Aktier En allt mer utbredd oro för konjunkturen sänker sentimentet i verkstadssektorn. Trots det har sektorn klättrat mer än 15 procent i år och därigenom klart slagit både det breda indexet OMXSPI och storbolagsindexet OMXS30. Sektorn är därmed en av Carnegie Private Bankings favoriter i höst.

Den allt mer omfattande tull- och konjunkturoron har skapat ett volatilt sentiment på börserna, men när det gäller verkstadssektorn är inbromsningen redan värdemässigt diskonterad. Det anser Carnegie Private Bankings aktieanalytiker Johan Wettergren som presenterade sin syn på sektorn under Carnegie event ”Börshösten 2019” nyligen.

– Vårt basscenario är en inbromsning men att vi undviker en recession. På sektornivå är det mer eller mindre redan diskonterat värderingsmässigt, sade han.

Det är framför allt verkstadsbolag med hög tillväxt eller som har uppvisat en god motståndskraft vid tidigare konjunkturnedgångar, som gått bäst på Stockholmsbörsen i år.

Låsbolaget Assa Abloy, verkstadskoncernen Atlas Copco, elproduktsbolaget Garo, mätteknikbolaget Hexagon, värmeteknikbolaget Nibe och robotstängselbolaget Troax är de exempel sådana bolag som Johan Wettergren nämner. Däremot har fordonsrelaterade aktier haft ett betydligt svårare år.

”Faller nästan aldrig

En favoritdelsektor är gruvindustrin med bland annat gruvutrustningsleverantörerna Epiroc och Sandvik, som tillsammans dominerar underjordsmarknaden globalt.  

– Gruvproduktionen faller nästan aldrig globalt. Tillväxten är relativt låg men stabil kring 3 procent per år. Det krävs dessutom ständigt högre produktion för att bibehålla metall- och mineralnivån intakt och eftermarknaden växer i princip dubbelt så snabbt, säger Johan Wettergren som bedömer att gruvcykeln kommer att hålla.

– Kunderna har gott om pengar att investera och min bedömning är att gruvproduktionen är betydligt högre på tre till fem års sikt än jämfört med i dag, säger Johan Wettergren.

Kvar på historiska nivåer

Vinsterna har i hittills inte påverkats särskilt mycket och är kvar på historiska nivåer. Vinstestimaten i verkstadssektorn justerades ned vid inledningen av 2019 efter den turbulenta börshösten, men har sedan vänt upp igen. Carnegie förväntar sig nu att vinsterna i verkstadssektorn växer med i genomsnitt 7 procent under 2019.

– Den ihållande kronförsvagningen har medfört att vinsterna har värderats upp. Även om vi bedömer att det i nuläget inte föreligger någon jätterisk för vinstprognoserna, så är riskerna trots allt lite på nedsidan.

Foto: Shutterstock
Barometer
Pictet överviktar Europa och euronMinskar exponeringen mot defensiva sektorer
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat i New York
Foto: Erik Mårtensson/TT
Konjunktur
Analytiker: Maj blir kanske botten i stället för april"Andra kvartalet inte så blodigt som befarats"
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Statistik
SCB: Konsumtionen sjönk nästan 10 procent i maj
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Börsen
Försiktigt uppåt
Sektor
Betting: Kepler upprepar köp i sektorn
Foto: Lars Pehrsson/SvD/TT
Penningtvätt
Uppgifter: SEB överväger överklaga miljardboten
Rapport
Öresund: Substansvärdet minskade 20 procent
Köptips
Affärsvärlden: Aktien som fortfarande är köpvärd
Foto: Shutterstock
Fonder
Fonder: Rekordutflöden från brittiska aktiefonder"Högsta summan hittills"
Asien
Asien: Fortsatt breda uppgångar
Foto: Johan Nilsson/TT
Aktie
Husqvarna gör omvänd vinstvarningAktien stiger på börsen
Analys
Citi: Ericssons prognoser för 2020 höjs i betydande grad"Restriktioner i Europa har gradvis upphört"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens färska köprekar
Placeringar
Swedbank höjer aktievikten och överviktar Europa”Ett märkligt halvår på börsen har precis avslutats”
Foto: istockphoto
Rapport
Omvänd vinstvarning från Kindred
Aktie
Electrolux: Förlusten blir betydligt lägre än väntat
Rapport
RNB: Kraftig ökning av e-handeln
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Oscar Properties stämmer Stockholm stad
Placera
Kull: Allt färre privatsparare tror på sjunkande börs”Kraftig majoritet av börsoptimister”
Aktie
Storägare har gått ur PowercellAktien faller över 7 procent
Foto: Björn Larsson-Ask/SvD/TT
Bostad
Rekordmånga sålda bostadsrätter i juni
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Pandemin
Danske: Produktionsdata visar att fallet är över
7/7
Trading Direkt om lärdomar från coronakrisen