Hernhags nya bok: Så hittar du världens bästa aktier

Publicerad 2017-08-22 10:08

Bok Nu kommer Privata Affärers aktieskribent Marcus Hernhag ut med sin tredje aktiebok. ”Den enkla vägen hitta världens bästa aktier” handlar om en av de mest beprövade strategierna för klokt långsiktigt aktiesparande – värdeaktier.

Warren Buffett, Joel Greenblatt, Skagen Fonder och många andra ledande kapitalförvaltare hyllar strategin för värdeaktier. Varför?

– Den är effektiv sett över många år. Orsaken är att du med värdeaktier sänker riskerna mer än du ger avkall på avkastningen. 

Förklara vad modellen går ut på.

– Du vill hitta aktier där du får så mycket värde som möjligt. Det går förstås att beräkna och bedöma på lite olika sätt och jag hävdar att även tillväxtbolagens aktier kan klassas som värdeaktier om bolagens vinster utvecklas tillräckligt bra framöver.

Vilka är den största fördelen med strategin?

– Det är att du lär dig hålla nere riskerna. Du får verktyg för att kunna ställa krav på värdering, nyckeltal och bolagets utveckling så din investering ger bra avkastning jämfört med de risker du tar.

Vad kan gå fel?

– Du kan bli för defensiv. Det är viktigt att vara allmänbildad så du ser de stora trenderna i samhället och vilka bolag som verkligen skapar värde för kunderna och aktieägarna.

Håller de gamla mästarnas grundprinciper för värde-investering även i dag?

– Det strategiska tänket och många av tumreglerna fun-gerar mycket bra. Du kan hitta relativt defensiva och bra bolag med de gamla klassiska kriterierna. Däremot kan du i regel inte använda de gamla matematiska formlerna.

Vad skulle du vilja ändra på?

– En föränderlig värld kräver flexibilitet av dig som investerare. Att ändra synen på gamla värderingsmodeller och kriterier i takt med att det från ett decennium till ett annat blir nya tider är vanskligt, men nödvändigt. Det är viktigt att lära sig se de långa trenderna på börsen.

Vilka kända värdeinvesterare har vi i Sverige?

– Det finns oväntat få förvaltare som tydligt profilerar sig som värdeförvaltare. Odin Sverige, Carnegie Sverige och Skagens olika fonder har några av undantagen. Flera and-ra förvaltare använder delar av strategin för värdeaktier, bland annat framgångsrika Didner & Gerge.

För vilka passar strategin med värdeaktier bäst?

– Långsiktiga placerare som vill ha ett funktionellt och relativt enkelt sätt att hantera riskerna.

Kan man se den som ett alternativ till traditionellt pensionssparande?

– Ja, allt sparande i aktier kan bli ett bra tillskott till din pension. Värdeaktier lönar sig på sikt.

Detta är din tredje aktiebok. Innehåller den mycket omtugg från dina båda succéböcker?

– Nej, jag skulle säga att det är väldigt lite. Jag blev förvånad att det fanns så mycket mer att skriva om.

Dina tre bästa tips för den som vill bygga en egen portfölj av värdeaktier?

1. Hitta bolagen som gör mest nytta i samhället och kolla så det över flera år avspeglas i form av stigande vinster.

2. Köp aktier i rekyler, särskilt om värderingen är normal eller lite lägre än vanligt.

3. Var långsiktig, men gift dig inte nödvändigtvis med någon aktie.

Nämn några bolag på svenska börsen som skulle kunna klassas som värdeaktier.

– Skogsbolaget SCA har stora värden i sin balansräkning och en aktie som känns överkomligt värderad.

– Fastighetsbolaget Wallenstam har låg direktavkastning, men utdelningen har inte sänkts på 22 år utan pekar stadigt uppåt. Det är ett imponerande värdebyggande, men just nu saknar jag substansrabatt i aktien så det är mer värdebolag än en klassisk värdeaktie.

– Förvaltningsbolaget Lundbergs handlades länge med en attraktiv substansrabatt, men nu är denna klassiska värdeaktie ovanligt dyr. Trots allt ett imponerande värdebyggande som kommer att fortsätta, även om den defensive placeraren avvaktar lägre värdering.

Not: Du som läser Privata Affärer kan köpa Marcus nya bok till specialpris här.

Swedbank
Bonnesen anlitar revisionsbolag för oberoende granskning"Styrelsen kallad till krismöte på torsdagskvällen"
Aktie
Starkaste året hittills för SBB
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska analyser
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Swedbank: Analytikerna ser ingen kursrekyl uppåt
Börsen
Swedbank sänke för andra dagen i rad
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Fredag kl 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Foto: istock
Bank
Dansk kundflykt från Danske och Nordea
ISK
Startar twitterupprop mot ny ISK-skattStort gensvar på några timmar
Aktier
Ett köptips från Affärsvärlden
Aktie
THQ Nordic tar in över 2 miljarder
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Starkt resultat för Internationella Engelska skolan
Rapport
Besqab sänker utdelningen
Asien
Trög uppgång i Asien
Wall Street
Svagt uppåt på Wall Street
Foto: istockphoto
Börsen
Skandia: Uppenbar risk för ett skakigt börsår"Riskspridning i fokus"
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Penningtvätt
Bolund om Swedbank: Systemet har varit för tandlöst
Penningtvätt
Bonnesen: Rapporterar alla misstänkta flödenStörsta fallet för aktien på tio år
Analys
Analys: Behåller köprådet på Swedbank
Foto: Erik Simander/TT
Swedbank
Nasdaq stänger derivathandeln kring Swedbank efter aktieraset
Foto: Rickard Kilström
Analys
DNB: Holländsk oro grumlar stark Betsson-rapport
Bank
SVT: Swedbank kan ha använts för omfattande penningtvätt
Analyser
Här är onsdagens färska analyser
Analys
Hernhag: Osäkert nu – men långsiktigt är Garo helt rätt
Aktie
Ahlsell avnoteras 6 mars
Foto: istockphoto
Rapport
Sobi klart bättre än väntat – men aktien backar på börsen
Aktie
Ericsson tillerkänns 580 miljoner av indiska högsta domstolen
Rapport
Kycklingföretaget höjde resultatetFöreslår höjd utdelning