Danske Bank skriver att dolda värden i högre underliggande avkastning kan tala för en omvärdering i storleksgraden 25 procent.
Vidare anses bolaget vara positionerat för tillväxt även i en cyklisk nedgång till följd av slutmarknadsexponering och motståndskraftiga mjukvarumarginaler.
Aktien i Hexagon var upp strax över procenten under den tidiga fredagshandeln.