Investmentbolagets vd: Flera tecken på överhettad börs

Publicerad 2018-03-09 10:12

Börsen Aktiemarknaderna visar flera tecken på överhettning, exempelvis allt fler misstänkta insidermål som rapporterats och utreds hos Ekobrottsmyndigheten, och en stor mängd nyemissioner från bolag med svaga resultat och oetablerade affärsmodeller.

Det skriver Svolders vd Ulf Hedlundh i fredagens halvårsrapport, där investmentbolagets hållning till börsen betecknas som ”fortsatt neutral”.

De problem som de många nyemissionerna utgör finns främst utanför Stockholmsbörsens huvudlista enligt Ulf Hedlundhs uppfattning, ”men för många placerarare framstår listornas kvalitetsskillnader och noteringsskillnader som osynliga” eftersom ”alla aktier handlas i samma handelssystem och på liknande sätt”.

Den tilltagande högspekulativa handeln i kryptovalutor nämns som ett tredje överhettningstecken: ”sådan riskvilja brukar endast finnas efter en lång uppgång på aktiemarknaden”.

Durocs storägare Peter Gyllenhammar får medhåll i sin kritik av goodwillredovisning och uppblåsta förvärvsmaskiner, yttrad i dennes årsredovisning (pdf) och sammanfattad i Dagens Industri den 19 februari.

Ulf Hedlundh pekar på risk för styrfel i ekonomierna när förvärvad tillväxt värderas högre än organisk, eftersom den förstnämnda ofta är skuldfinansierad och ”utgör endast en omallokering mellan olika ägare” till skillnad från den organiska, som ökar aktiviteten i ekonomierna.

Chatt
Hernhag: Tre aktier att köpa i dag"Aktien som är en potentiell börsbubbla"
Bok
Sparekonomens nya bok: Så skaffar du en egen ekonomiChristina Sahlberg lär dig tänka rätt kring första egna ekonomin
Börsen
Stängning lätt nedåt
Aktier
Börsens mest blankade aktier
Aktieportföljen
Så har det gått för portföljbolagen i veckan
Aktie
Vinstvarning från Duni
Analys
Nordea: Goda chanser för Ericsson ta nya marknadsandelar"Positivt även för Nokia"
22/1
Trading Direkt: Så påverkas oljebolagen av ESG-trenden
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens många nya köprekar
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Råvaror
Kopy Goldfields höjde guldproduktionen med 24 procent
Aktie
Investor: Flera riktkurshöjningar efter rapporten
Pandemin
EU-toppmöte: Virusrestriktioner måste skärpas"Alla icke-väsentliga resor inom länder och mellan EU-länder bör avrådas kraftigt"
USA
Demokraterna vill skynda på stimulanspaketet
Asien
Nedåt i Asien med Hongkong i botten
Rapport
Högre förvaltningsresultat än väntat för Castellum"Omöjligt guida om 2021"
Fonder
”Här finns fondvinnarna 2021”Tillväxtmarknaderna gynnas av svag dollar och höga råvarupriser
Analyser
Tolv köprekar bland analyserna
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Analytikerna: Evolution värd sin höga värderingUppsida mellan 10-25 procent
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Investor föreslår utdelning på 14 kr
Foto: Henrik Montgomery/TT
Sektor
Sverige Europas tredje största vindkraftsutvecklare
5G
Kina vidtar "nödvändiga åtgärder" mot Sverige efter 5G-blockeringen
Foto: Helena Landstedt/TT
Analys
Pareto: Billeruds vändning till lönsamhet får momentum
Foto: Copyright 2021 The Associated Press. All rights reserved
USA
Strategen och förvaltaren: Detta gynnas av Biden som president
Budstriden
SBB:s bud på Entra blev 190 norska kr