Analys En rad potentiellt positiva faktorer talar i gruvbolaget Bolidens favör och värderingen är i dagsläget knappast utmanande. Därtill tar bolaget en topposition vad gäller att ha låga utsläpp av koldioxid i sin verksamhet, något som kan bli viktigt om beskattningen av utsläppen ökas i framtiden.  

Det skriver brittiska Barclays i en färsk analys, där rekommendationen höjs till övervikt från jämvikt och riktkursen skruvas upp till 255 kr från 230 kr.

”Vi uppgraderar Boliden mot bakgrund av en minimal exponering mot koldioxidrisken, i kombination med att utsikterna förbättras gällande zinkpriserna samtidigt som risken för en starkare svensk krona är begränsad och resultatet bör förbättras i det fjärde kvartalet”, skriver bankens analytiker.

Zinkpriset bör alltså stiga framöver, då de globala lagren är låga och utbudet begränsas av miljöskäl i Kina medan nya produktionsanläggningar i Europa ännu dröjer, resonerar Barclays.

Det fjärde kvartalets resultat väntas bli en relativt okomplicerad tillställning, med en rejäl extrautdelning som största dragplåster.

”Detta är väl känt och inkluderat i de senaste konsensusförväntningarna, men kommer att bidra till att etablera en känsla av kapitaldisciplin efter den oväntade höjningen capex i samband med det tredje kvartalet”, fortsätter Barclays, som hoppas på mer detaljer om investeringsprognosen i samband med kapitalmarknadsdagen i mitten av mars.

Barclays har också för första gången analyserat en rad stora gruvbolag med avseende på deras klimatgasutsläpp. Boliden tar där toppositionen för BHP och Antofagasta, med den mest koldioxideffektiva kopparproduktionen av tio undersökta bolag.

”Boliden är bäst vad gäller att ha låga utsläpp per ton kopparekvivalenter, näst lägst sett till dollar per sysselsatt kapital och med noll ebitda-risk till följd av tillgång till utsläppsrätter fram till 2020”, skriver banken.

Även efter 2020, då nya regler för tilldelning av rätter införs i Europa, väntas resultateffekten för Bolidens del bli mycket liten. Även med en fördubbling av priset till 50 dollar per ton utsläppt koldioxid blir den teoretiska effekten för Bolidens del bara 2 procent på ebitda-nivå, enligt Barclays kalkyler.

Boliden handlades vid 14-tiden på fredagen till 217 kronor på Stockholmsbörsen, en uppgång med 2,4 procent för dagen.

 

Graf: Boliden kursutveckling 1 år

image

 

Källa: Infront

 

Foto: Pixabay
Fonder
Ny fond fokuserar på försvars- och säkerhetsindustrin"Ingenting är mer hållbart och etiskt än att försvara sig"
Räntan
Analytiker om reporäntan: Färdighöjt för denna gångRiksbankens besked var oväntat mjukt
Börsen
Börsen vände uppåt
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens analyser
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Starkt resultat av Atlas Copco – aktien rusar på börsen
Foto: istockphoto
Valuta
Kraftig kronförsvagning efter Riksbankens mjuka besked
Resa
Risk för flygkaos på fredag – här är dina rättigheter vid flygstrejk
Räntan
Riksbanken skjuter fram nästa räntehöjningSpår långsammare höjningstakt
Aktieråd
Tre aktier med olika rådAFV har tittat närmare på STG, Avanza och SAS
Event
Karlstad 7 maj: Haskels bästa aktietipsGå gratis på Stora Placeringskvällen
Rapport
Swedbanks resultat klart över förväntan
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
SKF över förväntan
Foto: Gustav Sjöholm/TT
Rapport
Starkt resultat av ståltillverkaren
Rapport
Stora Enso slog förväntningarna
Analyser
Flera riktkurshöjningar efter stark rapport
Rapport
Intäkterna minskar för Net EntInleder återköp av egna aktier
Rapport
Högre förlust än väntat för Norwegian
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Rapport
Telias omsättning ökade
Rapport
Förlust för Nokia
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Essity något bättre än väntat
Rapport
Assa Abloy nådde inte upp till förväntningarna
Rapport
Klart bättre för AxfoodStarkt lyft av e-handeln
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Haldex: Högre resultat men försämrat marknadsläge
Rapport
Bygghemma: Kraftig organisk tillväxt
Placera
Kapitalförvaltaren: Här ska du placera när tillväxten tar fart
Foto: Janerik Henriksson/TT
Swedbankhärvan
DI: EBM har gjort ny husrannsakan hos Swedbank
Krönika
Därför ska du inte spara hos storbankerna
Sektor
Regeringen vill begränsa spelreklamenSpelbolagen faller på börsen