Kommentar Nordea har fallit med nästan 30 procent sedan sina toppnivåer och nu ryktas riskkapitalbolaget Cevian vara intresserad av en köpraid mot bolaget. Och det finns flera argument varför nivåerna strax över 80 kronor kan vara botten på kurssvackan.

I början på förra veckan dök det upp uppgifter om att Christer Gardells riskkapitalbolag Cevian intresserar sig för Nordea och eventuellt också hade börjat köpa aktier för flera miljarder. Ingenting bekräftades, men eftersom schweiziska banken UBS nyligen köpt stora poster och det är en bank som Cevian brukar använda sig av fick uppgifterna en tyngre sanningshalt.

Kursen steg på någon dag med flera miljarder, men har därefter backat tillbaka igen. Frågan är då vad Cevian kan se för potential i Nordea – ett bolag som haft en lång rad av besvikelser i sina rapporter och dessutom drabbats att misstanke om penningtvätt i härvan efter avslöjandena om Danske Banks förehavanden i Baltikum.

Först och främst är det viktigt att påpeka att resultatsiffrorna verkligen är sämre än analytikernas konsensus – senast var vinsten sju procent lägre än väntat. Samtidigt levererade Nordea en vinst på 866 miljoner euro det tredje kvartalet, vilket innebär att banken trots besvikelsen är mycket lönsam.

Det viktiga räntenettot var också i princip oförändrat jämfört med det andra kvartalet – utan det var provisionsintäkterna som var cirka 70 miljoner euro lägre mot förväntningarna och de lägsta på fyra år under ett kvartal. Nu ser dock vd Casper von Koskull försämringen som tillfällig och att fjärde kvartalet kommer vara mer i linje med prognoserna.

Lägg därtill att kostnaderna faktiskt nu minskar som planerat. I år väntas kostnaderna hamna under 4,8 miljarder euro och sedan minska med cirka 3 procent under de närmaste tre åren. Personalen ska totalt minskas med 6 000 personer varav Nordea nu har kommit halvvägs.

Den så kallade kärnprimärkapitalrelationen ligger på 15,4 vilket är klart över myndigheternas krav. Bufferten är därmed oförändrad sedan tidigare, vilket innebär att Nordea kapitalmässigt är fortsatt starkt.

Det innebär också att Nordea kommer kunna fortsätta med sin offensiva utdelningspolicy, vilket innebär att bolaget kommer vara det Large Cap-bolag med högst direktavkastning just nu. Den ligger på upp emot nio procent vid dagens kursnivå – och kommer därför att vara en faktor som definitivt kommer kunna dra kursen uppåt när utdelningssäsongen är igång på allvar.

Enligt bankens ordförande Björn Wahlroos bör banken inte ha något att frukta av utredningarna kring penningtvätt – och om och i så fall när detta blir mer klarlagt kan kursen också kunna återhämta sig.

Sammantaget finns det alltså en rad skäl varför Cevian kan se en hyggligt stor potential i Nordea på ett par års sikt. Och för nuvarande och eventuellt blivande aktieägare skulle en bekräftelse om en större position i Nordea hos riskkapitalbolaget vara en stor trigger för en vändning av kurstrenden.

Foto: istockphoto
Bostad
Rekordstor uppgång i boprisförväntningar
Börsen
Minusstängning avslutade börsveckan
Sektor
Barclays höjer riktkurserna för svenska verkstadsbolag"Ljusare utsikter i verkstaden"
Foto: Shutterstock
Pandemin
Europa öppnar – men bilsemester kan skapa problem"Ta med Gröna kortet om du kör bil"
Insiders
Insiders som gjort affärer efter midsommar
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Börsen
Disciplinnämnden avnoterar Italeaf från First North
Foto: Shutterstock
Pandemin
Experterna: Svag konsumtion i sommar trots hemester"Särskilt dystert för hotell och restauranger"
Insiders
Stefan Persson fortsätter tanka H&MAktien stiger på börsen
Spara
Bratt skickar film till alla i finansutskottet"ISK utestänger många privatsparare från emissioner"
3/7
Trading Direkt om finanspolitiken
Sektor
Undersökning: Fastighetsbolagen tror på bättre kreditmarknad"Stark återhämtning i närtid"
Aktie
SBB i norsk miljardaffär
Asien
Asien: Uppåt på stark statistikUppåt i Hongkong trots säkerhetslagarna
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Uppgången avtog mot slutet
Foto: Shutterstock
Outlook
Amundi: Fyra sektorer i fokus under återhämtningenAtt investera under en ”avfrostningscykel”
Krönika
Chefredaktören: Så drabbas din pension av viruset
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Magnus Ström / Scandinav
Elpriset
Nytt elprisrekord i juni"Lägsta i historien"
Foto: istockphoto
Sektor
FN: Internationell turism har nästan upphört"Enorma globala förluster"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Astra Zeneca faller efter försenade covid-tester
Foto: isockphoto
Råvaror
Goldman Sachs: Efterfrågan på olja återställs 2022
Foto: Shutterstock
Räntan
SBAB: Kan bli svårt undvika sänka räntan till minus igen
Analys
Deutsche: "Mycket attraktiva tillväxtmöjligheter""Handlas till historiskt låga värderingsmultiplar"
Pandemin
FED: Enighet om fortsatta stimulanser"Ny konkursvåg ökar risken för finanskris"