JP Morgan: Dags för vinsthemtagning i Atlas

Publicerad 2016-12-09 08:52

Aktie Atlas Copcos aktie är alltjämt att föredra framför Sandviks och SKF:s som ett långsiktigt kärninnehav i verkstadssektorn. Dock med begränsad kursuppsida och det kan vara läge att ta hem vinsten.

Detta enligt JP Morgans värderingsmodell där riktkursen 290 kronor bygger på 15 procents genomsnittlig tillväxt i vinsten per aktie under 2016-2018. Enligt analysen kan det vara läge att vara disciplinerad och ta hem lite vinst.

JP Morgan sänker Atlas Copco-rekommendationen till neutral från övervikt, men riktkursen 290 kronor behålls.

”Vi höjde aktien i augusti 2018. Då hade aktien backat jämfört med andra kvalitetsaktier på grund av förhöjd oro bland investerarna för Atlas Copcos slutmarknader”, redogör investmentbanken för, och går igenom kursrörelserna – se diagram nedan – en uppgång som i hög utsträckning var en effekt av kronans försvagning mot dollarn, varpå investerarna insåg att de betalade ett rätt så högt pris för en aktie som trots allt hörde till ett bolag med ofördelaktig slutmarknadsexponering.

”I dag är situationen den motsatta: Atlas Copco betraktas som välpositionerat för slutmarknadstrenderna, vilket enligt vår åsikt är väl återspeglat i värderingen”, skriver JP Morgan, och skisserar ett scenario: 2017 kan tänkas bjuda på tillväxt från låga baser inom gruvsektorn och avseende kompressorer i Kina, medan de sektorer som ligger närmare sina toppnivåer – personbilar och halvledarbranschen – fortfarande håller emot.

Beträffande gruvsektorns återhämtning skriver JP Morgan att Atlas Copco lär gynnas under de kommande åren eftersom omsättningen för bolaget här nu ligger 65 procent under toppnivåerna. Dock, påpekar banken, har guldpriset, som är Atlas Copcos viktigaste råvara, minskat med 12 procent sedan 1 juli (samtidigt som kopparpriset stigit 20 procent).

Vad gäller investeringarna i halvledarsektorn, som är viktiga för Atlas Copcos nya affärsområde Vakuumteknik, tror JP Morgan att nuvarande positiva trender kommer att hålla i sig på kort sikt, men eventuellt kulminera under 2017.

I övrigt noteras bland annat att Atlas Copco hör till de bolag i sektorn som är bäst positionerade för förvärv, tack vare en stark balansräkning.

 

Diagram: Atlas Copco A senaste två åren

image

Källa: Infront

Foto: istockphoto
Bostad
Rekordstor uppgång i boprisförväntningar
Börsen
Minusstängning avslutade börsveckan
Sektor
Barclays höjer riktkurserna för svenska verkstadsbolag"Ljusare utsikter i verkstaden"
Foto: Shutterstock
Pandemin
Europa öppnar – men bilsemester kan skapa problem"Ta med Gröna kortet om du kör bil"
Insiders
Insiders som gjort affärer efter midsommar
Analyser
Här är fredagens färska köprekar
Foto: Shutterstock
Börsen
Disciplinnämnden avnoterar Italeaf från First North
Foto: Shutterstock
Pandemin
Experterna: Svag konsumtion i sommar trots hemester"Särskilt dystert för hotell och restauranger"
Insiders
Stefan Persson fortsätter tanka H&MAktien stiger på börsen
Spara
Bratt skickar film till alla i finansutskottet"ISK utestänger många privatsparare från emissioner"
3/7
Trading Direkt om finanspolitiken
Sektor
Undersökning: Fastighetsbolagen tror på bättre kreditmarknad"Stark återhämtning i närtid"
Aktie
SBB i norsk miljardaffär
Asien
Asien: Uppåt på stark statistikUppåt i Hongkong trots säkerhetslagarna
Foto: AP/TT
Wall Street
New York: Uppgången avtog mot slutet
Foto: Shutterstock
Outlook
Amundi: Fyra sektorer i fokus under återhämtningenAtt investera under en ”avfrostningscykel”
Krönika
Chefredaktören: Så drabbas din pension av viruset
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: Magnus Ström / Scandinav
Elpriset
Nytt elprisrekord i juni"Lägsta i historien"
Foto: istockphoto
Sektor
FN: Internationell turism har nästan upphört"Enorma globala förluster"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktie
Astra Zeneca faller efter försenade covid-tester
Foto: isockphoto
Råvaror
Goldman Sachs: Efterfrågan på olja återställs 2022
Foto: Shutterstock
Räntan
SBAB: Kan bli svårt undvika sänka räntan till minus igen
Analys
Deutsche: "Mycket attraktiva tillväxtmöjligheter""Handlas till historiskt låga värderingsmultiplar"
Pandemin
FED: Enighet om fortsatta stimulanser"Ny konkursvåg ökar risken för finanskris"