Frank Øland, chefstrateg, Danske Bank, Köpenhamn.

Placera Den globala ekonomin just nu är en bra grogrund för börsoptimism, men eftersom investerarna förväntar sig fortsatt stigande kurser behövs det inte mycket för att välta hela lasset. Det säger Danske Banks nye chefstrateg Frank Øland i en intervju som publicerats på Danske Banks hemsida i Köpenhamn.

Slutsatsen i resonemanget är att investerarna bör vara försiktiga i agerandet på börserna, och bankens råd till dem är att ha bara en ”moderat övervikt i aktier”.

Detta trots att det just nu finns flera för investerarna positiva skeenden, till exempel att vaccinationerna mestadels sker enligt planerna. Det får allt fler samhällen att öppna olika verksamheter igen. Samtidigt har vi fortsatt mycket låga räntenivåer och stimulanserna fortsätter.

”En hårfin gräns”

Det reser frågan, menar Frank Øland, om det är någonting över huvud taget som kan bli fel på aktiemarknaderna just nu? Om inte borde kurserna bara fortsätta uppåt!

Han finner att svaret är att det helt visst finns skäl för optimism, men samtidigt balanserar aktiemarknaderna på ”en hårfin gräns mellan optimism och övermod”.

– Vi har varit med om stora kurshöjningar det senaste året, och man ska alltid vara på vakt när alla investerare är överens om att ingenting kan gå fel, säger han.

”Varar inte för evigt”

– Det kan leda så långt att marknaden till slut når en punkt där minsta tecken på en liten motgång kan sprida nervositet och leda till marknadsoro. Det skulle kunna vara ett litet ränteskutt uppåt, eller en aldrig så liten signal från en centralbank att den nu extrema penningpolitiken inte kan vara för evigt, säger Frank Øland.

En annan marknadssignal värd att notera, menar chefstrategen, är de ”behärskade reaktionerna på starka rapporter”, som lämnats de senaste veckorna.

Bolag som Apple, Microsoft och Alphabet slog samtliga analytikernas förväntningar, men de relativt svala marknadsreaktionerna visar att så mycket redan är inprisat i kurserna, att det inte längre går att driva dem ännu högre. Sannolikheten är större för att riktningen blir nedåt.

”Är vi där nu”

Frågan som då bör ställas, menar Frank Øland, är om vi nått till den punkten nu?

Även om det är frestande att följa med i de stora kursrörelserna uppåt, är det just nu läge att i stället vara försiktigt optimistisk. Se därför till att ha en lämplig fördelning mellan aktier och obligationer i portföljen, avslutar chefstrategen.

Investerare
”Investerare har för låg exponering mot Kina”Kinas andel i världsindex är relativt liten
Foto: FREDRIK SANDBERG
Analys
SEB: Byggmax kan slå förväntningarnaHöjer riktkurs men spår ingen kursrusning
Börsen
Nedåt på Stockholmsbörsen
Analys
Maersk får säljstämpel trots höjd riktkurs
Foto: Copyright (c) 2018 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
KI: Bopriser åter till normal uppgång efter pandeminI snitt 5 procent per år
Analyshus
Carnegie bästa svenska analyshuset
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens många nya rekar
Noteringar
Så går det för dagens debutanterHela fem bolag börjar handlas i dag
Foto: Pontus Lundahl/TT
Konjunktur
Regeringen höjer årets tillväxtprognos"Svensk ekonomi har utvecklats starkare än väntat"
Bostad
Här är vinnarna på villamarknadenPå Lidingö har villaägarna i snitt "tjänat" 2.000 kr om dagen
Placera
Strategerna: Håll ögonen på börsen i sommarInflationen viktigaste frågan men även annat kan påverka
Konjunktur
Danske: Trögare svensk återhämtning än väntatMen tar fart under andra halvåret
Inflationen
Fed: Inflationen högre än förväntat – men övergående
Foto: AP/TT
Börsen
Uppåt i New York
Foto: Shutterstock
Aktie
Sinch tar Securitas plats i OMXS30
Foto: Copyright (c) 2021 IgorGolovniov/Shutterstock. No use without permission.
Investera
T.Rowe Price: Högre potential på marknader utanför USAMen inflationsspöket finns kvar i rummet
Krypto
Bitcoin på årslägsta
Aktie
Affärsvärlden: En aktie att köpa
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens köprekar
Krönika
Chefredaktören: Så sparar vi i fonder
22/6
Trading Direkt: Om bitcoins resa nedåt – och teknisk analys
Foto: Anders Wiklund/TT
Aktie
VNV köper tillbaka aktierSka minska substansrabatten
Politik
Bratt: Regeringskris ger begränsad effekt på börsenMen gör privatekonomiska frågor oförutsägbara
Placera
Moody's: Ta höjd för en korrektion på 20 procent"Men ingen snabb studs uppåt igen"
Bopriser
Mäklarna: Bomarknaden saktar in”Stillastående bopriser resten av året”