Därför faller Swedbank trots starkt resultat

Publicerad 2017-10-24 10:22

Aktie Trots att Swedbank redovisat ett resultat klart över förväntan sjunker aktien rejält på börsen. Orsaken är de fortsatta tecknen på en svagare svensk bostadsmarknad.

”Bolånevolymtillväxten riskerar att bli svagare och en svagare efterfrågan riskerar i sin tur att dra ned marginalerna”, säger Matti Ahokas, analytiker på Danske Bank, till Nyhetsbyrån Direkt.

Han tillägger att osäkerhet kring låneboken i spåren av tecknen på en svagare bostadsmarknad finns på Swedbanks företagsutlåningssida.

Att Swedbanks aktie tappar klart mer än övriga svenska storbanker är motiverat, anser han, i och med bankens relativt större exponering. Bolaget har 15 procent av sin totala utlåning till fastighetsförvaltningssektorn.

”Är exempelvis det som händer Oscar Properties bolagsspecifikt eller en del av något större”, säger han och påpekar att oron som skönjts i spåren av ett negativt nyhetsflöde avseende bostadsutvecklingsprojekt ökat.

Viktigt hålla marginalerna uppe

Swedbank ser på kort sikt det som viktigare att hålla sina marginaler på bolån än att hålla sin marknadsandel. Långsiktigt är marknadsandelen det viktigaste. Det sade finanschefen Anders Karlsson under tisdagsförmiddagens rapportkonferens.

”Vi är inte ensamma på marknaden, men försöker hålla vår marginal”, sade han och talade om en stabil marginal inom sin bolånebok under det tredje kvartalet men att högre Stibor dragit ned marginalen på nyutlåning något.

Vd:n Birgitte Bonnesen konstaterade att det håller på att ske en justering på bostadsmarknaden.

”Det tar längre tid att sälja dyra lägenheter och hus”, sade hon.

Samtidigt ser hon inget som tyder på att det sker ett större prisfall.

”Det finns ingenting som talar för att det ska bli ett ordentligt fall”, säger hon och pekar på den svenska ekonomins starka utveckling och vad Swedbank ser i sin egen bolåneportfölj som hon är ”extremt konfident” över.

Anders Karlsson framhöll  dock att volymerna på bostadsutlåning kan tänkas komma ned om situationen fortsätter.

”Det är svårt att säga med hur mycket”, sade han med tillägg att siktet för banken var att växa runt 5 procent i år om marknaden växer 7 procent.

Riskchefen Helo Meigas sade att Swedbank inte sett någon negativ kreditmigrering inom sin fastighetsrelaterade kreditportfölj hittills. I och med att fastighetsrelaterat utgör en relativt stor andel av låneportföljen följer samtidigt banken noga utvecklingen.

Anders Karlsson påpekade att banken är stora inom fastighetsförvaltning ”och ska fortsätta” vara det.

”Vi fokuserar på nuvarande kundbas”, fortsatte han med påpekande att Swedbank har kunskap om sina nuvarande kunder och att banken ”inte jagar nya kunder” inom segmentet.

Han sade att utlåningen inom segment relaterade till bostadsutveckling hållits på stabila nivåer. Anders Karlsson påpekade att Swedbank noterat att vissa bostadsutvecklare haft ”icke-sunda” affärscasé och att banken inte valt att delta i sådana affärer.

Helo Meigas sade att Swedbank vill se 70 procent försålt i projekt för att låna ut till bostadsutvecklingsprojekt och försökt hålla strikta krav. Hon påpekade samtidigt att banken har en stor fastighetsutlåningsverksamhet.

”Vi har förberett oss för marknadsförändringen som vi ser i nuläget”, sade hon.

Så ni har inte exponering mot den typ av projekt som man läser om i tidningar med svårigheter att sälja och så vidare, i och med era höga krav?

”Vi har en väldigt stor fastighetsförvaltningskreditportfölj och utlåning till många olika kunder. Att säga att vi inte alls har den typen av problem inom vår portfölj vore lite oschysst att förvänta sig. Men vi har försökt att förbereda oss”, sade hon.

{Chart} 

Krönika
Hernhag: Ta nästa börssmäll rätt
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Kepler: Köpläge i Electrolux efter vinstvarningenAktien rasar på börsen
Börsen
Öppning nära nollstrecket
Aktietips
Di: Köp högriskaktien Smart Eye
Aktie
Tre fjärdedelar av emissionen tecknades
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Vinstvarning från Electrolux
Foto: Janerik Henriksson/TT
Aktie
Sen Black Friday stökar till H&M:s försäljning
Insider
Rollén dumpar halva innehavet i Hexagon
Asien
Blandad utveckling i Asien
Handelskriget
USA: Då skrivs handelsavtalet på
Aktier
De 20 bästa aktierna enligt den "magiska formeln"
13/12
Trading Direkt: Teknisk analys av OMXS30
Chatt
Hernhag: Fem bolag jag tror på inför 2020"Bolaget det trots tillväxten inte är för sent att köpa"
Handelskriget
Kina: Stora framsteg i förhandlingarna med USATrump bekräftar enighet
Analys
DNB: Storytels potential större än vad värderingen antyderInleder bevakning med köprekommendation
Börsen
Sparekonomen: Två julklappar till aktiemarknadenHandelsavtal och ordnad brexit lyfter börsen
Analys
Pareto: Kursnedgång i Assa Abloy motiverar höjd rekommendation
Analyser
En ny köprek bland fredagens analyser
Brexit
Johnson: Jag kommer få brexit gjort"Inga om, inga men"
Brexit
Jordskredsseger för Boris JohnsonRejäl pundförstärkning
Foto: istock
Marknadsutblick
Ålandsbanken fortsätter övervikta USA
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Svensk förundersökning om mutbrott
Analys
DNB: Därför är det köpläge i Bonava
Låna
Unga har usel koll på lånHälften vet inte vad ett blancolån är
Analys
Analys: Autolivs starka orderbok ger bättre marginaler"Hög lönsamhet och bättre kassaflöde"