Kommentar: Det kan vara fyndläge i MQ

Publicerad 2017-10-05 13:10

Kommentar Räkenskapsåret 2016/2017 blev ytterligare ett svagt år för MQ där flera faktorer samverkade för att hålla nere vinsten. Men förutsättningarna för kommande året är klart bättre – och kursnivåerna strax över 30 kr kan vara ett fyndläge.

MQ-aktien var marknadens kelgris för två års sedan efter ett fantastiskt fint bokslut som lyfte vinsten kraftigt och kursen stack till slut över 50 kr som mest i slutet av det året. Men därefter har det gått sämre och besvikelserna har staplats på varandra när bolaget rapporterat.

Det har inneburit en kursutveckling söderut med ett tapp från toppen som i dag motsvarar över 30 procent om vi räknar bort utdelningarna. Och dagens bokslut resulterar dessutom i ett stort ras med cirka 4 procent när MQ uppenbarligen inte tillfredställer de mer kortsiktiga spekulanterna inför rapporten.

Men detta är nu historia – frågan är om MQ är fågel eller fisk inför framtiden. Privata Affärer har frågat MQ:s vd Christina Ståhl.

Två svagare år har följt på det starka 2014/2015. Ska det vända upp nu?

– Vi ger inga prognoser om framtiden, men är nöjda med kvartalet vid sidan om att Joy fick en sättning på grund av konflikten i Göteborgs hamn.

Hur mycket betyder dollarkursen?

– Vi lever fortfarande med en hög dollarkurs precis som föregående år, vilket gör att den inte får så stor påverkan i bokslutet.

Synergierna mellan Joy och MQ – hur mycket är redan framme och hur mycket mer finns att hämta?

– Vi har hämtat synergier inom finans och administration under det gångna året, men mer synergier finns att hämta inom IT, inköp, produktion, logistik och lager.

Vad säger du om aktiemarknadens reaktion med 4 procent ner på kursen?

– Vi ska inte kommentera kursen. Vi är nöjda med det strategiska arbetet med bruttomarginalen och som lett till ett förbättrat resultat i koncernen som helhet.

Privata Affärer konstaterar att börsen misstror MQ:s möjligheter att förbättra sig ordentligt från nivåerna på resultatet sista två åren – annars skulle kursnivån vara högre. Det som talar för att detta är fel är flera saker.

* Bolaget har efter förvärvet av Joy arbetat med uppdatering av koncept och att bygga om butiker som ska leda till bättre försäljning.

* Mer synergier kommer under följande år, vilket kommer synas i resultat och marginaler där det sistnämnda förbättrats trots minskad försäljning.

* Dollarkursen nådde sina högsta höjder i slutet av förra året och i början av 2017. Nu ligger kursen betydligt lägre, vilket kommer få genomslag i inköpspriserna efterhand.

Detta talar för att MQ:s rapporter framöver kan komma att överraska positivt igen – precis som under 2014/2015. Med tanke på den nu nedpressade kursnivån kan det innebära ett fyndläge – direktavkastningen på 5,5 procent innebar i alla fall att fallhöjden torde vara begränsad för nuvarande nivåer.

Aktiechatt
Hernhag: Fem högriskaktier med tillväxtpotential
Börsen
Stark avslutning på börsveckan
Aktier
Spararnas amerikanska favoritaktierSvenskar ökar åter i hajpat bolag
Aktie
"Ansträngd värdering" bakom H&M-familjens minskning i Hexagon
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens färska aktierekar
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltarens fyra bästa småbolagSmåbolagen utklassade Stockholmsbörsen i november
USA
Stark amerikansk jobbstatistik
Placera
Proffsinvesterare spår global recession inom fem år
Analys
Morgan Stanley ser potential på medellång siktHöjer rekommendation och riktkurs för Getinge
Aktie
Vinstvarning från Sportamore
Aktie
Auktionsfirman sänker helårsprognosen
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
SCB: Här stiger villapriserna mest
Fonder
Sparekonomen: Hälsotesta fondsparandet inför 2020
Foto: Alf Linderheim/IBL Bildbyrå/TT
Elpriset
Väder på avvägar trycker upp elpriset
Aktietips
Två köpvärda aktier - och två du kan vara utan
Bostad
SBAB: Fler tror egna bostaden ska stiga i pris
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Ericsson: Mutförlikning nära i USA
Foto: Björn Larsson-Ask/SvD/TT
Bopriser
Boanalytiker: Svänger till säljarnas marknad igenRekordförsäljning av borätter i oktober
Foto: Pressbild
Placera
"Marknaden prisar inte in Astra Zenecas vinstpotential"
Fonder
Flera fondbolag vill stoppa andra steget i PPM-reformen"Ingen valfrihet värd namnet"
Blankning
Nu är Fingerprint börsens mest blankade aktie
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
Analys: Löneinflation pressar Securitas tillväxt
Aktie
Bara hälften av preferensaktieägarna sa ja till utbyte
Penningtvätt
Standard & Poors: Ingen brist på kontroll hos SEB i Baltikum