Tre skarpa aktieråd

Publicerad 2018-03-22 06:50

Aktietips Sälj Nobina, köp Alimak och avstå noteringen på Bygghemma. De råden ger Affärsvärlden i sin senaste utgåva.

Nästa vecka blir Bygghemma Group årets första nykomling på Stockholmsbörsen. Priset sätts i intervallet 45-50 kronor, vilket ger det högsta värdet bland börsens e-handlare. Detta innebär skuldjusterat en ansträngd startvärdering på ev/ebitda 35-38 för 2017, eller ev/ebitda 24-26 exklusive jämförelsestörande poster.

Framtida förvärv riskerar att bli värdeförstörande om bolaget inte har mycket god disciplin mot dagens höga e-handelsmultiplar, argumenterar tidningen. Vidare finns även på den negativa sidan de mindre gynnsamma huspriserna och bolånevillkor än senare års, vilket minskar utrymmet i plånboken för renoveringar.

Investeringsbolaget FSN köpte dyrt och blev huvudägare under hösten 2016. Ett halvår senare har det bidragit till en urspårad e-handelsvärdering på börsen. Sannolikheten för en skenande övervärdering är stor under en kort börsperiod till FSN dumpar resterande innehav. Aktien är inte värd priset, och rådet blir att avstå noteringen, skriver tidningen som under vinjetten Analys+ redan tidigare i veckan publicerade avstå-analysen på Bygghemma, en analys som Nyhetsbyrån Direkt då gjorde ett referat av.

Bygghissbolaget Alimak är under stark tillväxt. För ett år sedan bekräftade bolaget att de gjort två stora förvärv. Dels köpte bolaget den danska konkurrenten Avanti Wind Systems samt en australiensk expert på fasadhissar, Facade Access Group.

Omsättningen närapå fördubblades under fjolåret och lyftet berodde dels på förvärven, men även på en god organisk tillväxt med en ökning på 9 procent. För kommande år ser utsikterna fortsatt goda ut. Bland annat fick bolaget en stororder i Australien värd 70 miljoner kronor, vilket är det största uppdraget för bolaget hittills. Vidare tror Affärsvärlden att flera storköp i bolaget är att vänta, utöver de som redan gjorts av huvudägare Latour. Rådet blir köp med en riktkurs på 158 kronor.

Bussbolaget Nobina ger snart 6 procents offentligfinansierad utdelningskupong, men fall inte för frestelsen – råder Affärsvärlden.

Kollektivbusstrafik har historiskt utsatts för prispress, vilket skadar lönsamheten. Med en hackig lönsamhet blir den höga utdelningen snabbt ohållbar och överbelåning kan bli ett stort problem.

Även framtida skatteinbetalningar kan bli en svårighet för bolaget, menar Affärsvärlden.

”Historiska förlustavdrag har nästintill befriat Nobina från skatteinbetalningar. Stalltipset är förbrukade avdrag inom tre år. Med full skatt motsvarar golvet i bolagets utdelningspolicy närmare hela nettoresultatet eller det fria kassaflödet”, skriver tidningen.

Affärsvärlden menar att bolagets framtid innefattar en instabil riskprofil, och att dagens aktiekurs på 55 kronor är för hög. Rådet blir att sälja.

Aktie
Entras styrelse avvisar SBB:s bud
Foto: AP/TT
Wall Street
Breda uppgångar i New YorkDow Jones på ny rekordnivå
Bostad
Så rika har vi blivit på att äga bostaden40-talisten har ”bott ihop” 9 miljoner kr
Börsen
Stängning klart uppåt
Foto: Shutterstock
Placera
SEB Outlook: Revansch för utdelningsaktierna nästa år"Ökade investeringar och minskad oro i finansmarknaden"
Aktie
SBB lägger bud på norskt fastighetsbolagBåda aktierna handelsstoppades innan beskedet
Analys
Goldman Sachs: Färre reor ger positiv trend för H&M
Placera
"Vaccinet väger tyngre än smittspridningen"Aktiechefen: Börsen stark ända till årsskiftet
Analys
UBS: Lundin Energy välpositionerat i oljesektorns förändring
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Sektor
Brittiskt karantänsbesked lyfter turismaktierna
Foto: Gorm Kallestad/TT
Aktie
Volvo säger upp avtalet med BiliaAktien faller 25 procent
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar
Börsen
”Extrem girighet på marknaden”Swedbanks eget ”skräckindex” slår i taket
Notering
DI: Nordnets teckningskurs i mitten av intervallet
Balder tog in nästan 3 miljarder
Pandemin
Astras vd: Fler vaccin krävs för att mota pandemin
USA
Biden vill ha Yellen som finansministerVar Fed-chef i fyra år
Asien
Vaccinhopp lyfter Asiens börser
Foto: Janerik Henriksson/TT
Bud
Evolution fullföljer budet på NetentNetent ska avnoteras
Aktie
Scania ska börja tillverka i Kina
USA
Övergång till Biden kan inledas
Krönika
Hernhag: Galenskap med facit på hand
Placera
Handelsbanken: Så ska du placera just nu"Marknaden blickar framåt"
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Foto: istockphoto
Bostad
Swedbanks boindex: Bostadsköpkraften minskar"Allt svårare köpa bostad för dem som inte redan äger en"