Investeringschefen satsar på globala aktier

Publicerad 2018-04-17 09:27

Aktier Volatiliteten på marknaden har ökat, men det hindrar inte att grundprognosen är att globala aktiemarknader fortfarande är positiva för svenska investerare, anser Brian Cordischi, investerings- och strategichef på Carnegie Private Banking. Svenska aktier underviktar han.

I en strategirapport från inledningen på året noterade Brian Cordischi att vi befinner oss i ett pressat marknadsläge.

”2018 kan bli en kapplöpning mellan god vinsttillväxt i kölvattnet av den starka globala konjunkturen och risken för lägre p/e-tal då inflation och räntor stiger”, skrev han då.

Därefter har börsen fallit 10 procent sedan toppen i januari, före det stora fallet vid månadsskiftet januari-februari.

– Nu har värderingen kommit ner. Vi har i dag ett p/e-tal på 15 på världsindex, vilket är ungefär i linje med det tioåriga historiska snittet, med god vinsttillväxt och en miljö med låga räntor, säger Brian Cordischi nu.

Hans förvaltningsteam håller kvar vid en neutral aktievikt, vilket innebär att man varken förordar mer eller mindre aktier än normalt i en portfölj. På makrofronten är det fortfarande bra tillväxt och låg inflation, trots orosmoln för världsekonomin som skulle kunna slå på företagens vinster.

Trots att teknisk analys nu ger negativa signaler i Stockholm och Europa tar Brian Cordischi också hänsyn till makroekonomiskt klimat, vinstutveckling, ränteutsikter, värdering och risker.

Det handlar också om att aktivt välja regioner och sektorer samt typ av fond att investera i. 

– Sedan januari underviktar vi svenska aktier i portföljerna till förmån för utländska aktier, vilket har varit lyckosamt. Vi väljer också en hel del aktiva förvaltare i flera regioner – Europa, Japan och frontier markets – och några av dem har lyckats parera marknadsrekylen väldigt bra.

Han noterar även att tillväxtmarknader klarat sig bra hittills, trots att de har en stor tech-sektor. Småbolagen i USA har också gått bättre då inte på samma sätt drabbas av handelskonflikter. Samma mönster syns i Europa.

Investerare får rådet att sprida riskerna.

– Kronan blir ofta lite svagare i orostider, och då fungerar diversifiering lite extra bra för svenska investerare. Sett i svenska kronor är utländska investeringar faktiskt på plus i år.

Foto: istockphoto
Analyser UPPDATERAS
Här är måndagens färska analyser
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bopriser
Bopriserna sjönk i juni enligt Valuegard.
Börsen
Inwido rusar på stillastående börs
Foto: Gunnar Lundmark/SvD/TT
Rapport
Svagt kvartal för SBB
Rapport
Byggmax faller på börsen efter mycket svagt resultat
Asien
Asien: Mindre nedgångar
Foto: AP/TT
Börsen
Wall Street: Grönt slut på veckan
Foto: Magnus Hjalmarson Neideman/TT
Analyser
Marginalskrällen har höjt ribban för EricssonAktien har rusat 23 procent sedan förra kvartalsrapporten.
Fonder
Stark sommar för Rysslandsfonderna
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Budet på Capio: "Samgående bästa lösningen"
Foto: istockphoto
Aktie
Capios styrelse avvisar budet
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Franskt bud på Capio
Aktie
Persson tankar H&M igen
Foto: Anders Wiklund/TT
Bostad
Stor nedgång i antalet sålda bostäder
Analyser UPPDATERAS
Här är fredagens färska analyser
Aktie
Clas Ohlson: Stor ökning av försäljningen
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
JM höjde intäkterna
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Bättre än väntat för Cloetta
Foto: D.Carnegie
Rapport
D Carnegie bättre på alla punkter
Rapport
Doro: Minskad omsättning
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Borätter
Tingsrätten: Borättsköpare har rätt häva köpet vid försening
Foto: Emma-Sofia Olsson/SvD/TT
Rapport
"Tråkigt kvartal" för Avanza
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
Danske Markets: Betssons värdering rimlig
Foto: Jonas Ektrömer /TT
Styrräntan
Ingves: Ingen höjd ränta trots att inflationsmålet nåtts
Foto: Henrik Montgomery/TT
Elpriset
600 000 svenskar har dyrare elavtal än de skulle behöva ha
Foto: Fredrik Sandberg
Blancolån
Allt fler söker blancolån i sommar6 procent av svenskarna lånar till semesterresan.
Råvaror
Nya tullhot sänker råvaror och basmetaller