Förvaltaren: Därför ökar vi i brittiska mångsysslaren

Publicerad 2017-10-12 12:42

Aktie ODIN Globals förvaltare har tagit hem vinsten i 3M och satsat pengarna på ett brittiskt bolag med en synnerligen diversifierad verksamhet.

Under september lyckades ODIN Global återigen slå sitt jämförelseindex med hjälp av en uppgång på 5,7 procent. Den gångna månaden innebar också en omstuvning i portföljen då man bland annat sålt av hela innehavet i det amerikanska konglomeratet 3M som står bakom varumärken som Post-it, Scotch Tape och Scotch-Brite.

– Vi har investerat i 3M sedan september 2011 med årlig avkastning på 17 procent. Vi har även fått en utdelning på i genomsnitt två procent om året. Underliggande vinstökning (EPS) under perioden uppgår till sju procent om året. Men aktien har i likhet med många andra kvalitetsaktier blivit dyrare, säger förvaltaren Oddbjørn Dybvad.

Pengarna från försäljningen av 3M-innehavet har använts till att öka i brittiska Diploma, ett bolag som Dybvad anser har bättre långsiktiga tillväxtmöjligheter till ungefär samma prislapp.

Precis som 3M är Diploma något av ett konglomerat bestående av tre ben: Life Science, Seal och Controls. Life Science-delen producerar medicinsk utrustning och material. Seals består av bolag som sysslar med tätningsprodukter typ packningar, filter och liknande. Bolagen i Controls-delen sysslar däremot med elektriska kopplingar och kontrollenheter.

– Vi har träffat ledningen för Diploma flera gånger och har fått ett mycket bra intryck av dem. Vi värdesätter bland annat bolagets opportunistiska inställning till kapitalanvändning. Diploma har ingen nettoskuld och använder sitt starka kassaflöde till inköp av relaterade företag. 3M använder däremot det mesta av sitt kassaflöde till att köpa tillbaka egna aktier, säger Oddbjørn Dybvad.

Att Diploma är ett relativ litet bolag är heller inte ett problem, menar Dybvad.

– Diplomas diversifierade affärsmodell gör att vi bedömer risken som låg, trots bolagets börsvärde på endast 1,7 miljarder dollar. Vi äger ett antal mindre företag i ODIN Global. Dessa utmärker sig över lag genom att ha bättre tillväxtutsikter än de övriga stora bolagen i fonden. Likviditeten i dessa aktier är mer tillräckligt för oss, säger han.

Av: ODIN Fonder

Foto: istockphoto
AnalyserUPPDATERAS
Här är 18 färska analyser
Börsen
Mindre nedgång avslutade rapportveckan
Rapport
"Rekordresultat för Atlas Copco"
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
Halverad försäljning av bostäder jämfört med andra kvartalet ifjol
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
TV4-affären
Ministern: Sista ordet inte sagt om TV4-affären
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analyser
Analytikerna höjer Betssons riktkurser
Foto: Matt Rourke/AP/TT
TV 4-affären
Bonnier: Netflix bakomliggande skäl till affären
Foto: Björn Larsson/TT
Analys
Carnegie om Swedish Match: Värderingen överdriven
Foto: Bertil Ericson/TT
Aktie
Affären klar: Telia köper Bonniers tv-verksamhet"Unik affär i Norden."
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Skanska: Nedskrivningar tynger aktien
Rapport
SSAB: Klart bättre resultat jämfört med 2017
Rapport
Stora Enso klart sämre – skogsbränderna sänker resultatet
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Rapport
Sämre marginal än väntat för Telia
Rapport
Klart sämre för Boliden
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Rapport
Capio nådde inte upp till förväntningarna
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Klart sämre för Saab – men vd:n nöjd med rörelseresultatet
Asien
Asien: Överlag nedåt
Foto: AP/TT
Börsen
Wall Street: Börserna vände nedåt
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Betsson höjde intäkterna 28 procent – aktien upp 15 procent
Rapport
Swedish Match slog förväntningarna – aktien upp 10 procent
Rapport
Klart över förväntan av Epiroc
Foto: Jessica Gow/TT
Analys
"Wallenstam för högt värderad""Aktien ansträngt värderad efter 14 procents kursuppgång."
Foto: Pontus Lundahl/TT
Analys
Analytikern: Köp byggbolaget efter den dåliga rapporten"Efter åtgärder finns en rejäl uppsida."
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Stor resultathöjning för SKF
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Stark rapport från Volvo
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
Storförlust för Fingerprint
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Något sämre för Essity