Pandemin En ekonomisk kris leder normalt till en lång period av svagare BNP-tillväxt, men coronakrisen kan dock bli annorlunda. Denna gång kan en accelererande digitalisering rentav få produktivitetstillväxten att växla upp efter krisen. Det skriver Capital Economics chefsekonom Neil Shearing i en analys.

”En av de viktigaste lärdomarna från historien är att det tar tid för strukturer och processer att anpassa sig för att utnyttja produktivitetsfördelarna med ny teknik. Men när detta väl händer kan effekterna vara både plötsliga och betydande”, skriver han.

Han skriver att det finns viktiga tre faktorer som gör att en kris normalt leder till en långsiktigt lägre BNP-tillväxt: att tillväxttrenden före krisen var ohållbar, att ekonomins utbudspotential förstörs genom bland högre arbetslöshet samt att hushåll och företag tvingas reparera sina balansräkningar och därmed hålla igen på konsumtion och investeringar.

”Ingen av dessa faktorer gäller dock i dag”, skriver Neil Shearing.

Han påpekar att BNP-tillväxten redan växlat ned tydligt före krisen, vilket sänker ribban för en återgång till ett ”normalt” läge. Vidare har kraftfullt politiskt agerande hållit ned arbetslösheten och även om pandemin kommer att göra en del av kapitalstocken obsolet, som flygplan och kontorsyta, kommer den samtidigt troligen att leda till ökade investeringar på andra områden, som digital teknik. Dessutom, i motsats till tidigare kriser, har hushåll och företag faktiskt stärkt sina balansräkningar under covid-19-krisen.

”Följaktligen tvivlar vi på att pandemin kommer att sätta världsekonomin på en permanent lägre produktionsbana och hålla ned BNP på lång sikt. Tvärtom tror vi att de flesta ekonomier kommer att återgå till sina produktionsnivåer före viruset nästa år och till sina trender före viruset 2023-24”, skriver Neil Shearing.

Capital Economics menar att man därför ska leta på andra områden efter långsiktiga effekter av krisen. Ett sådant är att statsskulder troligen kommer att vara mycket högre – vilket gör att det krävs fortsatt låga räntor för att statsfinanserna ska vara hållbara.

”Om detta kräver att regeringar och centralbanker tolererar en måttligt högre inflation kommer de att göra det. Ekonomisk repression kommer att bli en del av marknadslexikonet efter covid”, skriver Neil Shearing.

Aktietips
CNN: Åtta amerikanska aktier vi älskar
Kryptovaluta
Musk uppmanar dogecoin-jättar att sälja allt
Pandemin
"Coronakrisen kan accelerera tillväxten"
Börsen
Uppåt på Stockholmsbörsen
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens färska analyser
Pandemin
Förvaltaren: Vissa trender väl häftigt extrapolerade"Fel fokusera på kortsiktiga pandemivinnare"
Aktie
Boliden: Analytiker skriver upp prognoserSer medvind från metallpriser första halvåret
Bostad
Nyproduktion säljs snabbare
Foto: Shutterstock
Olja
Oljepriset stiger efter spänningar i MellanösternHögsta nivån på ett år
Affär
Recipharm: EQT begär tvångsinlösen av resterande aktierEQT har över 95 procent
Notering
Teckna börsens nya IT-bolag
Aktietips
Fem heta aktietipsOch några aktier du kan vara utan
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Pareto höjer Evolutions riktkurs med 50 procent
Aktietips
Di: Köpläge i AAK
Aktietips
AFV: Securitas stabil och billig aktie
Börsen
Tokyo på 30-årshögsta
Aktie
Clas Ohlsons försäljning sjönk rejält
Analys
Redeye slutar bevaka Fingerprint
Foto: Shutterstock
Aktieportföljen
Här är nya tillskottet i vår aktieportfölj
Aktiechatt
Hernhag: Mina tre största innehavOch senaste aktien jag ökade i
Valuta
SEB ser fortsatt dollarförsvagningMen utdelningsperioden kan sätta kortsiktig press på kronan
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Blanking
Blankarna flyr G5 och Fingerprint
Analyser
Analytiker oeniga efter Swecos rapportBåde sälj- och köprekar
12/2
Trading Direkt: Paradigmskifte kommer efter stimulansernaOch fler bolag lär köpa bitcoin