Analys En rad potentiellt positiva faktorer talar i gruvbolaget Bolidens favör och värderingen är i dagsläget knappast utmanande. Därtill tar bolaget en topposition vad gäller att ha låga utsläpp av koldioxid i sin verksamhet, något som kan bli viktigt om beskattningen av utsläppen ökas i framtiden.  

Det skriver brittiska Barclays i en färsk analys, där rekommendationen höjs till övervikt från jämvikt och riktkursen skruvas upp till 255 kr från 230 kr.

”Vi uppgraderar Boliden mot bakgrund av en minimal exponering mot koldioxidrisken, i kombination med att utsikterna förbättras gällande zinkpriserna samtidigt som risken för en starkare svensk krona är begränsad och resultatet bör förbättras i det fjärde kvartalet”, skriver bankens analytiker.

Zinkpriset bör alltså stiga framöver, då de globala lagren är låga och utbudet begränsas av miljöskäl i Kina medan nya produktionsanläggningar i Europa ännu dröjer, resonerar Barclays.

Det fjärde kvartalets resultat väntas bli en relativt okomplicerad tillställning, med en rejäl extrautdelning som största dragplåster.

”Detta är väl känt och inkluderat i de senaste konsensusförväntningarna, men kommer att bidra till att etablera en känsla av kapitaldisciplin efter den oväntade höjningen capex i samband med det tredje kvartalet”, fortsätter Barclays, som hoppas på mer detaljer om investeringsprognosen i samband med kapitalmarknadsdagen i mitten av mars.

Barclays har också för första gången analyserat en rad stora gruvbolag med avseende på deras klimatgasutsläpp. Boliden tar där toppositionen för BHP och Antofagasta, med den mest koldioxideffektiva kopparproduktionen av tio undersökta bolag.

”Boliden är bäst vad gäller att ha låga utsläpp per ton kopparekvivalenter, näst lägst sett till dollar per sysselsatt kapital och med noll ebitda-risk till följd av tillgång till utsläppsrätter fram till 2020”, skriver banken.

Även efter 2020, då nya regler för tilldelning av rätter införs i Europa, väntas resultateffekten för Bolidens del bli mycket liten. Även med en fördubbling av priset till 50 dollar per ton utsläppt koldioxid blir den teoretiska effekten för Bolidens del bara 2 procent på ebitda-nivå, enligt Barclays kalkyler.

Boliden handlades vid 14-tiden på fredagen till 217 kronor på Stockholmsbörsen, en uppgång med 2,4 procent för dagen.

 

Graf: Boliden kursutveckling 1 år

image

 

Källa: Infront

 

Swedbank
Bonnesen anlitar revisionsbolag för oberoende granskning"Styrelsen kallad till krismöte på torsdagskvällen"
Aktie
Starkaste året hittills för SBB
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Swedbank: Analytikerna ser ingen kursrekyl uppåt
Börsen
Swedbank sänke för andra dagen i rad
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Fredag kl 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Foto: istock
Bank
Dansk kundflykt från Danske och Nordea
ISK
Startar twitterupprop mot ny ISK-skattStort gensvar på några timmar
Aktier
Ett köptips från Affärsvärlden
Aktie
THQ Nordic tar in över 2 miljarder
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat för Internationella Engelska skolan
Rapport
Besqab sänker utdelningen
Asien
Trög uppgång i Asien
Wall Street
Svagt uppåt på Wall Street
Foto: istockphoto
Börsen
Skandia: Uppenbar risk för ett skakigt börsår"Riskspridning i fokus"
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Bolund om Swedbank: Systemet har varit för tandlöst
Penningtvätt
Bonnesen: Rapporterar alla misstänkta flödenStörsta fallet för aktien på tio år
Analys
Analys: Behåller köprådet på Swedbank
Foto: Erik Simander/TT
Swedbank
Nasdaq stänger derivathandeln kring Swedbank efter aktieraset
Foto: Rickard Kilström
Analys
DNB: Holländsk oro grumlar stark Betsson-rapport
Bank
SVT: Swedbank kan ha använts för omfattande penningtvätt
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Analys
Hernhag: Osäkert nu – men långsiktigt är Garo helt rätt
Aktie
Ahlsell avnoteras 6 mars
Foto: istockphoto
Rapport
Sobi klart bättre än väntat – men aktien backar på börsen
Aktie
Ericsson tillerkänns 580 miljoner av indiska högsta domstolen
Rapport
Kycklingföretaget höjde resultatetFöreslår höjd utdelning