Kommentar: Det kan vara fyndläge i MQ

Publicerad 2017-10-05 13:10

Kommentar Räkenskapsåret 2016/2017 blev ytterligare ett svagt år för MQ där flera faktorer samverkade för att hålla nere vinsten. Men förutsättningarna för kommande året är klart bättre – och kursnivåerna strax över 30 kr kan vara ett fyndläge.

MQ-aktien var marknadens kelgris för två års sedan efter ett fantastiskt fint bokslut som lyfte vinsten kraftigt och kursen stack till slut över 50 kr som mest i slutet av det året. Men därefter har det gått sämre och besvikelserna har staplats på varandra när bolaget rapporterat.

Det har inneburit en kursutveckling söderut med ett tapp från toppen som i dag motsvarar över 30 procent om vi räknar bort utdelningarna. Och dagens bokslut resulterar dessutom i ett stort ras med cirka 4 procent när MQ uppenbarligen inte tillfredställer de mer kortsiktiga spekulanterna inför rapporten.

Men detta är nu historia – frågan är om MQ är fågel eller fisk inför framtiden. Privata Affärer har frågat MQ:s vd Christina Ståhl.

Två svagare år har följt på det starka 2014/2015. Ska det vända upp nu?

– Vi ger inga prognoser om framtiden, men är nöjda med kvartalet vid sidan om att Joy fick en sättning på grund av konflikten i Göteborgs hamn.

Hur mycket betyder dollarkursen?

– Vi lever fortfarande med en hög dollarkurs precis som föregående år, vilket gör att den inte får så stor påverkan i bokslutet.

Synergierna mellan Joy och MQ – hur mycket är redan framme och hur mycket mer finns att hämta?

– Vi har hämtat synergier inom finans och administration under det gångna året, men mer synergier finns att hämta inom IT, inköp, produktion, logistik och lager.

Vad säger du om aktiemarknadens reaktion med 4 procent ner på kursen?

– Vi ska inte kommentera kursen. Vi är nöjda med det strategiska arbetet med bruttomarginalen och som lett till ett förbättrat resultat i koncernen som helhet.

Privata Affärer konstaterar att börsen misstror MQ:s möjligheter att förbättra sig ordentligt från nivåerna på resultatet sista två åren – annars skulle kursnivån vara högre. Det som talar för att detta är fel är flera saker.

* Bolaget har efter förvärvet av Joy arbetat med uppdatering av koncept och att bygga om butiker som ska leda till bättre försäljning.

* Mer synergier kommer under följande år, vilket kommer synas i resultat och marginaler där det sistnämnda förbättrats trots minskad försäljning.

* Dollarkursen nådde sina högsta höjder i slutet av förra året och i början av 2017. Nu ligger kursen betydligt lägre, vilket kommer få genomslag i inköpspriserna efterhand.

Detta talar för att MQ:s rapporter framöver kan komma att överraska positivt igen – precis som under 2014/2015. Med tanke på den nu nedpressade kursnivån kan det innebära ett fyndläge – direktavkastningen på 5,5 procent innebar i alla fall att fallhöjden torde vara begränsad för nuvarande nivåer.

Aktiechatt
Aktiechatt: Två köpvärda aktier inom grön energiOch tre tillväxtaktier att hålla koll på
Valuta
SEB: Bara tillfälligt hack för kronan Dollarn under 8 kr om drygt ett år
USA
Javeus: Presidentvalshysterin är överdrivenJämför med millenniebuggen
Börsen
Positiv avslutning efter slagig handel
Foto: AP/TT
Wall Street
Uppåt efter spretig inledning på Wall Street
Foto: Vidar Ruud/NTB/TT
Aktie
Analytiker: En gåta att SAS-aktien lyfterUpp som mest 8 procent på fredagen
Analys
Utskiftning av Zalando och Tele2 i kortenSEB höjer Kinnevik till köp
Foto: Vilhelm Stokstad/TT
Analys
Pareto: Storytels svaga utveckling temporärHöjer riktkursen och upprepar köp
Analyser
Här är fredagens analyser
Aktie
Electrolux återinför utdelning
Aktietips
Carnegie: Därför ska du köpa bussbolaget
Foto: Anders Wiklund/TT
Aktie
Storägare accepterar höjt bud på HiQ
Råvaror
Analyschefen: Oljan kostar 65 dollar om två år"Stor osäkerhet på kort sikt"
Aktie
Första blankaren i ReadlyAktien nu under introduktionskursen
Aktier
Aktierna som stigit mest sedan marsbottenEtt halvår sedan börsen vände uppåt
Placera
Index slog aktiva förvaltare under covid-krisen
Bostad
Analys: Höjda bopriser inte hållbart på sikt"Förr eller senare får vi tillbaka 90-talskrisen"
Fonder
Robur klassar fonder utifrån Parisavtalet
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Krisen
Skingsley: Rätt att fullfölja löften om tillgångsköp"Låga räntor under lång tid som gäller"
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Placera
"Klassiska portföljstrategin förlegad"60/40-portfölj inte välutformad för dagens marknad
Aktie
Konsortium lägger bud på Ahlstrom-MunksjöPremie på 24 procent
Valutor
Feds strategi ger köpläge i perifera valutorIndiska rupie, peruanska sol och chilenska peso lockar analytiker
Foto: Shutterstock
Krisen
"Pandemin har kostat halv miljard jobb"
Aktier
Aktierna som stigit mer än 100 procent i år