Så länge förblir boräntorna låga

Publicerad 2018-02-26 13:12

Räntan Förra veckans oväntat svaga inflationssiffror gör att flera ekonomer tror att Riksbanken skjuter på den första räntehöjningen. Det innebär också att framförallt de korta boräntorna förblir låga.

Siffror från SCB förra veckan visade att KPI-inflationen i januari var 1,6 procent. Det var lägre än vad analytikerna väntade sig (1,8 procent). Det var också lägre än vad Riksbanken förutspådde vid februarimötet (1,7 procent) där centralbanken sänkte inflationsprognosen kraftigt men utan att ändra reporäntebanan.

I fredags publicerades dessutom protokollet från Riksbankens februarimöte. Protokollet indikerade att ledamöterna förbereder sig för att revidera ner räntebanan i april om inte utfallet kommer in överraskande starkt, skriver Nordeas chefsekonom Annika Winsth i en färsk boränteanalys.

”Nordeas bedömning är att Riksbanken köper sig tid genom att avvakta fler statistikutfall. Vi tror dock inte att inflationen når målet i närtid, utan tvärtom kommer att ligga klart under Riksbankens mål en tid. Det gör det svårt för Riksbanken att höja räntan i år”, skriver Annika Winsth.

Även SEB:s Elisabet Kopelman är inne på samma linje. I bankens marknadsbrev ”Ögat” konstaterar hon att Riksbankens protokoll tyder på en mjukare linje än väntat.

”Vi ser ännu inga tecken på att majoriteten är på väg mot en mer flexibel hållning där räntan kan höjas trots att en varaktig uppgång mot målet drar ut på tiden. Givet vår prognos om fortsatta nedåtöverraskningar för inflationen (exklusive energi) tror vi nu att Riksbankens första höjning kommer att dröja tills december”, skriver Kopelman.

Korta boräntor på fortsatt låga nivåer

Riksbankens första reporäntehöjning lär alltså dröja ett bra tag till. Samtidigt har svenska räntor med längre löptider stigit i linje med omvärlden och konjunkturen.

”Att räntor med längre löptider ska stiga dramatiskt är dock osannolikt. Dels för att centralbanker fortsatt håller stora mängder statsobligationer, vilket håller nere räntan. Dels för att vi har en åldrande befolkning globalt, vilket ger ett högre sparande och därmed press ned på räntor”, skriver Annika Winsth.

För bolåntagare innebär det att miljön med ultralåga räntor fortsätter ett tag till. Men när det gäller bolån med längre löptider så är botten nu nådd, menar Nordeas Annika Winsth.

”Räntor med kortare löptider förblir låga. Räntor med längre löptider har sannolikt bottnat. För hushåll som ämnar binda räntan på delar av sina lån kan det trots avsaknad av en reporäntehöjning vara tid att se över lånestrukturen”, skriver hon.

Tabell: Nordeas ränteprognos (%)

i dag 3 m jun  18 dec 18 dec 19
Reporänta -0,50 -0,50 -0,50 -0,50 0,00
Boränta 3m 1,99 2,05 2,05 2,05 2,50
Boränta 2 år 2,03 2,10 2,15 2,35 2,50
Boränta 5 år 2,31 2,35 2,40 2,55 2,80
Analyser
Här är måndagens aktieanalyser
Aktie
Insiderköp får Fingerprints aktie att stigaVd Christian Fredrikson köper aktier för miljoner.
Aktie
Lufthansa i kontakt med Norwegian om uppköpAktien stiger nästan 10 procent på Oslobörsen.
Aktietips
Börsveckan: Gå mot strömmen och köp H&MBörsveckan tittar också närmare på andra aktier.
Börsen
Nedåt på StockholmsbörsenMen Fingerprint går mot strömmen efter insiderköp.
Aktietips
DI: Köpläge i ögonsensorbolagetVinsten bör växa ytterligare nästa år.
Asien
Handelstvisten pressar Asiens börserMen börserna i Kina håller helgstängt
Chatt
Hernhag: Två bra bettingbolag och en aktie att köpa i rekylenSista chatten före sommaruppehållet.
Aktier
Fondförvaltaren: Ett utomordentligt välskött bolagViktor Henriksson listar tre spännande småbolag.
Foto: Jessica Gow/TT
Sektoranalys
Kepler Cheuvreux: Överdriven ränteoro på fastighetsmarknaden
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Blankning
Blankningen på rekordnivå
Tidning
PA och PG mot strömmen på vikande tidskriftsmarknad
PA-golfen
Här är vinnarna i placerargolfen
Bostad
Bopriser åt olika håll i majBostadsrättspriserna föll medan villapriserna steg.
Bostad
Mäklarstatistik: Klart färre bostadsrätter sålda i årMinskningen är störst i Stockholm.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Kommentar
Kommentar: Kinnevik ger bra aktieägarvärde
Aktier
Persson: Jag tänker inte köpa ut H&M från börsenAktien faller tungt efter beskedet.
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Aktie
Carlström tankar Fingerprint
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Kinnevik vill dela ut hela innehavet av MTG-aktier
Foto: Magnus Hjalmarson Nejdeman/TT
Elpriset nästan dubbelt så högt som förra sommarenTorrt väder och svaga vindar pressar upp elpriserna.
Nytt nymmer
USA-NK
Fonden som placerat i Nordkorea