Scen från Stillfronts Unravel Two

Analys Gamingsektorn lockar allt fler investerare och en av Carnegies favoriter bland Stockholmbörsens gamingbolag är Stillfront som uppmärksammas i "veckans aktiecase" från Carnegie Private Banking. 

Bolaget utvecklar spel inom genren free-to-play onlinestrategispel via såväl mobil plattform som browser.

”Via organisk tillväxt och en serie förvärv har Stillfront lyft omsättningen till drygt 2 miljarder kronor i år med en rörelsemarginal kring 28 procent”, konstaterar Carnegie.

Stillfront består i dagsläget av tretton fristående spelutvecklingsföretag som tillsammans har en spelportfölj med 36 olika intäktsgenererande spel.

”Unrawel Two, Call of War 1942 och Nida Harb 3 är några av dessa spel, som generellt sett kännetecknas av långa livscykler och hög grad av lojalitet. En genomsnittlig spelare är 35 år gammal och lägger i genomsnitt kring 700 SEK per månad, vilket är en mycket hög intäkt jämfört med andra populära digitala underhållningstjänster”, skriver Carnegie.

Carnegie tycker också att rapporten för andra kvartalet övertygade med 46 procent tillväxt varav knappt 30 procent organiskt. Lönsamhetsutvecklingen är stark och den justerade rörelsemarginalen nådde 32 procent, att jämföra med bolagets långsiktiga finansiella mål om minst 30 procent på tolvmånadersbasis.

”Förvärvsynergier och en effektiv kapitalallokering börjar ge tydliga effekter på lönsamheten. Carnegie Analys bedömer att Stillfront har goda möjligheter att etablera sig kring 30 procent rörelsemarginal”

I början av september noterades aktien till all-time-high på 304 kr. Men eftersom största ägaren Laureus Capital sålt aktier motsvarande 11 procent av bolaget har kursen pressats och på torsdagen handlades aktien för 252 kr.

”Vinstutvecklingen är stark och resultatet per aktie förväntas enligt våra prognoser öka med 67 respektive 28 procent för 2019 och 2020. Det är attraktivt, speciellt kombinerat med dagens värdering. Vår riktkurs 300 SEK motsvarar EV/EBIT 11x på vår prognos för 2020, motsvarande en rabatt på 30 procent relativt internationella jämförbara spelbolag”, skriver Carnegie.

Börsen
Ännu en stark börsdag
Fonder
Pictet startar fond med fokus på familjeföretag
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens färska köprekar
Analys
Carnegie: Vitrolife tillhör eliten när efterfrågan återvänderRekommenderar köp
Foto: Shutterstock
Fonder
Nu vänder Indienfonderna uppåt
Analys
DNB: Essitys positiva trend har brutitsSänker till sälj
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
SEB: Net Ent kan komma tillbaka till historiska nivåer
Bostad
Hemnet: Fortsatt återhämtning i boprisförväntningarna
Analys
Carnegie dubblar riktkursen för Lundin Energy
Aktier
Här är norrmännens favoritaktier just nu
Rapport
Lägre förlust än befarat
Foto: Christer Fälldin/Privata Affärer
Fondfunderingar
Experten: Investmentbolag eller fonder
Aktie
Elektas vd avgår med omedelbar verkan
Foto: istock
Placeringar
Chefsstrategen: Överviktar USA, IT och HälsovårdNordea väljer neutral aktievikt för juni
Foto: istockphoto
Sektor
Bioteknik och programvaror vinnare på pandeminSektorrotation på börsen
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
Aktie
Volvo: Fordonsanvändandet på nivåer som före corona
Placeringar
FI återkallar tillståndet för Exceed Capital"Har brutit mot centrala kundskyddsregler"
Foto: istock
Spara
SEB: Hushållens förmögenhet minskade första kvartalet"Fallande aktietillgångar efter historiskt börsras"
2/6
Trading Direkt: Spaning om Hansa Biopharma
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Foto: Jeppe Wikström/TT
Analys
Jefferies: Massapriserna handlas sidledesSänker stark SCA-aktie till "underperform"
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Sektor
Stort spelsug när amerikanska kasinon öppnarSvenska spelbolag ser potential
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
HSBC: Oro för utspädning i SAS
Foto: Shutterstock
Ädelmetaller
”Silvret kan gå från 17 dollar till 26 dollar vid årsskiftet"”Fattigmansguldet börjar glimra”