ABG: Därför ska du sälja Arjo

Publicerad 2018-04-19 13:46

Analys Det medicintekniska bolaget Arjo, som tidigare knoppats av från Getinge, kommer få det svårt att vända på skutan. Det menar ABG enligt en ny analys där investmentbanken inleder bevakning med en säljrekommendation.

Arjos verksamhet, som består av tekniska hjälpmedel och patienthantering för åldersrelaterade sjukdomar, har visat negativ organisk tillväxt under flera års tid. Dessutom har marginalerna utvecklats svagt vilket är en utveckling som ABG tror kommer bli en utmaning för bolaget att vända på.

Inom branschen råder prispress vilket innebär att Arjo behöver investera mer i sin verksamhet för att kunna visa tillväxt, menar ABG.

Trots strukturell tillväxt på några procent (2-5 procent), som drivs av en allt mer åldrande befolkning globalt, har Arjo underpresterat och tappat marknadsandelar under flera år, slår även ABG fast i sin analys.

Någon tydlig väg mot förbättrad lönsamhet är svår att se resonerar, finanshuset vidare. Bolaget handlas även med en premie till sektorn på 8-15 procent sett till p/e-tal vilket enligt banken analytiker känns oförtjänt. Med en hög skuldsättning (nettoskuld/ebitda på 3,9) finns inte heller något utrymme för besvikelser menar ABG.

ABG Sundal Collier har satt riktkursen till 20 kr vilket innebär en nedsida på 20 procent från torsdagens kursnivå på 25,30 kr.

Kommentar
ABB en given vinnare om affären går i lås
Aktier
Här är Keplers aktiefavoriter inför 2019Och några aktier du bör undvika
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
ABG: Skanska lågt värderat
Affär
ABB handelsstoppades efter försäljningsuppgifterHitachi nära köp av kraftdivisionen
Foto: Anders Wiklund/TT
Inflation
Inflationen lägre än Riksbankens prognosKan stoppa räntehöjning
Börsen
Uppåt på Stockholmsbörsen
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens analyser
Aktier
Hernhag: En brokig skara uppköpskandidater
Notering
Så går det för konsultbolaget i premiären
Bostad
Andelen misslyckade bostadsaffärer minskar
Affär
Stillfront i jätteaffärBetalas delvis med nyemitterade aktier
Bolån
Snitträntorna på bolån fortsätter att sjunka
Analys
"Autolivs marknadsposition motiverar premievärdering"
11/12
Trading Direkt: Bud på Ahlsell och turerna kring Brexit
Foto: Frederik Sandberg/TT
Budget
Så påverkas din plånbok av M/KD-budgetenVäntas gå igenom på onsdag
Analys
UBS: Tillväxtpotentialen återspeglas inte i Atlas aktiekurs
Skatt
Skattetips för inkomster och avdrag inför årsskiftet
Aktie
Stort insiderköp i Nyfosa
Aktie
Redeye sänker Starbreeze till 40 öre
Aktie
Rekonstruktören: Potential i Starbreeze men åtgärder krävs
Foto: Privata Affärer/TT
Kommentar
Alfredsson: Allt fler högutdelare efter kursfallen
Krönika
Hernhag: Min mentala strutsmodell
Analys
Carnegie: H&M-aktiens återhämtning högst överdriven
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Berenberg ser 100 procentig uppsida i Dometic
Foto: Henrik Montgomery/TT
Sektor
Deutsche Bank: Astra Zeneca favorit i sektorn"Top pick" inför 2019
Aktietips
Tre heta köptipsOch fyra aktier du kan vara utan
Aktietips
DI ser köpläge i en av börsens säkraste aktier