Fingerprint får slopad köprekommendation

Publicerad 2017-01-10 09:03

Analyser (uppdaterad) Arctic Securities sänker sin rekommendation för Fingerprint Cards till behåll från tidigare köp.

Fingerprint Cards besked till marknaden om sänkt intäktsprognos 2016 vid kapitalmarknadsdagen var nedslående, men risk föreligger för att även prognosen för 2017 kan behöva sänkas.

Det anser norska Arctic Securities i en dagsfärsk analys, rubricerad ”Ta av ringen från fingret och ge det lite tid”.

Rekommendationen för det svenska biometribolaget sänks alltså till behåll från köp, och riktkursen sänks till 55 från 170 kronor för aktien som handlades på 65:90 när analysen skrevs.

Basen i resonemanget är att analyshusets tidigare antagande om att fler sålda så kallade under glas-sensorer skulle kompensera för prisfall bland vanliga sensorer inte längre anses giltigt. Det prisfall på 15-20 procent bland vanliga sensorer som Fingerprint nu har guidat för innebär enligt Arctics beräkningar att Fingerprints marknadsandel måste öka med tre procentenheter för att medelpunkten i intäktsprognosen ska nås.

”Men vi väntar oss sjunkande marknadsandel”, skriver Arctic och räknar med intäkter 2017 på bara 7.514 miljoner kronor, baserat på en marknadsandel på 44 procent (exklusive Apple) 2017, klart lägre än de 53 procent Fingerprint nådde i fjol. Dessutom kan det bli ännu lägre, heter det i analysen, ”eftersom vi fruktar att konkurrensen kan sätta ännu mer press på marknadsandelen 2017”.Den räddningsplanka som fler sensorleveranser till smartcards och persondatorer skulle kunna utgöra ger Arctic inte mycket för:

”Ledningen kommenterade vid kapitalmarknadsdagen att ett ensiffrigt antal miljoner sensorer väntas levereras till bådadera, vilket inte är tillräckligt för att rädda 2017.”

Rörelseresultatet 2017 spås trots den väntade intäktsökningen hamna i linje med 2016, efter svagare bruttomarginal – 45 procent väntas, mot 48,5 procent 2016 – och högre rörelsekostnader till följd av den 50-procentiga personaltillväxt Fingerprint har guidat för.

Avslutningsvis konstateras att Arctic betraktar Fingerprint Cards som ett fantastiskt (great) bolag, men ökad konkurrens hämmar kurspotentialen 2017.

Fingerprint Cards var ned 2,6 procent – sämst i OMXS30, som steg 0,2 procent – till 64:90 kronor efter en halvtimmes handel på tisdagen.

Chatt
Hernhag: Tre utdelningsaktier med chans till uppgång...och fyra stabila amerikanska utdelare
Aktier
Här är de mest blankade aktierna på börsen just nu
Fonder
Fondspararna tankar grönt under rekordstark månadHär är månadens populäraste fonder
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Aktie
Oscar Properties fullföljer utbytesförfarandet trots låg accept
Börsen
Beskedlig veckostängning
Foto: AP/TT
Wall Street
Teknikjättar i täten i New York
Foto: istockphoto
Råvaror
Skarp nedgång i guldpriset
Pension
Så hållbart är ditt pensionsbolagLänsförsäkringar klättrar – AMF tappar
Foto: Tomas Oneborg/SvD/TT
Bostad
"Allt starkare marknad för nyproduktion"
Analys
DNB: Snabb kassaflödestillväxt och dolda värden i Nyfosa
27/11
Trading Direkt: Vilka flygbolag klarar krisen?
Analyser
Här är fredagens köprekar
Foto: Shutterstock
Placera
Amundi: Satsa hållbart och cykliskt”Kollapsen sträcker sig bortom 2021"
Budstriden
SBB lägger formellt bud på Entra
Rapport
Omsättningsras för Moment Group
Aktie
Pandemin får Actic att vinstvarna
Foto: Shutterstock
Aktie
Handeln återupptas i Nanexa
Spara
Så blir skatten på ISK nästa år
Analys
DNB: Beijer Ref föredras framför Nibe bland ESG-aktierna
Lån
Räntan på studielån mer än halveras
Placera
Chefsstrategen spår rotation tillbaka till FANG
Bud
Arnhult: Det mesta går utom tennsoldater och nyfödda barnStorägaren ställer sig bakom budet på Entra
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Riksbanken spår mer dämpad utveckling på bomarknaden
Pandemin
Tyskland vill stänga alla skidorter i EU
Sektor
Sju av tio skogsägare tror på ökade fastighetspriserStora geografiska prisskillnader