Johan Larsson, Nordeas chefsstrateg.

Placera Nordea konstaterar i sin uppdaterade marknadsanalys för mars, att den pågående återhämtningen ger brett stöd över samtliga regioner, samt att globala aktier utvecklats stark under februari, även om månaden gick ut med inflationsoro och nedgång på börsen. Efter den kraftiga uppgången på börsen under februari är det nu ett bra tillfälle att ”rebalansera portföljen”, enligt chefsstrategen Johan Larsson, som ändå fortsatt överviktar aktier.

Det fortsatta finanspolitiska stödet i samverkan med en allmänt positiv utveckling ger ”medvind för aktier samtidigt som det pressar marknadsräntorna uppåt”, menar Johan Larsson, som ansvarar för den uppdaterade marknadsanalysen som i mars publicerades med rubriken ”Normalisering inom räckhåll”.

Johan Larsson konstaterar att både Fed och ECB inlett en diskussion om när det är dags att minska de finanspolitiska stöden, men han tror ändå inte att det är dags för det än. Däremot ”ligger sannolikt det bästa nu bakom oss”, blir kommentaren till eventuellt fortsatt expansiv penningpolitik.

”Fortsatt duvaktig politik att vänta men eventuellt bromsas tillgångsköpen något”.

Övervikt Finans

I kombination med fortsatt stark tillväxt, men svagare penningpolitisk, blir det högre räntor, även om Feds offentliga inställning pekar åt andra hållet.

Johan Larsson lyfter i marknadsanalysen Finans till övervikt då han ser stöd från stigande räntor och ”starkare makro”.

Nordea behåller också övervikt för Verkstad- och Materialsektorerna, medan Sällanköp och Hälsovård underviktas.

Riskerna på kort sikt är högre räntor, de sistnämnda ”kommer främst att utmana värderingarna inom vissa segment av marknaden”, skriver Johan Larsson.

Det blir sannolikt ett ”återkommande tema” under resten av det här året, tror han.

”Ökad aktievikt höjer risken”

När aktievikten ökat i portföljen höjs också ”risken vilket för portföljen känsligare för bakslag och ökad volatilitet i marknaden”.

”Vi rekommenderar en övervikt på aktiesiden men rekommenderar samtidigt investerare att rebalansera om aktievikten vuxit sig för stor.”, skriver Johan Larsson, som ändå tror att eventuella kommande korrigeringar på börsen blir kortlivade.

Även utvecklingen på räntemarknaden är positiv, anser Nordea som överviktar tillväxtmarknadsobligationer, men samtidigt varnar investerare för att ta allt för stora risker ”inom de mer riskfyllda kreditsegmenten”.

Statsobligationer däremot förblir underviktade i marsuppdateringen av Nordeas strategi.

Analys
UBS: Volvos problem med leveranskedjan underskattasAktien frikopplad från grundläggande cykliska trender
Fondspararna flyr från hållbar energiBreda Sverigefonder och globalfonder lockar
30/3
Trading Direkt: Bornold om "gråhandeln" i Klarna
Börsen
Fortsatt uppåt på börsen
Konjunktur
Berenberg: Mer optimistiska om Europa trots ny vågBNP på förkrisnivå 1 kvartalet 2022
Analys
Immunovia: ABG upprepar sälj efter valideringsresultatMen aktien stiger på börsen
Konjunktur
Analytiker: Sverige i startblocken när restriktionerna lättasTillväxtkraft som bara väntar på att få släppas lös
Sektor
Vätgas: Barclays spår 150 gånger större sektor år 2030
Foto: Hasse Holmberg/TT
Undersökning
SBAB: Allt fler tror på högre fritidshuspriser i år
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens aktierekar
Valuta
Hammer: Räkna med säsongsmässig motvind för kronan"Successivt sämre för kronan"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Ratos sålde aktier till fondbolag
Aktie
Ny storblankare in i Alfa Laval
Foto: Shutterstock
USA
Biden satsar massivt på vindkraftSka ge el till 10 miljoner hushåll
Räntan
Fed-guvernör: Vi är långt ifrån att höja räntan
Foto: Shutterstock
Placera
SEB: Fyra bolag med bubblande potentialFynd bland eftersläntrande aktier
Aktier
Renewcell in på Paretos småbolagslista
Kryptovalutor
Visa tillåter kryptovaluta
Foto: Mediabild / TT
Deklarera
Skatteverket: Här kan du lämna pappersdeklarationTillfälliga brevlådor på 40 platser runt om i landet
Analyser
Här är måndagens aktierekar
Krönika
Hernhag: Bra bolagsbyggare jag vill rygga
Aktietips
Börsveckan: Köpvärda aktier i omsorgssektorn
Aktie
AFV: Thunderful köpvärd trots svagt kvartalVäntas vända till det bättre
Aktie
Di: Därför ska du sälja AdapteoVarning för priskrig och myndighetskrav
Aktietips
AFV: Köpläge i MedcapHelt okej uppsida i huvudscenariot