
SEB-aktien faller efter uppgifter om penningtvätt i Uppdrag granskning
15/11
Trading Direkt: SBB, Elekta och SEB i fokus
Sektor
Norska laxbolag pressas av amerikanska stämningarSjömatsindex faller nästan 5 procent i Oslo
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Bud
SBB lägger bud på Hemfosa
Rapport
Förlust för Fingerprint
Aktie
Försäljningen minskade i oktober
Bedrägeri
Finansinspektionen varnar för bedragareSer ut att ringa från FI:s nummer
Fonder
Därför går Rysslandsfonderna som tågetDe flesta är upp 40-50 procent i år
Analys
DNB ser köpläge i "Nordens kung"
Aktie
Swedbank: Tid för omvärdering i HydroSer potential i aluminiumjätten
Riksbanken
"Reviderad arbetslöshetsstatistik en ljusglimt för Riksbanken"Ökar sannolikheten för räntehöjning
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
Mildare väder och lägre vinterelpriser
Aktie
MQ byter namn - gör om till konceptbutiker
Placera
Även Ålandsbanken ökar aktievikten"Negativ styrränta kvar om tre år"
Aktietips
Fyra färska aktieråd
Aktier
Spararnas amerikanska aktiefavoriter
Analys
Nordea: Ståljättens aktiekurs kan fördubblas