Därför sänker SEB dagligvarujättarna

Publicerad 2017-09-27 08:32

Analys Coop blir allt bättre, och utmanare som Lidl ökar sina tillväxtambitioner och får högre och högre anseende bland allt mer lojala svenska kunder. Därmed är den exceptionellt höga lönsamheten i både Ica och Axfood hotad, och kan komma att normaliseras inom kort.

Det skriver SEB i en analys av de båda börsnoterade dagligvarujättarna, som får sänkta rekommendationer från behåll till sälj. Riktkurserna sänks från 155 till 125 kronor för Axfood (som stängde på kursen 144:30 på tisdagen) och från 300 till 255 kronor för Ica (tisdagsstängning: 320:30 kronor).

Vad gäller de båda kedjorna specifikt skriver SEB att Axfood går i bräschen för den svenska omvandlingen till e-handel genom både organiska investeringar och bolagsköp. Banken stödjer detta agerande, men tror att Axfoods nuvarande rekordhöga lönsamhet inte kommer att kunna bestå under omvandlingsfasen.

För Icas del påpekar SEB att den svenska verksamhetens rörelsemarginal lär försämras, och i Baltikum spår banken att försäljningen i jämförbara butiker kommer att minska under 2018 och 2019. Vidare spås Icas ägarstruktur – Icas största ägare med 51 procent av kapital och röster är Ica-handlarnas förbund – kunna bädda för intressekonflikter.

Chatt
Hernhag: Tre aktier att köpa i dag"Aktien som är en potentiell börsbubbla"
Bok
Sparekonomens nya bok: Så skaffar du en egen ekonomiChristina Sahlberg lär dig tänka rätt kring första egna ekonomin
Börsen
Stängning lätt nedåt
Aktier
Börsens mest blankade aktier
Aktieportföljen
Så har det gått för portföljbolagen i veckan
Aktie
Vinstvarning från Duni
Analys
Nordea: Goda chanser för Ericsson ta nya marknadsandelar"Positivt även för Nokia"
22/1
Trading Direkt: Så påverkas oljebolagen av ESG-trenden
Foto: istockphoto
Analyser
Här är fredagens många nya köprekar
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Råvaror
Kopy Goldfields höjde guldproduktionen med 24 procent
Aktie
Investor: Flera riktkurshöjningar efter rapporten
Pandemin
EU-toppmöte: Virusrestriktioner måste skärpas"Alla icke-väsentliga resor inom länder och mellan EU-länder bör avrådas kraftigt"
USA
Demokraterna vill skynda på stimulanspaketet
Asien
Nedåt i Asien med Hongkong i botten
Rapport
Högre förvaltningsresultat än väntat för Castellum"Omöjligt guida om 2021"
Fonder
”Här finns fondvinnarna 2021”Tillväxtmarknaderna gynnas av svag dollar och höga råvarupriser
Analyser
Tolv köprekar bland analyserna
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Analytikerna: Evolution värd sin höga värderingUppsida mellan 10-25 procent
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Investor föreslår utdelning på 14 kr
Foto: Henrik Montgomery/TT
Sektor
Sverige Europas tredje största vindkraftsutvecklare
5G
Kina vidtar "nödvändiga åtgärder" mot Sverige efter 5G-blockeringen
Foto: Helena Landstedt/TT
Analys
Pareto: Billeruds vändning till lönsamhet får momentum
Foto: Copyright 2021 The Associated Press. All rights reserved
USA
Strategen och förvaltaren: Detta gynnas av Biden som president
Budstriden
SBB:s bud på Entra blev 190 norska kr