Aktietips Låg värdering och stora skogsinnehav gör att Stora Enso är en intressant aktie i massa- och papperssektorn. Det menar Carnegie i "veckans aktiecase".

Carnegie skriver att skogsbolagen varit börsvinnare sedan i somras. Bolagens skogstillgångar hamnade i fokus efter affären i juni då Billerud sålde skog för 12 miljarder till pensionsförvaltaren AMF. Och störst andel skog bland börsbolagen har just nu SCA och Holmen följt av Stora Enso.

Just Stora Enso skapar nu en nu en skogsdivision som kommer redovisas separat i början av 2020.

”Det bör synliggöra värdet av bolagets skogstillgångar. Stora Enso har ett snittvärde per hektar i Sverige på 2 000 EUR i balansräkningen, att jämföra med 3 700 EUR per hektar i den uppmärksammade transaktionen som nämndes tidigare”, skriver Carnegie.

Carnegie konstaterar också att Stora Enso gynnas av stora globala trender som hållbarhet och fokus på miljö. Det handlar till exempel om att oljebaserade produkter i stället kan tillverkas av förnybar skogsråvara.

Även om skogsbolag är cykliska så tror Carnegie att en konjunkturavmattning inte kommer att avspegla sig lika mycket i Stora Enso som i resten av sektorn. Detta då förpackningsindustri och hygienprodukter är relativt konjunkturstabila.

”Stora Enso har en attraktiv exponering med en hög andel förpackningar och sågade trävaror. Implicit är det också en försiktig värdering av skogstillgångarna”, menar Carnegie.

Visserligen kan osäkerheten i resultatutvecklingen fortsätta med tanke på de nuvarande massapriserna. Men mycket av osäkerheten är redan diskonterad i kursen.

”Värderingen är låg och i den lägre delen av värderingsintervallet i ett historiskt 5-års och 10-årsperspektiv. Det är omotiverat givet Stora Ensos stora och växande skogsinnehav, nya produkter och den gradvis lägre exponeringen mot papper”, sammanfattar Carnegie och rekommenderar köp.

Börsen
Uppgång efter sanslös återhämtning
Aktietips
Handelsbankens tradingtips: Ett bolag som inte drabbas av coronaoronEn intressant nivå att ta position på
Sektor
Viruset: Rusning i vaccinbolag
Foto: Shutterstock
Corona
Sparekonomerna: Därför ska du inte drabbas av panikHack i kurvan – eller början till en krasch?
Sektor
Förväntningar ger bränslecellsbolag hög värderingLiknas vid tidigare hajp-cykler
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
DNB: Negativ kursreaktion motiverad
Foto: Shutterstock
Aktie
Africa Oil stiger brant efter ny prognos
Foto: Shutterstock
Fonder
Guldfonder vinnare när omvärldens börser rasarStark utveckling även för guldgruvorna
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Sektor
Livsmedel: Nya sektorvarningar i coronavirusets spår
Analys
Berenberg: Tre köpvärda verkstadsbolag efter börsraset
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Rapport
Sämre än väntat för SAS
Foto: Shutterstock
Sektor
Två billiga stjärnor i verkstaden"Produktion och lager lägre än efterfrågan"
Ränta
Riksbanksledamot: Noll ingen ny nedre gräns
Deklarationen
En dag kvar: Skaffa digital brevlåda för tidig skatteåterbäringDeklarationstjänsten öppnar 17 mars
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
SAS: Nordea sänker estimat och riktkurs på grund av coronaeffekter
PA-skolan
Extra kurstillfällen i populära PA-skolanSpetsa dina kunskaper om investeringar
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar
25/2
Trading Direkt: Om coronavirusets framfart
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
DNB: Värderingen har hunnit ikapp Evolution Gaming
Bank
Trendbrott: Allt färre köper bankaktier
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Sektor
Verkstad: Svenska bolag överlag igång i Kina
Räntan
Jyske Bank inför negativ ränta på konton med över 250 000 danska kr
Aktie
Mastercard sänker intäktsprognosen
Börsen
Här är aktierna som står emot börsraset