Köpråden baseras på att DNB förväntar sig positiva konsensusrevideringar för både Ericsson och Nokia.
”Vi räknar med att Ericsson gynnas av den svaga svenska kronan, sin stora installerade bas av 1 miljon mjukvaru-uppgraderbara 4G-basstationer, och att bolaget så småningom lyckas med vändningen inom Digital Services”, skriver DNB.
Högre risk på kort sikt
Nokia har samtidigt ett starkare element av ”självhjälp” än vad Ericsson har, menar DNB Markets som tror att det finländska bolaget potentiellt sett har bättre förutsättningar för att hantera de långsiktiga riskerna i sektorn, men samtidigt har en högre risk i sitt genomförande på kort sikt.
”Detta är emellertid välkänt och inräknat i aktiekursen enligt oss”, skriver DNB om Nokia.
I analysen skriver DNB Markets om att de första tre åren av investeringscykeln i 5G är baserade på 5G non-standalone (NSA) versionen av standarden, som är nära kopplad till 4G. Det kommer att leda till mer uthålliga 4G-investeringar än vad som annars skulle ha varit fallet, enligt banken.
”Vi räknar med att mjukvaruuppgraderingar till 5G non-standalone (NSA), Dynamic Spectrum Sharing (DSS) och 5G standalone (SA) kommer att ge intäkts- och marginalstöd på kort och medellång sikt”, skriver DNB.
Negativa faktorer på sikt
På längre sikt ser DNB ett flertal negativa faktorer för sektorn. Den nya öppna virtualiserade RAN-utrustningen möjliggör att mobilnäten körs med utrustning från flera olika leverantörer. Det kommer därmed att bli lättare för operatörerna att byta ut leverantörer, vilket också suddar ut hindren för leverantörerna att komma in hos en kund.
Ökade behov av mjukvaruintegration och automation i de nya näten innebär också nya möjligheter för de bästa leverantörerna, menar DNB som pekar ut Ericsson och Nokia som ”välplacerade” här.
DNB Markets har riktkurserna 100 kr för Ericsson och 6 euro för Nokia. Vid 10.20-tiden på tisdagen hade Ericsson stigit 2,3 procent till 81,36 kr och Nokia hade gått upp 1,2 procent till 49,40 kr, motsvarande 4,54 euro.