I en genomgång av nordiska banker lyfter Credit Suisse fram Danske Bank och Nordea som ”top picks” i sektorn, båda med rekommendationen outperform.
Gällande Nordea anser Credit Suisse att marknaden underskattar bankens långsiktiga utdelningsförmåga. Även Danske Bank beskrivs som ett utdelningscase, där möjligheten för omstruktureringar enligt analysen inte prisats in.
Handelsbanken sänks till underperform från neutral. Motiveringen är att banken är högt värderad trots att resultatet per aktie inte växer. Enligt Credit Suisse kan banken drabbas av ”motvind” i intjäningen vilket riskerar att dra ned resultatet med runt 2 miljarder kr 2017. Det skulle motsvara en nedgång med cirka 4 procent i vinsten per aktie, enligt analysen.
SEB är regionens främsta företagsbank, men investerarna lär enligt Credit Suisse inte vilja handla upp aktien med SEB-ledningens aggressiva tillväxtmål som grund. Rekommendationen underperform upprepas.
Swedbank är enligt analysen fullvärderad på nuvarande nivåer och rekommendationen för aktien är fortsatt neutral.
För sektorn som helhet räknar Credit Suisse med att resultaten per aktie stiger cirka 5 procent per år 2017 och 2018. Direktavkastningen väntas samtidigt bli omkring 5,5 procent, enligt den schweiziska storbanken.
Handelsbanken tillhörde Stockholmsbörsens förlorare på måndagen med en nedgång på 3 procent. Swedbank handlades 0,8 procent lägre, medan Nordea tappade 0,4 procent och SEB 0,3 procent.
DNB steg med stöd av Credit Suisse rekommendationshöjning 1 procent i Oslo. I Köpenhamn var Danske Bank ned 0,3 procent.