Hernhag: ”Butiksdöden” kan komma till banksektorn

Publicerad 2018-02-26 06:28

Krönika Först och främst betyder inte butiksdöd att butikerna kommer att dö ut. Däremot kommer de förändras i antal, storlek och utformning. Jag tror att förr eller senare lär en liknande utveckling sprida sig till bankkontoren, skriver Marcus Hernhag i veckans krönika.

Storbankernas oligopol kommer därför förr eller senare att mjukas upp i takt med att webbfokuserade konkurrenter och ny så kallad fintech tar marknadsandelar. Det är därför inte konstigt att Nordeas huvudägare Sampo är med och köper upp Nordax. Nischbanker precis som nätmäklarna växer mycket snabbare än storbankerna.

Bankerna med deras bankkontor är ungefär klädkedjor med stora butiksnät. De kommande åren kommer de att utmanas hårt av uppstickarna på webben och tvingas modernisera eller ändra på upplägget av fysiska lokaler.

Behovet av att träffa och prata med någon i bankvärlden om sin ekonomi kommer att vara kvar lika mycket som behovet av provrum för kläder. Det som är problemet är snarare omvandlingstrycket och vi vet inte hur stor efterfrågan kommer att vara om tio år.

Att döma av storbankernas höga direktavkastningar på 5-7 procent ser aktiemarknaden ganska litet utrymme för höjda utdelningar. Jag tror att storbankerna kommer att förbli kassakor, men som får svårt att växa och höja marginalerna. Det gäller kanske främst Nordea, som dels gett sig in i courtagekriget inom aktiehandeln och dels tappar kunder i kölvattnet av flytten av huvudkontoret till Finland eller av andra orsaker.

Handelsbanken är däremot historiskt sett stadigast i branschen och var den enda storbanken som gav utdelning genom finanskrisen. Den decentraliserade organisationen och kontorsnätet har länge varit en styrka, men vi får se om det förblir så i takt med att banksektorn digitaliseras och tjänsterna flyttar allt mer till webben.

Ha gärna en bankaktie i portföljen, men var uppmärksam på om lönsamheten börjar vika av år för år. H&M:s rörelsemarginal började falla brant efter 2010 men det var först 2015 som aktien toppade. Kanske går det snabbare i banksektorn om nya regleringar och nya utmanande bolag börjar ta marknadsandelar, kanske inte.

Aktietips
"Ett spännande tillväxtcase"Förutsättningarna för en ny uppgångsfas för Bredband2 finns där.
Börsen
Uppåt med verkstad i topp
Analyser
Här är onsdagens analyserFärskt köpråd bland dagens analyser.
Bolån
Enklas låga ränta höjsRäntan kan stiga kraftigt efter tre år.
Pengar
Efterlyses: 3,8 miljarder kronor i gamla sedlarBanker tar emot ogiltiga sedlar fram till 30 juni.
Analys
Investmentbanken ser köplägeSandvik handlas med rekordhög rabatt i sektorn.
Räntan
Konjunkturinstitutet: Då höjer Riksbanken räntan
Rapport
Lägre resultat men högre intäkterSkistar ser starkt bokningsläge inför kommande säsong.
Aktie
Hemfosa tog in miljard
Asien
Återhämtning i Asien efter gårdagens ras
Placera
Alfredsson: Är du beredd på börsfall i sommar?Privata Affärer ger dig råd som vill minska risken.
Aktietips
Aktietips: Här är storbankens nya småbolagsfavoriterTre nya småbolagsaktier in på Handelsbankens favoritlista.
Bostad
Rejält ökat utbud av villor i StockholmKommer stålbadet för villor nu?
Aktie
Här är analytikernas syn på Epiroc
Bolån
Korta boräntor fortsätter att domineraLåntagarna inte särskilt oroade för stigande räntor.
Kommentar
Alfredsson: Nya bottennivåer kan vänta för H&MSvag rapport kan tynga aktien framöver.
Fonder
Filip Weintraub lämnar SkagenLämnar fondbolaget av "personliga skäl".
Aktietips
"Ett utmärkt sätt att få exponering mot elbilsrevolutionen"DI fortsätter med köprekommendation för aktien.
Aktietips
Börsveckan: Gå mot strömmen och köp H&MBörsveckan tittar också närmare på andra aktier.
Aktietips
DI: Köpläge i ögonsensorbolagetVinsten bör växa ytterligare nästa år.
Chatt
Hernhag: Två bra bettingbolag och en aktie att köpa i rekylenSista chatten före sommaruppehållet.
Aktier
Fondförvaltaren: Ett utomordentligt välskött bolagViktor Henriksson listar tre spännande småbolag.
Bostad
Bopriser åt olika håll i majBostadsrättspriserna föll medan villapriserna steg.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Kommentar
Kommentar: Kinnevik ger bra aktieägarvärde
Foto: Magnus Hjalmarson Nejdeman/TT
Elpriset nästan dubbelt så högt som förra sommarenTorrt väder och svaga vindar pressar upp elpriserna.
Sajten
Välkommen till nya privataaffarer.seNu har vår sajt fått en rejäl uppfräschning.
Krönika
Hernhag: Stigande vinster mer användbart än modeord som hållbarhet