Revansch för Mellanöstern – men framtiden är osäker

Publicerad 2018-02-13 06:56

Fonder 2017 var något av ett förlorat år för marknaderna i Mellanöstern. Men 2018 har börjat bra och trots förra veckans globala börsfall står många marknader på plus sedan årsskiftet. Men frågan är om den nyvunna optimismen kommer att hålla i sig eller bara är tillfällig.

Fjolåret bjöd på stora svängningar i oljepriset med en bottenkänning på runt 45 dollar per fat i somras. Eftersom ”break even”-nivån för de oljeproducerande länderna i regionen ligger någonstans strax över 60 dollar per fat så var det förstås något som pressade ekonomierna.

I höstas började visserligen oljepriset klättra uppåt men då kom nästa chock i regionen. Då tog den saudiske kronprinsen i med hårdhandskarna för att bekämpa korruption i landet. Flera prinsar, ministrar och affärsmän greps och tillgångar frystes.

”Det var ett hårt slag för regionens redan bräckliga investeringsklimat”, skriver Joel Kukemelk som förvaltar fonden LHV Persian Gulf.

Vändning i januari

Men under januari syntes en klar vändning på marknaderna. Oljepriset gick över 70 dollar per fat.

Dessutom släpptes de flesta av de som greps i den saudiska räden i november. Detta efter en överenskommelse som innebar att dessa tillsammans fick betala astronomiska 108 miljarder dollar. Börsen i Saudiarabien steg hela 7 procent i januari och flera andra marknader i regionen följde efter.

Det finns också flera andra saker som talar för regionen i år. Inte minst för den dominerande ekonomin Saudiarabien som bland annat planerar att börsnotera världens största oljebolag Saudi Aramco med ett beräknat värde på 2 triljoner dollar.          

”Börsnoteringen av Saudi Aramco lär locka utländska investerare. Landet har också chans att bli uppgraderad till tillväxtmarknad i år”, skriver Joel Kukemelk.

Men allt är trots allt inte frid och fröjd och situationen är trots allt ganska bräcklig. Förra veckans globala börsfall gick inte helt obemärkt förbi börserna i Mellanöstern. Men trots nedgångar ligger saudiska börsen upp närmare 3 procent sedan årsskiftet. Nasdaq Dubai UAE20 Index är upp 2,7 procent medan börsen i Qatar stigit 5,5 procent sedan årsskiftet.

Fallande oljepris en stor risk

Samtidigt har oljepriset fallit tillbaka. Efter toppen på 70 dollar per fat är oljan nu nere på 62 dollar. Det är fortfarande över ”break even”-nivån men om oljepriset fortsätter att falla så betyder det trubbel.

Nyligen gjorde nyhetsbyrån Reuters en undersökning bland ekonomer specialiserade på regionen. Där konstaterade analytikerna visserligen att med ett oljepris på 70 dollar per fat lär flera av de tunga ekonomierna i regionen visa på ett budgetöverskott i år.

Men ekonomerna i undersökningen konstaterade samtidigt att situationen i stort inte förändras med ett högt oljepris. Tillväxten väntas till exempel vara rätt blygsam (+1,5 procent i Saudiarabien och ännu lägre i Kuwait och Qatar).

Skulle dessutom oljepriset falla tillbaka så kommer ekonomierna att pressas. Reuters undersökning gjordes i januari då oljepriset låg på 70 dollar. Då spådde ekonomerna att den nivån var tillfällig och de tycks redan ha fått rätt. Sedan dess har oljan fallit 8 dollar men flera spår ett oljepris på 60 dollar eller därunder. Sammantaget gör detta att framtidsutsikterna i regionen är något bräckliga.

Chatt
Hernhag: Sex aktier till en långsiktig portfölj
Börsen
Peab vinnare på stigande börs
Foto: Jessica Gow/TT
Aktie
MQ vinstvarnar efter het sommar som minskat försäljningen
Foto: Andrew Harnik/AP/TT
Trump föreslår halvårsrapportering i stället för kvartalsrapporter
Bopriser
Bopriserna ned 4,9 procent på ett år
Foto: Henrik Montgomery/TT
Elpriset
Så dålig koll har vi på elförbrukningenVar femte svensk vet inte vad de betalar för elen.
Foto: Adam Ihse/TT
Börsen
Så går börsen under valåren
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
MTG: Robur ökar till nästan 9 procent av kapitalet
Foto: Henrik Witt/TT
Rapport
Engångsposter tyngde Opus
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Bättre än väntat för Nibe
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Peab slog förväntningarna
Asien
Mest uppåt i Asien
Kommentar
Kommentar: Fina värdeökningar i BureSubstansvärdet upp 12 procent.
Analys
THQ: "Skyhöga förväntningar – dags ta hem vinsten"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Foto: Pontus Lundahl/TT
Aktier
SCA ersätter Electrolux i Nordeas modellportfölj
Aktier
Två köptips från Affärsvärlden – och två aktier att vänta med
Foto: Pontus Lundahl/TT
Rapport
Sämre på alla fronter för Ica – aktien backar på börsen
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Rapport
Cherry ökade både intäkter och kostnader
Foto: Björn Larsson Ask/TT
Rapport
Stark rapport från New Wave – aktien klättrar 7 procent
Foto: Anders Wiklund/TT
Valuta
"Valutgången kan sänka kronan"
Foto: Leo Sellén/TT
Rapport
Vackert väder sänkte friskvårdskedjan
Foto: THQ Nordic
Kommentar
Kommentar: Nytt kursrekord för THQ
Foto: Henrik Montgomery/TT
Elpriset
Nu stoppas kraftiga elnätsprishöjningar
Analyser UPPDATERAS
Här är onsdagens färska analyser
Foto: istockphoto
Aktier
Nordeas fem favoriter bland småbolagenDessutom tre aktier att sälja.
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Fortsatt högre utbud av bostäder