Krönika Tele2 har nästan dubblats i kurs på tre år och direktavkastningen är nu nere på 3,2 procent. När jag 2016 köpte aktien för cirka 75 kr så det blev mitt största innehav var jag rätt ute. Det var ett av mina bästa bottenfisken i ett kvalitetsbolag, men tyvärr sålde jag för tidigt i uppgången 2018.

Nu när Tele2 gått ihop med Comhem finns det ännu mer infrastruktur i koncernen och renodlingen mot Östersjöregionen har fortsatt. Allt väl så långt, men frågan är hur mycket mer kursökning det går att krama ur aktien.

Inräknat Comhem steg intäkterna under andra kvartalet med 33 procent, men justerad för det och valuta sjönk försäljningen. Tele2 skriver i rapporten att ”Organisk tillväxt minskade med 2 procent, främst på grund av en minskning i tjänsteintäkter från slutkund och utrustningsförsäljning i Sverige.”

Så länge omstruktureringar och kostnadssynergier kan gynna marginalerna exklusive engångsposter har nog Tele2 bränsle för att klättra vidare. Själv längtar jag till den tiden när direktavkastningen var 6-7 procent som högst och kursen var pressad. Värdeinvesteraren och utdelningsjägarens dröm, att köpa pressad kvalité precis innan det vänder upp.

Ska Tele2 undvika kursfall vill det till teleoperatören kan nå målet och fortsätta växa och jag skulle tro att det krävs att även den organiska tillväxten blir positiv. Om den underliggande verksamheten, alltså i jämförbara enheter, sjunker varje år är det givetvis inte helt bra. Med en inflation på 1,5-2 procent är minus 2 procent i intäktsutveckling ett rätt skapligt tapp i reala termer.

I nuläget är det bara den fina kurstrenden som lockar om man är en trendföljande trader. Jag avvaktar och längtar efter lägre värdering. Då återkommer jag gärna, annars finns det intressantare aktier.

 

Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Hernhag: Fem favoritaktier i mina favoritbranscher
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Upptrappat handelskrig sänkte börsen
Handelskriget
Handelskriget: Kina höjer importtullar för vissa amerikanska varor
Fed
Powell: Kommer att agera för att bibehålla ekonomisk expansion
Bostad
Fastighetsbyrån: Här finns vinnarna på bostadsmarknadenOch nej, det är inte storstadsborna
Småbolag
Många småbolag steg under rapporttät vecka
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska analyser
PPM-fonder
Fonderna som inte får vara med i nya PPMHittills är 61 fonder portade
Rapport
Mekonomen rapportrusar på börsenRedovisar organisk nolltillväxt
23/8
Trading Direkt jämför storbanker och synar tre aktier
Räntan
Strategen: Mer minusränta fel väg att gåVill se mer fokus på finanspolitik
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpris
Spara tusenlappar på ”rätt” rörligt elpris
Affär
Greta Gris säljs för 40 miljarder - ägarbolaget rusar på börsen
Aktie
Industrivärden tankar miljontals Volvo-aktier
Fed
Fedchefen i Dallas: Undviker helst räntesänkning i september
Asien
Lätt uppåt i Asien
Pension
Så räknar du ut hur deltiden minskar pensionenDeltid största kvinnofällan
Några platser kvar på höstens första kurs i PA-skolanSpetsa dina kunskaper om aktier
Politik
Regeringen sänker BNP-prognosSer reformutrymme på 25 miljarder
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Räntan
SBAB: Riksbanken höjer först 2022
Bolån
Privatekonomen: Investering dubbelt så effektiv som amortering
Aktie
Bornold om Oscar Properties: Dags för vd att öppna plånboken
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Oscar Properties söker stöd för nyemission
Aktietips
En exotiskt bankaktie att köpa
Handelskriget
Trump om handelskriget: Jag är den utvalde
Fed
Fed: Räntesänkningen en "omkalibrering"