Enea värt en chans för IT-investeraren

Publicerad 2018-03-01 21:01

Analys Eneas storförvärv är välkommet och väntat. Som jag konstaterade i en krönika nyligen är IT-bolaget inte längre en stabil utdelare med vissa tillväxtchanser utan nu stod i stället förvärvsdriven tillväxt på agendan.

Kapitaltillskotten och den slopade utdelningen kommer till användning nu. Förvärvet av Openwave Mobility tillför exponering mot hantering av videotrafik i mobiloperatörens nät och 224 miljoner i omsättning och 25 miljoner kr i rörelsevinst.

Det kan jämföras med 2017 års försäljning som för hela Enea var 589 miljoner med 135 miljoner i rörelsevinst exklusive engångsposter. Prislappen på 745 miljoner kr känns klart överkomlig för en rejäl omgång lönsam tillväxt.

En intressant sak med affären är att Openwave Mobilitys lösningar delvis bygger på teknologi som Enea erhöll genom förvärvet av företaget Qosmos för ett år sedan. Enea köper med andra ord in sig i samma intressanta nisch inom mjukvaror till mobilt internet för att verkligen bli en spelare att räkna med där.

Det behövs då den ”gamla” marknaden för Enea går mot så kallad öppen källkod och att försäljningen till de båda storkunderna Ericsson och Nokia ligger i långsiktigt sjunkande trend.

Om Enea lyckas få upp marginalerna hos de förvärvade bolagen blir aktien billig. Det ”gamla” Enea med rörelsemarginaler på 24 procent imponerande på den fronten. Inom ett år bör årsomsättningen vara runt 900 miljoner kr ganska lågt räknat och med en rörelsemarginal på säg cirka 20 procent handlas aktien omkring låga nio gånger rörelsevinsten.

Enea förändras via förvärven och framstår som en intressant och spännande chansaktie. Programvaror för mobila lösningar hör till framtiden, även om det på gott och ont är en snabbföränderlig och därmed lite riskabel bransch.

Aktier
Kepler Cheuvreux: Nio köpvärda aktier med över 100 procents uppsida
Rapport
Aktien som gett spararna 800 miljoner på en månadI kväll släpper Tesla rapporten
Rapporter
Börsjättar bland torsdagens rapportbolagBland annat Volvo, Stora Enso, H&M och SCA
Börsen
Uppåt med rapportbolag i fokus
Rapport
Oväntad extra utdelning lyfter Billerud Korsnäs
Foto: istockphoto
Placera
Tre svenska biotech-favoriter"Övertygande avkastning på börsen"
Konjunktur
Nordea: Svensk ekonomi vänder uppåt
Aktie
Nent vill sälja produktionsbolag
Hållbarhetssnack
Kull: Därför sparar vi i hållbara fonder"Det är Greta-effekten"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens aktierekar
Fed
Fed väntas sitta still i båtenRäntebesked onsdag kväll kl 20
Rapport
SEB slog förväntningarna
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Rapport
Telias resultat bättre än väntatFlaggar för lägre kassaflöde
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
Swedbank stuvar om i styrelsen
Rapport
Godisjätten slog förväntningarna
Rapport
Extra utdelning från Billerud
Aktie
Så ska Eniro undvika rekonstruktion
Gästkrönika
Förvaltaren: Två svarta svanar på mindre än en månad”Liten risk för större börsfall”
Foto: Hasan Jamali/AP/TT
Oljepriset
Opec kan agera vid efterfrågefall i virusepideminProduktionsbegränsningar kan utökas
28/1
Trading Direkt om coronavirus och Sverdrupfältet
Analys
Deutsche Bank: Atlas rapport en besvikelse
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Sektor
Morgan Stanley: Så påverkas hotellsektorn av virusepidemin
Foto: Gustav Sjöholm/TT
Rapport
Analytiker: Svagt kvartal men bra guidning från SSAB
Sektor
Sektorerna som drabbas värst av viruset