Tre skarpa aktieråd

Publicerad 2018-03-22 06:50

Aktietips Sälj Nobina, köp Alimak och avstå noteringen på Bygghemma. De råden ger Affärsvärlden i sin senaste utgåva.

Nästa vecka blir Bygghemma Group årets första nykomling på Stockholmsbörsen. Priset sätts i intervallet 45-50 kronor, vilket ger det högsta värdet bland börsens e-handlare. Detta innebär skuldjusterat en ansträngd startvärdering på ev/ebitda 35-38 för 2017, eller ev/ebitda 24-26 exklusive jämförelsestörande poster.

Framtida förvärv riskerar att bli värdeförstörande om bolaget inte har mycket god disciplin mot dagens höga e-handelsmultiplar, argumenterar tidningen. Vidare finns även på den negativa sidan de mindre gynnsamma huspriserna och bolånevillkor än senare års, vilket minskar utrymmet i plånboken för renoveringar.

Investeringsbolaget FSN köpte dyrt och blev huvudägare under hösten 2016. Ett halvår senare har det bidragit till en urspårad e-handelsvärdering på börsen. Sannolikheten för en skenande övervärdering är stor under en kort börsperiod till FSN dumpar resterande innehav. Aktien är inte värd priset, och rådet blir att avstå noteringen, skriver tidningen som under vinjetten Analys+ redan tidigare i veckan publicerade avstå-analysen på Bygghemma, en analys som Nyhetsbyrån Direkt då gjorde ett referat av.

Bygghissbolaget Alimak är under stark tillväxt. För ett år sedan bekräftade bolaget att de gjort två stora förvärv. Dels köpte bolaget den danska konkurrenten Avanti Wind Systems samt en australiensk expert på fasadhissar, Facade Access Group.

Omsättningen närapå fördubblades under fjolåret och lyftet berodde dels på förvärven, men även på en god organisk tillväxt med en ökning på 9 procent. För kommande år ser utsikterna fortsatt goda ut. Bland annat fick bolaget en stororder i Australien värd 70 miljoner kronor, vilket är det största uppdraget för bolaget hittills. Vidare tror Affärsvärlden att flera storköp i bolaget är att vänta, utöver de som redan gjorts av huvudägare Latour. Rådet blir köp med en riktkurs på 158 kronor.

Bussbolaget Nobina ger snart 6 procents offentligfinansierad utdelningskupong, men fall inte för frestelsen – råder Affärsvärlden.

Kollektivbusstrafik har historiskt utsatts för prispress, vilket skadar lönsamheten. Med en hackig lönsamhet blir den höga utdelningen snabbt ohållbar och överbelåning kan bli ett stort problem.

Även framtida skatteinbetalningar kan bli en svårighet för bolaget, menar Affärsvärlden.

”Historiska förlustavdrag har nästintill befriat Nobina från skatteinbetalningar. Stalltipset är förbrukade avdrag inom tre år. Med full skatt motsvarar golvet i bolagets utdelningspolicy närmare hela nettoresultatet eller det fria kassaflödet”, skriver tidningen.

Affärsvärlden menar att bolagets framtid innefattar en instabil riskprofil, och att dagens aktiekurs på 55 kronor är för hög. Rådet blir att sälja.

Foto: AP/TT
Wall Street
Techbolagen draglok i New York
Börsen
Bred uppgång på måndagsbörsenÅrets nedgång nästan återtagen
Krönika
Lindberg: Aktiva vinnare på rörligare börser
Foto: istockphoto
Obligationer
Företagsobligationer: Ökat tryck i emissioner under sommaren
Köptips
Analys: "Signifikant försäljningsökning andra halvåret"
Bostad
Bomarknaden: Tydlig nedgång i såld nyproduktion
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Foto: Henrik Montgomery/TT
Sektor
Marginell återhämtning på gästnätter"Särskilt svagt för hotellen"
Analys
Analys: Ny rekordnivå för konkurser globalt
5G
Storbritannien överväger utesluta Huawei från 5G-nätverkÄven Frankrike vill utesluta Huaweis utrustning
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Aktie
Tele2:s vd avgår
Asien
Asien: Kina-börserna rusar"Ett tjurrally är i annalkande"
Sektor
Norwegian ser gradvis ökas efterfrågan
Foto: Shutterstock
Råvaror
Lundin Gold återstartar guldgruva
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Wihlborgs höjde hyresintäkterna
Rapport
Fabeges förvaltningsresultat minskade
Börs
Buffett gör stor naturgasaffär
Foto: Shutterstock
Pandemin
Europa öppnar – men bilsemester kan skapa problem"Ta med Gröna kortet om du kör bil"
Foto: Shutterstock
Pandemin
Experterna: Svag konsumtion i sommar trots hemester"Särskilt dystert för hotell och restauranger"
Insiders
Insiders som gjort affärer efter midsommar
Foto: istockphoto
Bostad
Rekordstor uppgång i boprisförväntningar
Sektor
Barclays höjer riktkurserna för svenska verkstadsbolag"Ljusare utsikter i verkstaden"
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Spara
Bratt skickar film till alla i finansutskottet"ISK utestänger många privatsparare från emissioner"
Foto: Shutterstock
Börsen
Disciplinnämnden avnoterar Italeaf från First North