Placera Carnegie Privat Banking fortsätter övervikta aktier och ökar exponeringen mot bank, verkstad och energi. Det säger Peter Nelson, chef för portföljförvaltningen på Carnegie Private Banking, när han gästade bankens podd Investera & Agera för att summera Carnegies portföljstrategier efter den senaste strategirapporten.

Den nya strategin har döpts till ”Brytpunkten”, vilket anspelar på två olika förhållanden. Inflationen står inför ett skifte, en brytpunkt, just nu, och den andra är de stora och växande förväntningarna på att världens centralbanker kommer att börja höja räntorna. Det är, menar Peter Nelson, två brytpunkter som kommer att påverka investeringsklimatet.

Tillväxten är ”enormt stark”, säger Peter Nelson i podden, och exemplifierar med att flera prognoser spår att världens tillväxt blir 6 procent i år, vilket ska ställas mot den negativa tillväxten på minus 3 procent ifjol.

Det finns ett uppdämt behov av att spendera pengar och investera. Behovet drivs av stimulansåtgärder på många sätt. Nelson pekar på den allmänna kunskapen om att centralbankerna framöver kommer att vara mindre benägna till att stimulera, men att de ”fortfarande driver en slags prispolitik samtidigt som världen mår bättre nu än för sex till tolv månader sedan”.

Prispress uppåt

På Carnegie Private Banking är medarbetarna mycket aktiepositiva, även om det har blivit dyrt då värderingen gått upp kraftigt, och den prispressen uppåt har dessutom pågått ganska länge. Men värderingen styr inte börsen på sikt, menar han.

– Det är viktigt att inte vara för negativ till aktier, säger Peter Nelson.

Det har hänt någonting med priserna på sex månader. Det gäller till exempel fraktkostnader och varubrister vilket leder till ännu högre priser. Vad får då det för effekt, undrar Peter Nelson retoriskt?

Jo, det kan bli ökad marginalpress på bolagen, men det syns inte än, menar han, och konstaterar att det är ”lätt höja priser, då efterfrågan är hög”. Det ”kan vara en ketchupeffekt efter coronan, men vi tycker att det ännu så länge är hanterbart”. Men det finns en uppenbar risk för kommande vinter, blir slutsatsen.

Peter Nelson anser att vi har överskattat coronan och underskattat bolagen och deras förmåga. De senaste rapporterna var mycket bra, och Carnegie Private Banking tror på bra rapporter även i sommar och till hösten.

”Enorm uppgång”

– Vi fortsätter att övervikta aktier, och det har vi gjort sedan början av året då vi hade all övervikt på svenska aktier, men de har gått 20 procent upp till april, det är en enorm uppgång. Vi tycker också att det är en styrka att rekylen inte större, utan sidledes. Det finns kraft för ytterligare uppgång, säger Peter Nelson.

Inom portföljerna slår Nelson ett slag för värdeaktier som just nu ser bättre ut än tillväxtorienterade bolag. I den svenska portföljen har verkstad varit en fenomenalt fin sektor, och det har gällt så länge konjunkturen pekar rakt uppåt. Men nu är förväntningarna något lägre ställda på verkstad generellt.

Men Carnegie Private Banking anser fortfarande att småbolagen har mycket att erbjuda. De är ”alltid spännande och det finns en uppsjö olika bolag att botanisera kring”, menar Peter Nelson.

Carnegie Private Bankings nuvarande strategier innebär konsolidering i ett kort perspektiv då det gäller att bevaka inflationsoron. Men, säger Peter Nelson, det positiva på längre sikt överväger.

Börsen
Bästa börsdagen på en månadKvartetten Evolution, Getinge, Kinnevik och Securitas agerade draglok
Räntor
Swedbank: Räkna med fortsatt låga korta boräntorMen de längre räntorna väntas stiga senare i år
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens aktierekar
Sektor
Paretos favoriter i banksektorn
Analys
Carnegie höjer Securitas till köp
Noteringare
Så går det för torsdagens många börsnykomlingarTufft för First North-debutanterna
Affär
Visa köper fintechbolaget TinkCreades får 723 miljoner
Portföljen
Rekyl i portföljen
Foto: Copyright (c) 2015 g0d4ather/Shutterstock. No use without permission.
Placera
Aktiestrategen: Här är vinnarna om inflationen biter sig fast"Undvik obligationer om inflationen skenar"
Investerare
”Investerare har för låg exponering mot Kina”Kinas andel i världsindex är relativt liten
Foto: istock
Krypto
Hälften av institutionella investerare tycker bitcoin är "råttgift"Få har planer på att börja handla med kryptovalutan
Bostad
Här är vinnarna på villamarknadenPå Lidingö har villaägarna i snitt "tjänat" 2.000 kr om dagen
Foto: FREDRIK SANDBERG
Analys
SEB: Byggmax kan slå förväntningarnaHöjer riktkurs men spår ingen kursrusning
Analys
Maersk får säljstämpel trots höjd riktkurs
Foto: Copyright (c) 2018 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
KI: Bopriser åter till normal uppgång efter pandeminI snitt 5 procent per år
Analyshus
Carnegie bästa svenska analyshuset
Foto: Pontus Lundahl/TT
Konjunktur
Regeringen höjer årets tillväxtprognos"Svensk ekonomi har utvecklats starkare än väntat"
Placera
Strategerna: Håll ögonen på börsen i sommarInflationen viktigaste frågan men även annat kan påverka
Konjunktur
Danske: Trögare svensk återhämtning än väntatMen tar fart under andra halvåret
Foto: Shutterstock
Aktie
Sinch tar Securitas plats i OMXS30
Foto: Copyright (c) 2021 IgorGolovniov/Shutterstock. No use without permission.
Investera
T.Rowe Price: Högre potential på marknader utanför USAMen inflationsspöket finns kvar i rummet
Aktie
Affärsvärlden: En aktie att köpa
22/6
Trading Direkt: Om bitcoins resa nedåt – och teknisk analys
Krönika
Chefredaktören: Så sparar vi i fonder
Politik
Bratt: Regeringskris ger begränsad effekt på börsenMen gör privatekonomiska frågor oförutsägbara