Analys Bilsäkerhetsföretaget Autoliv har en mycket stark ställning på marknaden för passiva säkerhetsprodukter, en position som motiverar en premievärdering.

Dagens aktiekurs återspeglar dock inte bolagets möjligheter, menar Keybanc, som inleder bevakning av Autoliv med rekommendationen övervikt och riktkursen 105 dollar, motsvarande cirka 950 kr.

”Vi anser att bolaget är långt före andra aktörer i sektorn vad gäller nyckeltal som tillväxt, lönsamhet och kassaflöde – vilket förtjänar en premie som ännu inte realiserats efter avknoppningen av Veoneer”, skriver bankens analytiker.

Autoliv är den överlägset största leverantören av passiva säkerhetsprodukter som säkerhetsbälten och krockkuddar i världen, vilket ger bolaget möjlighet att växa väsentligt snabbare än marknaden under kommande år. Den starka orderingången under de gångna fyra åren bör därför inte bara leda till ökade intäkter, utan även till en betydande positiv resultateffekt, resonerar Keybanc.

På riktigt lång sikt, bortom 2030, hotas Autolivs försäljning av rattar, som i dagsläget står för 12 procent av intäkterna, av att självkörande bilar knappast behöver rattar. Effekten av detta bedöms dock mer än väl motverkas av ökad efterfrågan på passiva säkerhetsprodukter.

”Under tiden väntar vi oss att en högre efterfrågan på säkerhetsbälten och krockkuddar från biltillverkarna, samtidigt som kraven på ökad säkerhet stadigt växer i tillväxtländerna, enkelt ska kompensera för detta bortfall”, skriver banken.

Dagens aktiekurser på motsvarande knappt 700 kr innebär ett köptillfälle, innan bolagets upparbetade orderbok och operativa hävstång får full effekt, hävdar Keybanc, som också lyfter fram att Autolivs höga investeringskostnader bör avta framöver.

Autolivs depåbevis handlades vid lunchtid på tisdagen till knappt 692 kr, en uppgång med 2,6 procent för dagen.

 

Graf: Autoliv kursutveckling juli-december 2018

image

 

Källa: Infront

 

Foto: AP/TT
Wall Street
Iran-oro sänkte Wall Street
Foto: istockphoto
Försäkringar
"Lönar sig att jämföra husbilsförsäkringar"Stora skillnader mellan försäkringsbolagen
Foto: Stina Stjernkvist/TT
Börsen
Munter börs på rapporttung fredag
Foto: istockphoto
Cybersäkerhet
Skydda dig mot hackare i sommarSommaren högsäsong för cyberkriminella
Analyser
Flera nya köprekar bland analyserna
19/7
Trading Direkt: Långsiktig teknisk analys på index
Rapport
Sämre än väntat för Autoliv"Sämsta marknaden sedan finanskrisen"
Rapport
SSAB:s resultat sämre än väntatSpår lägre efterfrågan tredje kvartalet
Rapport
Saabs orderingång minskade
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Kinnevik: Substansvärdet ökade 6 procent
Rapport
Klart svagare än väntat för Boliden
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Attendos resultat i nivå med vinstvarningen
Rapport
NCC klart under förväntanMen orderingången överraskade på uppsidan
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Betssons vinst krymper
Asien
Uppåt i Asien efter mjuka Fed-signaler
Foto: Rickard Kilström
Aktie
Gladiator har dumpat MedivirMitteregger: Tappat tron på bolaget
Spara
Så får du 10 procents sparränta – men risken är skyhögFI kräver reglering
Fonder
Här är sommarens bästa fonder
Aktie
SHB slopar trading-case efter svag rapport
Bolån
Bankerna där snitträntorna rört sig mest
16/7
Trading Direkt: Hajpade fondförvaltaren om gaming och e-sportbolag
Aktietips
Förvaltarens nya aktiefynd
Foto: istock
Kryptovalutor
Förslag förbjuda tech-bolag lansera kryptovalutor
Räntan
Fedchef: Centralbanken bör överväga räntesänkningar
Foto: Tomas Oneborg /TT-SvD
Aktier
Här är miljardärernas favoritaktier
Foto: Vidar Nuud/NTB/TT
Näthandel
Resor störst på nätet
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Färre villor säljs