Morgan Stanley: Nordea billigaste finansaktien i Europa

Publicerad 2018-04-19 12:58

Analys Nordea-aktien ser allt attraktivare ut och sållas ut som den billigaste finansaktien i Europa. Punkten med maximal pessimism kan antas vara nära efter omkring det senaste årets stora nedrevideringar av vinstestimaten.

Det skriver Morgan Stanley som lyft Nordea till övervikt (jämvikt) tillsammans med en riktkurshöjning till 110 kronor (99). I analysen dras Danske Bank ned till jämvikt (övervikt).

Investmentbanken anser att uppsidan är tydligare i Nordea än Danske då den danska storbanken fortsatt är ett vanligare köp-case bland analyshus överlag. För Nordea ser Morgan Stanley framför sig ”ett förbättrat volym-momentum” samt att det därutöver kommer att ljusna på kostnadsfronten.

”Transformationsagendan börjar bära frukt”, skriver investmentbanken som sammantaget anser att Nordeas direktavkastningspremie inte är rättfärdigad. Nordea erbjuder en direktavkastning om 8 procent, samt har en målsättning att succesivt öka utdelningsnivån, påpekar Morgan Stanley.

Svenska banker med stor exponering mot bostadsrelaterat fortsätter Morgan Stanley att ha en ”mer försiktig” hållning till, jämfört med Nordea, till följd av risker för tillväxten och prissättningen om inte annat. För Handelsbanken anges undervikt med ny riktkurs om 105 kronor (112) och det pekas på en ”hög exponering mot fastigheter” samt en premiumvärdering.

Swedbank får rekommendationen jämvikt upprepad med nedjusterad riktkurs till 212 kronor (220). Morgan Stanley anger ingen rekommendation för SEB men rekommenderar i sektoranalysen övervikt av den norska storbanken DNB.

Foto: istockphoto
AnalyserUPPDATERAS
Här är 18 färska analyser
Börsen
Mindre nedgång avslutade rapportveckan
Rapport
"Rekordresultat för Atlas Copco"
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Halverad försäljning av bostäder jämfört med andra kvartalet ifjol
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
TV4-affären
Ministern: Sista ordet inte sagt om TV4-affären
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analyser
Analytikerna höjer Betssons riktkurser
Foto: Matt Rourke/AP/TT
TV 4-affären
Bonnier: Netflix bakomliggande skäl till affären
Foto: Björn Larsson/TT
Analys
Carnegie om Swedish Match: Värderingen överdriven
Foto: Bertil Ericson/TT
Aktie
Affären klar: Telia köper Bonniers tv-verksamhet"Unik affär i Norden."
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Skanska: Nedskrivningar tynger aktien
Rapport
SSAB: Klart bättre resultat jämfört med 2017
Rapport
Stora Enso klart sämre – skogsbränderna sänker resultatet
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Rapport
Sämre marginal än väntat för Telia
Rapport
Klart sämre för Boliden
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Rapport
Capio nådde inte upp till förväntningarna
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Klart sämre för Saab – men vd:n nöjd med rörelseresultatet
Asien
Asien: Överlag nedåt
Foto: AP/TT
Börsen
Wall Street: Börserna vände nedåt
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Betsson höjde intäkterna 28 procent – aktien upp 15 procent
Rapport
Swedish Match slog förväntningarna – aktien upp 10 procent
Rapport
Klart över förväntan av Epiroc
Foto: Jessica Gow/TT
Analys
"Wallenstam för högt värderad""Aktien ansträngt värderad efter 14 procents kursuppgång."
Foto: Pontus Lundahl/TT
Analys
Analytikern: Köp byggbolaget efter den dåliga rapporten"Efter åtgärder finns en rejäl uppsida."
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Stor resultathöjning för SKF
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Stark rapport från Volvo
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Storförlust för Fingerprint
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Något sämre för Essity