Aktie Carnegie rekommenderar köp i specialfettbolaget AAK med riktkursen 190 kr i "Veckans aktiecase" på hemsidan.

”Bolaget har goda förutsättningar att återgå till den historiska fina vinsttrenden efter fjolårets lite mer ljumma men temporärt coronapåverkade utveckling. Balansräkningen är stärkt och mycket talar för att förvärv står på agendan under 2021. Bolaget gynnas även av ett ökat fokus på växtbaserade livsmedel. Aktien är attraktivt värderad och förtjänar en återgång till sin historiska premievärdering relativt sektorn”, skriver Carnegie.

Mellan 2010 och 2019 ökade bolaget i genomsnitt sitt rörelseresultat med 11 procent per år, konstaterar Carnegie, som efter ett tufft fjolår räknar med en tillväxt på 12 procent 2021.

”Helåret hamnar på 12 procents tillväxt”

”Under det coronapräglade 2020 lyckades AAK öka det justerade rörelseresultatet med låga 0,4 procent, där det största affärsområdet Food Ingredients påverkades negativt av coronapandemin. Efter en svag halvårsrapport, har resultatet återhämtat sig gradvis under året. Trots negativa coronaeffekter på efterfrågan, växte rörelseresultatet i såväl tredje som fjärde kvartalet. De negativa effekterna (inklusvie valutamotvind) dröjer sig dock kvar åtminstone första halvåret i år, men vi bedömer ändå att helåret landar på 12 procent tillväxt för rörelseresultatet. Det innebär att AAK är tillbaka på sin historiska prestanda, det vill säga ett rörelseresultat som växer mer än 10 procent per år”, skriver Carnegie. 

I takt med att AAk rapporterar och uppfyller sina ESG-mål bedömer banken att bolaget ESG-profil kommer stärkas över tid och att det också bör gynna värderingsmultiplarna.

”En extra trigger för aktien är den sannolika börsnoteringen av havredryckstillverkaren Oatly, som precis som AAK har huvudkontor i Malmö, senare i år. Det bör sätta fokus på AAK:s segment för växtbaserade livsmedel.”, skriver Carnegie.

”Snabbt växande segment”

Segmentet är visserligen fortfarande en liten del av bolagets totala omsättning, men växer snabbt och visade en betydande volymtillväxt senaste kvartalet, framhåller Carnegie.

”På vår riktkurs 190 kr värderas AAK till EV/EBITA 15,6x prognosen för 2021, motsvarande en premie på 7 procent relativ jämförbara bolag som handlas på 14,6x. Det är något över den genomsnittliga premievärderingen på 5 procent som AAK handlats till sedan 2010, motiverat av en bättre vinsttillväxt. Balansräkningen är stärkt och nya nischade förvärv väntar sannolikt under 2021”, skriver Carnegie

Analys
SHB: Ta hem en del av vinsten i EricssonSer flera risker i aktien - slopar köprek
Aktie
Blecher: Varför flyger inte kycklingen?Då skulle Scandi Standard kunna lyfta
Foto: Copyright (c) 2018 Pilotsevas/Shutterstock. No use without permission.
Inflation
Analytiker: Nu toppar inflationen
Börsen
Småsurt på Stockholmsbörsen
Blankning
Powercell: Blankningen fortsätter att öka
IPO
Norska Finanstilsynet slår ner på noteringshajpenVill städa upp i spåren av massiv noteringsvåg
Inflationen
Drivmedelspriserna lyfte inflationen i mars
Analyser
Här är onsdagens många färska köprekar
Foto: Gorm Kallestad/TT
Aktie
Omvänd vinstvarning från Bilia
Foto: He Jinghua / Costfoto
Rapporterna
Komponentbrist i fokus inför rapportperiodenVerkstadssektorn i farozonen
Aktie
Norwegian kan ta in mer kapitalUpp till 1 miljard mer än tidigare mål
Foto: Jessica Gow/TT
Aktie
Boozt höjer helårsprognosernaUtveckling över förväntan
Börsen
Asienbörserna: Hongkong i täten
Aktie
Storpost i Readly såldes
Aktie
Redarfamiljen dumpar Embracer-aktier
Experttelefonen
Klockan 10: Prata privatekonomi med årets branschjournalist
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Åt olika håll även vid stängningen
Placera
Fedchef: Ingen anledning dra tillbaka stöden än
Aktier
Goldman Sachs tror på EuropaPekar ut favoritaktier i olika sektorer
Foto: istockphoto
Placera
Swedbank: Starka skäl för fortsatt börsoptimismTydlig aktieövervikt i nya strategin
Bolån
Bolån: Storbanken som har högst snittränta
Pandemin
USA pausar Janssens covid-vaccinFlera fall av blodproppar
Konjunktur
Winsth: Fel att säga att vi är "mitt i krisen"Nordeas chefekonom intervjuas i Trading Direkt
Analys
Carnegie: Ny köprek till bilsäkerhetsbolaget