Investmentbolagets vd: Flera tecken på överhettad börs

Publicerad 2018-03-09 10:12

Börsen Aktiemarknaderna visar flera tecken på överhettning, exempelvis allt fler misstänkta insidermål som rapporterats och utreds hos Ekobrottsmyndigheten, och en stor mängd nyemissioner från bolag med svaga resultat och oetablerade affärsmodeller.

Det skriver Svolders vd Ulf Hedlundh i fredagens halvårsrapport, där investmentbolagets hållning till börsen betecknas som ”fortsatt neutral”.

De problem som de många nyemissionerna utgör finns främst utanför Stockholmsbörsens huvudlista enligt Ulf Hedlundhs uppfattning, ”men för många placerarare framstår listornas kvalitetsskillnader och noteringsskillnader som osynliga” eftersom ”alla aktier handlas i samma handelssystem och på liknande sätt”.

Den tilltagande högspekulativa handeln i kryptovalutor nämns som ett tredje överhettningstecken: ”sådan riskvilja brukar endast finnas efter en lång uppgång på aktiemarknaden”.

Durocs storägare Peter Gyllenhammar får medhåll i sin kritik av goodwillredovisning och uppblåsta förvärvsmaskiner, yttrad i dennes årsredovisning (pdf) och sammanfattad i Dagens Industri den 19 februari.

Ulf Hedlundh pekar på risk för styrfel i ekonomierna när förvärvad tillväxt värderas högre än organisk, eftersom den förstnämnda ofta är skuldfinansierad och ”utgör endast en omallokering mellan olika ägare” till skillnad från den organiska, som ökar aktiviteten i ekonomierna.

Aktietips
Carnegie: Vinstlyft och avknoppning gör Electrolux lockande
Brexit
Jordskredsseger för Boris Johnson
Asien
Optimism i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Bred uppgång på Wall Street
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Aktiechatt
Fredag klockan 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Foto: istock
Marknadsutblick
Ålandsbanken fortsätter övervikta USA
Börsen
Bred uppgång efter förnyad handelsoptimism
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Svensk förundersökning om mutbrott
Analys
DNB: Därför är det köpläge i Bonava
Låna
Unga har usel koll på lånHälften vet inte vad ett blancolån är
Analys
Analys: Autolivs starka orderbok ger bättre marginaler"Hög lönsamhet och bättre kassaflöde"
Analyser
Flera köprekar bland torsdagens analyser
Börsen
Fortsatt börssuccé för Saudi Aramco
Notering
Debutanterna åt olika håll i premiärhandelnTvå nya bolag handlas på First North
Fonder
Sparekonomen: Nysparandet i miljöfonder 20 gånger större i år
Aktietips
Två heta köptips - och två aktier du kan strunta i
Bostad
Nyproduktion säljs allt närmare inflyttning
Fed
Fed lämnar styrräntan oförändradSpår oförändrad ränta hela nästa år
Fonder
Fondbranschen: Så ska koldioxidavtryck redovisas
Bolån
Snitträntorna föll i november
Brexit
Aktieexperter: Räkna med brittiskt kursrally"Brittiska bolag på 30-årslägsta"
Valuta
Uppåt för kronan efter inflationsstatistiken
Räntan
Sparekonomen: Riksbanken höjer räntan efter inflationssiffrorna
Inflation
Inflation i linje med Riksbankens prognosBäddar för räntehöjning
Analyser
Här är onsdagens fyra färska köprekar