Placera Marknaden är alldeles för pessimistisk när det gäller fallande bolagsvinster nästa år. Därför kan börsen paradoxalt nog stiga trots fallande bolagsvinster. Det menar Carnegies förvaltare Simon Blecher.

Förvänta dig lägre avkastning från börsen den kommande tioårsperioden. De många goda år med kursuppgångar som setts sedan finanskrisen är långt ifrån ett normaltillstånd.

Med det sagt värderas vissa verkstadsbolag, såsom AB Volvo, i dag som om en recession i närtid är ofrånkomlig. I Volvos fall tar dagens aktiepris höjd för ett kommande vinsttapp om hela 40-50 procent.

Det sade Carnegie Fonders Sverigeförvaltare Simon Blecher under en presentation på onsdagen, då förvaltaren även bland annat diskuterade börsens avknoppningstrend med riskkapitalbolaget Altors (Carnegie Fonders ägare) partner och grundare Harald Mix.

Simon Blecher spår att vinsterna för börsbolagen kan komma att falla nästa år, men inte i närheten av den utsträckning aktiemarknaden för tillfället verkar göra gällande.

Av den anledningen ser förvaltaren ett scenario för 2019 då börsen paradoxalt nog kan komma att stiga något, trots fallande bolagsvinster. Någon recession ligger enligt förvaltaren inte i korten.

Simon Blecher passade även på att ge sin syn på vilka Sverigenoterade börsbolag han menar är närmast någon form av uppdelning, och lägst odds för en strukturomvandling tillskrev förvaltaren ABB, Sandvik samt Volvo.

Carnegie Sverigefond har innehav i samtliga ovan listade aktier, enligt data från Morningstar.

Vidare avhandlades för- och nackdelarna med att driva bolag i publik kontra privat regi. Harald Mix uttryckte att det kan vara behändigare att ta krafttag och göra stora förändringar i bolag som inte har kravet på sig att ständigt leverera resultat på kvartalsbasis.

Samtidigt pekade han på fördelen med att kunna köpa och sälja aktier över marknaden. I en onoterad miljö finns risken att man som investerare helt går miste om möjligheten att förvärva aktier, när det sker affärer av den typ då endast en investerare erbjuds att delta, resonerade Altorgrundaren.

Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Swedbank: Analytikerna ser ingen kursrekyl uppåt
Foto: istock
Bank
Dansk kundflykt från Danske och Nordea
Börsen
Nedåt på börsen med Swedbank som sänke
ISK
Startar twitterupprop mot ny ISK-skattStort gensvar på några timmar
Aktier
Ett köptips från Affärsvärlden
Aktie
THQ Nordic tar in över 2 miljarder
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat för Internationella Engelska skolan
Rapport
Besqab sänker utdelningen
Asien
Trög uppgång i Asien
Wall Street
Svagt uppåt på Wall Street
Foto: istockphoto
Börsen
Skandia: Uppenbar risk för ett skakigt börsår"Riskspridning i fokus"
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Bolund om Swedbank: Systemet har varit för tandlöst
Penningtvätt
Bonnesen: Rapporterar alla misstänkta flödenStörsta fallet för aktien på tio år
Analys
Analys: Behåller köprådet på Swedbank
Foto: Erik Simander/TT
Swedbank
Nasdaq stänger derivathandeln kring Swedbank efter aktieraset
Foto: Rickard Kilström
Analys
DNB: Holländsk oro grumlar stark Betsson-rapport
Bank
SVT: Swedbank kan ha använts för omfattande penningtvätt
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Analys
Hernhag: Osäkert nu – men långsiktigt är Garo helt rätt
Aktie
Ahlsell avnoteras 6 mars
Foto: istockphoto
Rapport
Sobi klart bättre än väntat – men aktien backar på börsen
Aktie
Ericsson tillerkänns 580 miljoner av indiska högsta domstolen
Rapport
Kycklingföretaget höjde resultatetFöreslår höjd utdelning
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat av SBB
Aktie
Norwegian: Storägaren säljer 10,4 miljoner teckningsrätter
Reporäntan
Ingves tror på fler räntehöjningar trots svag inflation