Den första intressanta nya investeringen för portföljerna är Assa Abloy, som Peter Nelson ser som ett ”kvalitetsbolag”.
– Assa är duktigt på eftermarknaden, och de är också duktiga på att förvärva, säger han.
Ett par andra nya investeringar är Hexagon, intressanta för det mycket kvalificerade teknologiinnehållet, samt Embracer, dataspelstillverkaren. Dataspel växer oavsett konjunktur, och just nu får bolaget hjälp av coronan då människor isolerar sig hemma.
Ett tredje bolag som nu finns i portföljerna är kontanthanteringsbolaget Loomis.
När nya bolag köps in säljs andra. Just nu har Carnegie Private Banking minskat i Evolution Gaming, ”som gått fantastiskt bra”. Även Essity har delvis sålts av efter att ha gått mycket starkt under inledningen till coronapandemin.
– Vi har också sålt Ica som gått bra under hamstringen, säger Peter Nelson.
Synen på aktier handlar om tidshorisonten, menar han. En investering ska ha ett långsiktigt liv även efter att pandemin har klingat av.
Peter Nelson ser att marknadsläget är starkt efter april, då börsen är upp 5,5 procent under månaden, eftersom återhämtningen varit kraftfull. Just nu är det rapporterna som driver marknaden uppåt, och så är det även i USA.
– Ett knippe bolag med kraftiga uppgångar ligger bakom, till exempel Skanska, Hexpol, NCC och SSAB som är upp mellan 6 och 10 procent i april.
Men det finns negativa exempel också. Peter Nelson exemplifierar med Elekta som vinstvarnat och sedan tappat väntade 2 procent.
– Överlag var rapporterna under första kvartalet bättre än väntat, samtidigt som fokus är på framtiden. Under andra halvan av mars skedde en kraftig försämring, främst för bolag med cykliska inslag, säger Peter Nelson.
Enskilda bolag som presenterat bra rapporter är till exempel Stora Enso, SKF och Volvo som har haft bra första kvartal, men grumlades lite inför framtiden. SHB levererade en bra rapport, och Avanza sticker ut. Ericsson levererade ett fint resultat med starka marginaler. Dessutom redovisar några byggare bra siffror.
Besvikelser blev enligt Peter Nelson Swedbank, SCA, Dometic och Arjo.
Men marknaden har på något sätt övergripande redan nu lämnat året 2020 och siktar på 2021.
– Getinge är ett exempel på ett bolag som ser bättre ut nästa år, medan ett bolag som Volvo ser sämre ut, säger han.