Egypten ny stjärna på afrikanska marknaden

Publicerad 2017-10-20 09:17

Fonder Afrikafonderna går åt skilda håll, men bäst av alla just nu är Tundra Frontier Africa. En av förklaringarna är den kraftiga exponeringen mot Egypten, en marknad som efter många besvärliga år fått ett rejält uppsving.

Tundra Frontier Africa har haft en strålande utveckling i år med en uppgång på 15,7 procent sedan årsskiftet samtidigt som den genomsnittliga Afrikafonden gett 3,4 procent.

Fonden dominerades tidigare av innehav i Nigeria. Men när fondbolaget i våras ändrade inriktning gick man tungt in på den egyptiska marknaden vilket visat sig vara ett klokt beslut.

– Den enkla förklaringen är att vår fond är annorlunda sedan vi gjorde om den i våras. Tidigare hade vi 50 procent i Nigeria och Sub-Sahara, och exkluderade helt Sydafrika.

Nu är fonden panafrikansk, men fokus är fortfarande Sub-Sahara samt Egypten. Till skillnad från de flesta andra Afrikafonder har man helt exkluderat Sydafrika. I stället dominerar Egypten med 50 procent av innehaven. Nigeria är fortfarande en stor marknad med 30 procent.

Devalveringen i fjol har lyft ekonomin

Det stora lyftet i Egypten kom efter devalveringen i november ifjol.

– Innan Egypten devalverade kostade en amerikansk dollar 9 egyptiska pund. Efter devalveringen halverades köpkraften när dollarn i stället kostade 18 egyptiska pund. Samtidigt inleddes omfattande reformprogram, och devalveringen stöddes av IMF, säger Mathias Althoff.

Tidigare var den egyptiska ekonomin ”stängd”, menar Mathias Althoff och det har funnits många ”tråkiga effekter” kvar från efterspelet till den arabiska våren.

– Ekonomin hade gått på halvfart sedan arabiska våren 2011 och det fanns en markant kapitalbrist som innebar en ständig jakt på dollar, precis som i Nigeria. När Egypten devalverade insåg vi att det fanns många högkvalitativa bolag som då skulle få möjlighet att växa och kunna börja utnyttja sin potential. Därför gjorde vi om fonden, för att kunna plocka in Egypten i den, säger han.

När sedan även Nigeria lättade på sina valutakontroller och i april skapade en ny valutamarknad har det vänt. Mathias Althoff beskriver den nya valutamarknaden där som ett särskilt ”valutafönster” som ger investerarna en särskild devalverad kurs.

Varför investerar du inte i Sydafrika?

– Det är ingen dålig investeringsdestination, men vi tycker inte att landet passar in i vårt Afrika-tema. Marknaden i Sydafrika är råvarudriven och mognare. Det är skälen, men vi har landet på radarskärmen och det finns intressanta bolag, men inte till värderingar vi vill köpa nu.

Fond i år %
Snitt: 3,39
Tundra Frontier Africa A SEK 15,7
JPM Africa Equity A perf (acc) USD 8,4
Silk – African Lions AR 5,9
Deutsche Invest I Africa LD 3,4
Carnegie Afrikafond 1,4
Nordea Afrikafond BP -1,7
Templeton Africa A(acc)USD -2,5
Simplicity Afrika -3,6
Källa: Morningstar 18/10 -17.
Krönika
Hernhag: Stor risk följa storbolagsindexBättre att fokusera på små och medelstora bolag.
Börsen
Blytung torsdag på börsen
Analyser
Här är torsdagens färska aktieanalyser     H&M och Essity med i dagens analysskörd.
Bolån
Finansministern: Rätt beslut att införa amorteringskravet
Analys
Analytiker: Det värsta ligger bakom H&MKepler Cheuvreux ser köpläge.
Notering
Strålande start för solcellsbolagetAktien lyfter rejält över teckningskursen.
Aktietips
Tre heta aktietips
Aktie
Electrolux avsätter halv miljard inför konkurrensutredningKommer att belasta resultatet andra kvartalet.
Aktietips
"Ett spännande tillväxtcase"Förutsättningarna för en ny uppgångsfas för Bredband2 finns där.
Bolån
Enklas låga ränta höjsRäntan kan stiga kraftigt efter tre år.
Pengar
Efterlyses: 3,8 miljarder kronor i gamla sedlarBanker tar emot ogiltiga sedlar fram till 30 juni.
Analys
Investmentbanken ser köplägeSandvik handlas med rekordhög rabatt i sektorn.
Räntan
Konjunkturinstitutet: Då höjer Riksbanken räntan
Placera
Alfredsson: Är du beredd på börsfall i sommar?Privata Affärer ger dig råd som vill minska risken.
Aktietips
Aktietips: Här är storbankens nya småbolagsfavoriterTre nya småbolagsaktier in på Handelsbankens favoritlista.
Bostad
Rejält ökat utbud av villor i StockholmKommer stålbadet för villor nu?
Aktie
Här är analytikernas syn på Epiroc
Bolån
Korta boräntor fortsätter att domineraLåntagarna inte särskilt oroade för stigande räntor.
Kommentar
Alfredsson: Nya bottennivåer kan vänta för H&MSvag rapport kan tynga aktien framöver.
Fonder
Filip Weintraub lämnar SkagenLämnar fondbolaget av "personliga skäl".
Aktietips
"Ett utmärkt sätt att få exponering mot elbilsrevolutionen"DI fortsätter med köprekommendation för aktien.
Aktietips
Börsveckan: Gå mot strömmen och köp H&MBörsveckan tittar också närmare på andra aktier.
Aktietips
DI: Köpläge i ögonsensorbolagetVinsten bör växa ytterligare nästa år.
Chatt
Hernhag: Två bra bettingbolag och en aktie att köpa i rekylenSista chatten före sommaruppehållet.
Aktier
Fondförvaltaren: Ett utomordentligt välskött bolagViktor Henriksson listar tre spännande småbolag.
Bostad
Bopriser åt olika håll i majBostadsrättspriserna föll medan villapriserna steg.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Kommentar
Kommentar: Kinnevik ger bra aktieägarvärde