Placera Handelskrig och centralbankernas agerande lär styra börshumöret i höst. Investerare får räkna med fortsatt volatilitet på marknaden och det gäller att välja placeringar noga.

”Trots att nya handelssamtal ser ut att bli av i september så ser det osannolikt ut att USA och Kina når ett avtal före det amerikanska valet nästa höst. Det betyder att osäkerheten består, och med den risken för stora svängningar på börsen”, skriver Danske Banks Maria Landeborn i en marknadskommentar.

På grund av handelskriget i kombination med sviktande tillväxt rekommenderar hon en undervikt i den globala industrisektorn.

”Inköpschefsindex har fortsatt nedåt, vilket pekar på att inbromsningen i industrin inte är över. Svag tillväxt och låg riskaptit riskerar att tynga cykliska industribolag mer än andra sektorer”, skriver hon.

Landeborn spår också att räntorna kommer att vara låga under lång tid. Vid morgondagens räntebesked tror hon att Riksbanken skjuter höjningen på framtiden och att nästa ränteändring blir en sänkning.

Låga och negativa räntor är gynnsamt för aktiemarknaden generellt, konstaterar Landeborn. Men det finns ett viktigt undantag och det är den globala finanssektorn.

”Negativa räntor och ökad reglering kommer att sätta press på vinsterna under åratal framöver. Att räntekurvan inverterat gör det ännu tuffare, eftersom bankernas affärsmodell bygger på att låna upp kapital på kort löptid och låna ut på längre löptid, till en högre ränta. Bankaktierna ser lågt värderade ut, särskilt i Europa – men av en god anledning. Vi rekommenderar en undervikt”, skriver hon.

Men det finns sektorer som lär gå bättre än industri och finans, enligt Landeborn. Det gäller bland annat konsumentrelaterat då världens konsumenter sällan haft det bättre än i dag.

”Vi ökar därför exponeringen mot sällanköpsvaror som gynnas av att världens konsumenter mår bra. Ett annat sätt att öka stabiliteten i en värld av osäkerhet är att leta efter utdelningar och låg konjunkturkänslighet. Det kan man finna inom kraftförsörjning (t ex elektricitet, vatten och gas), där utdelningarna är höga och tenderar att vara stabila över konjunkturcykeln. Vi rekommenderar därför en övervikt i globala sällanköpsvaror och kraftförsörjning, på bekostnad av en undervikt i finans- och industribolag”, skriver hon.

Chatt
Hernhag: Fyra tillväxtaktier som levererar 2020Och fyra bolag att månadsspara i under tio år
Börsen
Surt avslut på veckan
Aktie
Arnhult köper drygt 8 procent av Sportamore
Räntan
Riksbanken: Går inte utesluta negativ ränta i framtidenIngves: Ingen brådska höja räntan
21/2
Trading Direkt: Om Powercell och coronavirus
Foto: Johan Nilsson/TT
Deklarationen
Flest fel vid reseavdrag och bostadsförsäljningStaten tappar 5,3 miljarder på skattefelen
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Placeringar
Coronaviruset driver upp guldpriset till sjuårshögstaSilver och palladium följer guldet uppåt
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
Aktie
Kursen 159 kr i Storytels emission
Rapport
Boozt bättre på alla punkter
Foto: Alimak
Rapport
Sämre än väntat för Alimak
Asien
Blandat i Asien – men uppåt i Fastlandskina
Foto: AP/TT
Wall Street
Nedåt på Wall Street efter ny coronaoro
Foto: istockphoto
Fonder
Rekordköp av techfonderKöpen sju gånger större än ifjol
Aktie
Tysk artikel fick Powercell att rasa
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Fjärde kvartalet: Fortsatt ökning av sålda bostäder
Sparande
SCB: Kraftigt minskande sparande
Rapport
Lundbergs höjer utdelningen
Spara
Nu stiger sparräntorna
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Train Alliance går som tåget i börsdebutenAktien steg 30 procent i inledningen
Placeringar
Två aktier att köpaOch två att vänta med
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat från Engelska skolan
Bopriser
SBAB: Bopriserna står stilla i två år
Foto: Shutterstock
Rapport
Sinch: Höjde bruttoresultatet med 42 procent