H&M-reor oroar analytikerna

Publicerad 2017-09-13 12:36

Aktie Analytikerkollektivets växande oro över hur stora reor H&M tvingats till under sommaren framträder nu tydligt.

Enligt SME Direkts färska sammanställning väntas klädjättens bruttomarginal i snitt sjunka med 2,1 procentenheter till 51,9 procent i det tredje kvartalet (juni-augusti). I sammanställningen efter H&M:s senaste rapport i juli var konsensus en nedgång till 53,3 procent.

H&M:s rörelsemarginal i det tredje kvartalet väntas nu sjunka till 10,2 procent (12,8). Tidigare estimatsnitt från SME låg på 12,3 procent.

Den mörkare bilden kommer inte som någon direkt överraskning då ett antal analytiker under de senaste veckorna sänkt sina prognoser för H&M:s tredje kvartal.

”Vi tror att vår sänkning av den förväntade bruttomarginalen i det tredje kvartalet kan komma att utgöra lejonparten av den lagerutrensning som är nödvändig efter den stora lageruppbyggnaden det senaste året”, skrev Goldman Sachs i en analys i slutet av augusti där det också framgick att banken dragit ned riktkursen till 200 kronor.

Positiva analyser har också synts till, men dessa har i första hand tagit fasta på bolagets möjligheter till en uppryckning nästa år, något som också märks i sammanställningen.

”Vi räknar med ytterligare press på bruttomarginalen på kort sikt, men försvagningen av dollarn borde ge stöd åt utsikterna för 2018 och vi väntar oss att en positiv effekt blir synlig från och med det första halvåret (2018)”, skrev DNB i förra veckan i en analys där rekommendationen höjdes till köp och riktkursen till 242 kronor.

För nästa verksamhetsår har den kollektiva synen stärkts en aning. Analytikerna räknar nu i snitt med en bruttomarginal på 55,1 procent och tidigare snitt låg här på 54,9 procent.

Även analytikernas utsikter för H&M:s försäljning har justerats ner rejält för det tredje kvartalet. Tidigare spåddes en ökning i svenska kronor på 9,6 procent och nu är snittet +5,4 procent. Även för nästa år har försäljningsprognoserna skruvat ner medan estimaten för året därefter (2019) ligger kvar oförändrat på +7,8 procent.

Krönika
Hernhag: Stor risk följa storbolagsindexBättre att fokusera på små och medelstora bolag.
Börsen
Blytung torsdag på börsen
Analyser
Här är torsdagens färska aktieanalyser     H&M och Essity med i dagens analysskörd.
Bolån
Finansministern: Rätt beslut att införa amorteringskravet
Analys
Analytiker: Det värsta ligger bakom H&MKepler Cheuvreux ser köpläge.
Notering
Strålande start för solcellsbolagetAktien lyfter rejält över teckningskursen.
Aktietips
Tre heta aktietips
Aktie
Electrolux avsätter halv miljard inför konkurrensutredningKommer att belasta resultatet andra kvartalet.
Aktietips
"Ett spännande tillväxtcase"Förutsättningarna för en ny uppgångsfas för Bredband2 finns där.
Bolån
Enklas låga ränta höjsRäntan kan stiga kraftigt efter tre år.
Pengar
Efterlyses: 3,8 miljarder kronor i gamla sedlarBanker tar emot ogiltiga sedlar fram till 30 juni.
Analys
Investmentbanken ser köplägeSandvik handlas med rekordhög rabatt i sektorn.
Räntan
Konjunkturinstitutet: Då höjer Riksbanken räntan
Placera
Alfredsson: Är du beredd på börsfall i sommar?Privata Affärer ger dig råd som vill minska risken.
Aktietips
Aktietips: Här är storbankens nya småbolagsfavoriterTre nya småbolagsaktier in på Handelsbankens favoritlista.
Bostad
Rejält ökat utbud av villor i StockholmKommer stålbadet för villor nu?
Aktie
Här är analytikernas syn på Epiroc
Bolån
Korta boräntor fortsätter att domineraLåntagarna inte särskilt oroade för stigande räntor.
Kommentar
Alfredsson: Nya bottennivåer kan vänta för H&MSvag rapport kan tynga aktien framöver.
Fonder
Filip Weintraub lämnar SkagenLämnar fondbolaget av "personliga skäl".
Aktietips
"Ett utmärkt sätt att få exponering mot elbilsrevolutionen"DI fortsätter med köprekommendation för aktien.
Aktietips
Börsveckan: Gå mot strömmen och köp H&MBörsveckan tittar också närmare på andra aktier.
Aktietips
DI: Köpläge i ögonsensorbolagetVinsten bör växa ytterligare nästa år.
Chatt
Hernhag: Två bra bettingbolag och en aktie att köpa i rekylenSista chatten före sommaruppehållet.
Aktier
Fondförvaltaren: Ett utomordentligt välskött bolagViktor Henriksson listar tre spännande småbolag.
Bostad
Bopriser åt olika håll i majBostadsrättspriserna föll medan villapriserna steg.
Foto: Henrik Montgomery/TT
Kommentar
Kommentar: Kinnevik ger bra aktieägarvärde