Carnegie anser att marknadens prognoser vad gäller Eltel är för höga. Enligt dessa förväntas Eltel nästan nå sitt lönsamhetsmål under 2019.
”Vi tror att det är för optimistiskt, då våra prognoser ligger 25 procent lägre”, skriver Carnegie i en analys.
Investmentbanken har bytt ansvarig analytiker för Eltel och sänker sina estimat rejält för bolaget. Som Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på onsdagen sänker Carnegie rekommendationen för Eltel till sälj (köp) med en riktkurs på 21 kronor.
Carnegie anser att Eltel ska handlas med en rabatt jämfört med nordiska sektorkollegor, med tanke på den lägre lönsamhetspotentialen, högre resultatsvängningar, större kundkoncentration och osäkerhet kring den väntade återhämtningen i resultatet.
”Eltels prissättningsstyrka är relativt svag, marginalerna är tunna och bolagets kontrakt är ofta tecknade till fast pris, vilket riskerar att tynga lönsamheten om Eltel stöter på oförutsedda problem”, skriver Carnegie.
Eltel hade vid 10.30-tiden backat 7,3 procent till 24:08 kronor på Stockholmsbörsen.
Graf över Eltels kursutveckling hittills i år:
Källa: Infront