Attraktiv värdering och utdelningspotential ger köpläge

Publicerad 2018-04-12 11:04

Analys Carnegie anser att Dustins värdering är attraktiv givet bolagets starka position på marknaden för IT-lösningar för SMB-segmentet (små och medelstora företag).

En attraktiv direktavkastning och möjligheter att göra kompletterande förvärv innebär ytterligare potential för Dustin, skriver Carnegie i en analys daterad den 11 april efter att Dustin presenterat sin rapport för det andra kvartalet.

Som Nyhetsbyrån Direkt rapporterade om på onsdagseftermiddagen, har Carnegie höjt rekommendationen för Dustin till köp (behåll) men behåller riktkursen på 85 kronor.

Carnegie behåller sina estimat i stort sett oförändrade efter halvårsrapporten, som en följd av Dustins lägre organiska tillväxt men högre ebita-marginaler.

Under andra kvartalet visade SMB-segmentet en stark utveckling medan LCP-segmentet (stora företag och offentlig sektor) däremot hade en svag utveckling, konstaterar Carnegie som räknar med att den svaga trenden inom LCP troligen fortsätter de kommande kvartalen.

Carnegie bedömer också att Dustin skulle kunna göra förvärv för omkring 1 miljard kronor under de kommande tre åren och fortfarande hålla sig inom sitt skuldsättningsmål.

Vidare beskriver Carnegie Dustins långsiktiga mål, där bolaget siktar på en försäljning på omkring 15 miljarder kronor 2021/2022 och ett ebita-resultat på 750-900 miljoner kronor, som utmanande men långt ifrån diskonterade. Investmentbanken påpekar i sammanhanget att investerare också kan se fram emot utdelningar på över 4 procent per år.

Vid 10.30-tiden på torsdagen hade Dustin stigit 3,6 procent till 77:30 kronor, efter att på onsdagen hade stigit 1,1 procent.

Graf: Dustinaktiens utveckling hittills i år

image

Källa: Infront

AnalyserUPPDATERAS
Här är onsdagens färska analyser
Börsen
Tele2 och Ericsson rapportvinnare på stark onsdagsbörs
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
Analytiker om Electrolux: Låg värdering inget skäl för köp
Foto: istockphoto
Analys
Oro över Getinges vinstutveckling och kassaflöde
Foto: Magnus Hjalmarson Neideman /TT-SvD
Rapport
Tele2-rusning på börsen efter stark rapport"Bättre än väntat för tolfte kvartalet i rad."
Foto: Pontus Lundahl/TT
Rapport
Kanonresultat av Ericsson – aktien upp 9 procentHar avslutat kostnadsbesparingsprogrammet.
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Aktie
Leo Vegas gör omvänd vinstvarningHar väsentligt lägre kostnader.
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Rekordresultat för Hexpol men aktien faller något
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Sobi: Klart högre resultat och intäkter
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Dometic: Höjde både försäljning och resultat
Foto: Jonas Ekströmer /TT
Rapport
Swedbank slog alla förväntningar – men backar på börsen
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Övertygande resultat från Haldex
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Rapport
Klart sämre än väntat för MTG
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Electrolux som förväntat – höjer priser på nyckelmarknader
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Handelsbanken något bättre än väntatSjösätter stort digitalt sparprogram.
Foto: Pontus Lundahl/TT
Rapport
Rejäl smäll för NCC
Rapport
Assa Abloy: I linje med vinstvarningen
Foto: Helena Landstedt/TT
Rapport
Rejäl smäll för Billerud Korsnäs
Foto: Johanna Norin/TT
Rapport
Sandvik bättre än väntat – men aktien sjunker
Foto: Cellavision
Rapport
Cellavision vinnare efter stark rapportAktien upp över 10 procent.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Bonava bättre än väntat – aktien stiger på börsen
Aktie
Telia i storförvärv i Norge
Foto: Lars Pehrsson/SvD/TT
Rapport
SEB klart bättre än väntat
Foto: istockphoto
Rapport
Getinge: Klart sämre än väntat
Rapport
Svagt resultat av HusqvarnaLägger ner tillverkningen av många trädgårdsprodukter.
Rapport
Alfa Laval slår förväntningarna
Rapport
Axfood bättre än förväntat