Kommentar: Rekylen snart över i Sweco

Publicerad 2018-02-13 17:19

Kommentar Teknikkonsulten Swecos utdelningstrend imponerar. Nu går bolaget in på 19:e året i följd med oförändrad eller höjd ordinarie utdelning per aktie.

Styrelsens förslag är en höjning med fina 16 procent från 4,30 kr till 5,00 kr per aktie. Det ger en direktavkastning på 2,8 procent, vilket är i nivå med de senaste årens genomsnitt.

Justerar vi 2017 års resultat för en positiv skatteeffekt ökade nettovinsten med 14 procent till 8,88 kr per aktie. Efter kursuppgången som följde bokslutskommunikén handlas Sweco därmed till ca 20 gånger årsvinsten. De flesta år under det senaste decenniet har p/e-talet legat i intervallet 15-20.

Swecos värdering är därmed i övre regionerna av vad som är normalt för bolaget. Långsiktiga investerare behöver därmed inte sälja på grund av värderingen, men uppsidan kanske inte är så stor. Försäljningen växte endast 2 procent under 2017, men nya förvärv under och efter kvartalet lär driva upp tillväxten. Kanske kommer bolaget även att kunna växa exklusive bolagsköp.

Samtidigt stiger marginalerna och alla marknader är mer eller mindre bra, även om just den svenska bostadsmarknaden saktar in. Sammantaget lockar ändå Sweco långsiktigt och aktiekursen är ned med 25 procent sedan kurstoppen på 232 kr den 2 juni ifjol.

Kurstrenden mätt över de 200 senaste börsdagarnas glidande medelvärde pekar nedåt och aktien handlas under trendlinjen. Frågan är hur mycket mer Sweco eventuellt kan gå ned när bolaget i det stora hela går bra och ökar vinsten. Med lite tur har bolaget växt in i sig värderingskostym nu.

Foto: istockphoto
Placera
Swedbank: Starka skäl för fortsatt börsoptimismTydlig aktieövervikt i nya strategin
Aktier
Goldman Sachs tror på EuropaPekar ut favoritaktier i olika sektorer
Pandemin
USA pausar Janssens covid-vaccinFlera fall av blodproppar
Bolån
Bolån: Storbanken som har högst snittränta
Konjunktur
Winsth: Fel att säga att vi är "mitt i krisen"Nordeas chefekonom intervjuas i Trading Direkt
Analys
Carnegie: Ny köprek till bilsäkerhetsbolaget
Börsen
Börsen på plus
Investera
Batljan köper banker och Telia
Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens många färska köprekar
Foto: Magnus Hjalmarson Neideman/TT
Aktie
Stenbeck har sålt hela innehavet i Millicom
Placera
BLI: Redo för kraftig acceleration"Till nya rekordhöjder"
Sektor
Deutsche Bank höjer riktkurser för nordiska storbanker
Aktie
Flera analytiker spår marginalförbättringar för Getinge
Foto: Copyright (c) 2017 Shutterstock. No use without permission.
Kryptovalutor
Kryptovaluta-vd: Risk att politiker snart slår till mot bitcoin
Aktie
Omvänd vinstvarning från Avanza
Aktie
Dustin gör förvärv för 4,3 miljarder kr"Blir ledande aktör i Benelux-regionen"
Börsen
Blandat på Asiens börser
Aktie
Bud på Tre Kronor ProperyBudpremie på 12 procent
Foto: AP/TT
Wall Street
Mest nedåt i New York
Aktie
Ikea-bolag minskar i H&M
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltaren: Vändpunkten är nuFortsatt optimism trots bubbelvarning
Placera
Hernhag; Nya aktieslaget som konkurrerar ut preferensaktier
Analys
Canaccord höjer Teslas riktkurs med 100 procentTror på framtid inom energilagring
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Vd: Evolution blir underleverantör till konkurrenter
Foto: istockphoto
IPO
London: Starkaste kvartalet för nykomlingar sedan 2007