Aktietips Låg värdering och stora skogsinnehav gör att Stora Enso är en intressant aktie i massa- och papperssektorn. Det menar Carnegie i "veckans aktiecase".

Carnegie skriver att skogsbolagen varit börsvinnare sedan i somras. Bolagens skogstillgångar hamnade i fokus efter affären i juni då Billerud sålde skog för 12 miljarder till pensionsförvaltaren AMF. Och störst andel skog bland börsbolagen har just nu SCA och Holmen följt av Stora Enso.

Just Stora Enso skapar nu en nu en skogsdivision som kommer redovisas separat i början av 2020.

”Det bör synliggöra värdet av bolagets skogstillgångar. Stora Enso har ett snittvärde per hektar i Sverige på 2 000 EUR i balansräkningen, att jämföra med 3 700 EUR per hektar i den uppmärksammade transaktionen som nämndes tidigare”, skriver Carnegie.

Carnegie konstaterar också att Stora Enso gynnas av stora globala trender som hållbarhet och fokus på miljö. Det handlar till exempel om att oljebaserade produkter i stället kan tillverkas av förnybar skogsråvara.

Även om skogsbolag är cykliska så tror Carnegie att en konjunkturavmattning inte kommer att avspegla sig lika mycket i Stora Enso som i resten av sektorn. Detta då förpackningsindustri och hygienprodukter är relativt konjunkturstabila.

”Stora Enso har en attraktiv exponering med en hög andel förpackningar och sågade trävaror. Implicit är det också en försiktig värdering av skogstillgångarna”, menar Carnegie.

Visserligen kan osäkerheten i resultatutvecklingen fortsätta med tanke på de nuvarande massapriserna. Men mycket av osäkerheten är redan diskonterad i kursen.

”Värderingen är låg och i den lägre delen av värderingsintervallet i ett historiskt 5-års och 10-årsperspektiv. Det är omotiverat givet Stora Ensos stora och växande skogsinnehav, nya produkter och den gradvis lägre exponeringen mot papper”, sammanfattar Carnegie och rekommenderar köp.

Aktietips
Carnegie: Köpläge i massa- och pappersjätten
Spara
Här är de nya sparräntekungarna
Aktier
Solfeber på OslobörsenNorska sparare har en ny favorit
Börsen
Stängning på minus
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens analyserRiktkurssänkningar och slopade köprekar
Foto: Shutterstock
H&M
Sparekonomerna: Starkt besked från H&M
Aktie
JP Morgan: Konsensus för ABB ligger för högt
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Aktiechatt
Fredag klockan 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Bostad
Ännu fler spekulanter tror på högre bopriser
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Aktie
Redburn: Risk för utdelningssänkning i Telia
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostäder
Bomarknaden: Stabilisering av nyproduktionen
Foto: Shutterstock
Aktier
Fang-aktien med 40 procents uppsida
Foto: Shutterstock
Analys
Oncopeptides: Hög sannolikhet för läkemedelsgodkännande
Analys
Pareto: Marknaden alltför optimistisk om SSAB:s rapport
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
H&M slog förväntningarna
Rapport
Ökad förlust för Skistar
Aktietips
Tre heta köptips
Sektor
SBB i miljardaffär med Amasten
Handelskrig
USA inför tullar på 10-25 procent på EU-varor
Foto: Shutterstock
Aktier
Swedbank: Läge för brusreduceringFortsätter övervikta aktier
Rapporter
Värsta rapportsäsongen på tre år väntas i Europa
Analys
Carnegie: Icas resultattrend mattas av
Foto: Shutterstock
Börsen
Spararnas tro på börsen på lägsta nivån sedan 2004
IPO
Airbnb väljer direktnotering framför emission
Foto: Anders Wiklund/TT
Skattereduktion
Nu får du åter skattereduktion för gåvorHär är alla 42 hittills godkända gåvomottagare
Foto: Shutterstock
Börshösten
SEB: Turbulent höst att väntaTyskland riskerar "teknisk" recession
Foto: Shutterstock
Småbolag
Tre heta småbolag