Aktie Skillnaden i kurserna mellan bostadsutvecklaren Oscar Properties olika aktieslag är inte något som gett upphov till arbitragemöjligheter. Det säger Joakim Bornold, sparekonom på Söderberg & Partners, till Nyhetsbyrån Direkt.

”Ett arbitrage är ett förhållande mellan två säkra variabler så detta är långtifrån ett arbitrage. Jag noterar att tisdagskvällens pressmeddelande mottagits positivt för preferensaktierna. Informationen kan ses som bättre än inget, men det saknas fortfarande många bitar i pusslet att refinansiera Oscar Properties”, säger han.

Joakim Bornold tycker inte att den information som kommit ut var särskilt ”konkret” och att utformningen av räddningsaktionen ännu tycks vara ofullständig.

”Varför skjuter bolaget på tidsplanen och vad för nyheter kan tänkas komma. Det bästa rådet som går att ge i nuläget är att vänta och se, med nuvarande information är det svårt att veta egentliga värden”, fortsätter han angående prissättningen av exempelvis preferensaktierna.

Sparekonomen undrar vad för sidospår som bostadsutvecklaren jobbar på. I pressmeddelandet angavs bara att bolaget parallellt med utbyteserbjudandet har arbetat, och fortsätter att arbeta, med ett antal andra åtgärder hänförliga till bland annat kapitalstrukturen.

”Det är sammantaget en svår materia”, fortsätter Joakim Bornold som utöver utbytet till preferensaktieägare framhåller att bolaget även har obligationsinnehavare som ska erbjudas utbyte till B2-stamaktier. Därtill finns faktorer som storprojektet Gasklockan att ta hänsyn till, påpekar han.

I måndags angav vd:n Oscar Engelbert under en presentation att Oscar Properties för diskussioner om möjliga samarbetsavtal för Gasklockan. Marken för projektet med cirka 300 bostäder har uppgetts kosta mer än en halv miljard kronor att köpa loss från Stockholms stad. Tillträdet har beräknats till månadsskiftet oktober/november i år.

Oscar Properties har tidigare angivit att bolaget utöver sina utbyteserbjudanden planerat för en ”spridningsemission” av det nya röstsvaga stamaktieslaget B2. Joakim Bornold säger att det är oklart vad eventuella kapitalinjektioner vid sidan om utbytet kan innebära för nuvarande aktieägare.

Bolaget angav på tisdagskvällen att ”marknadssonderade” utbytesvillkor för preferensaktieägare pekar mot utbyte av runt 20 stycken B2-stamaktier för varje preferensaktie, respektive 40 stycken B2-aktier för varje B-preferensaktie. Jämfört med nuvarande relationer för preferensaktierna och befintliga stamaktier pekar det mot relativt underprisade preferensaktier.

Joakim Bornold påpekar att det dock inte råder något arbitrage-förhållande mellan de olika befintliga aktieslagen utan säger att en riskpremie är motiverad.

”Mycket kan fortfarande hända, det är inget klubbat förslag, utbytesrelationen kan tänkas förändras och en rad saker kan hända inom bolaget”, fortsätter han med tillägg att det inte går att ta ställning till erbjudandevärden innan en fullständig refinansieringsplan har presenterats.

Preferensaktien hade ökat 29 procent till 54:40 kronor, strax före lunchtid på onsdagen. B-preferensaktien stärktes 21 procent till 143 kronor medan stamaktien var upp 6,5 procent till 8:95 kronor.

 

Chatt
Hernhag: Fyra tillväxtfavoriter i tech-sektorn
Foto: istockphoto
Investeringsbluff
FI: Tillåt aldrig fjärranslutning till datornFlera nya investeringsbedrägerier
Börsen
Stark fredagsbörs
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska rekommendationer
Rapport
Bratt: Utdelningen överskuggar sämre delar av rapporten
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Rapport
Ericssons resultat klart sämre än väntatMen utdelningen höjs oväntat mycket
24/1
Trading Direkt: Experten om raset i Ericsson
Aktie
Vinstvarning från KabeAktien rasar på börsen
Notering
Train Alliance mot First NorthSpiltan och Prior Nilsson bland ankarinvesterarna
Pension
Var tredje vet inte hur de ska ta ut tjänstepensionenSnabbt uttag kan få långtgående konsekvenser
Rapporterna
Sparekonomens förväntningar på börsjättarnas rapporter
Asien
Försiktig uppgång i AsienHelgstängt i Kina
Bolån
Här är bankerna som INTE höjt boräntan
Sektor
Pareto nedgraderar fastighetsbolag efter kursrallyFabege enda bolaget med köprek
23/1
Healthcare Direkt: Viktiga hållpunkter i sektorn i år
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Elpriset
Rekordlågt elpris
Analys
Pareto: Forskningsbolagets kursras en överreaktion
Boränta
SBAB: Trend från 1300-talet talar för låga boräntor
Aktier
Tre färska aktieråd
Aktie
Collector kallas upp till FI
Foto: Rodrigo Reyes Marin / Zuma Press / TT
Placera
Kapitalförvaltaren: Köp japanskt i år"Årets sommar-OS god anledning investera i Japan"
Foto: Shutterstock
Fonder
Vissa ETF:er avlistas på NasdaqSista handelsdag blir 30 januari
Analys
Analys: Värderingen speglar inte riskerna
Aktie
Stora Enso skriver upp värdet på skogstillgångarna
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Analys
Analys: Begränsad effekt av MTG:s uteblivna avtal