Därför slaktar analytikern Fingerprints riktkurs

Publicerad 2016-12-05 08:58

Aktier (uppdaterad) Carnegie gör en rejäl sänkning av Fingerprints riktkurs samtidigt som rekommendationen sälj upprepas.

Carnegie misstänker att Fingerprint Cards prognoser för 2017, som väntas offentliggöras på torsdag, inte kommer att nå upp till marknadens förväntningar.

Carnegie tror att bolagets försäljningsprognos kommer att komma i form av ett relativt brett intervall, 7,5 till 9,5 miljarder kronor. Banken tror vidare att FPC guidar för en bruttomarginal i häradet 40-45 procent och en rörelsemarginal på över 35 procent för nästa år.

”Eftersom konsensus räknar med 9 miljarder kronor och ett ebit-resultat på 3,4 miljarder kronor under 2017 tror vi att guidningen kan komma att bli en besvikelse”, skriver Carnegie i en analys inför kapitalmarknadsdagen.

I analysen upprepar Carnegie sin säljrekommendation för FPC-aktien och sänker riktkursen till 61 kronor (73), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på måndagsmorgonen.

Carnegie räknar med att Fingerprint Cards intäkter 2017 kommer att uppgå till 8,4 miljarder kronor, bland annat baserat på en 55-procentig marknadsandel, exklusive Apple och Samsung.

Enligt SME Direkts sammanställning den 1 november låg analytikernas snittestimat för 2017 på en omsättning för Fingerprint på 8,56 miljarder kronor. Estimatintervallet är dock brett och sträcker sig från 5,5 miljarder till 11,7 miljarder kronor.

”Vi tror att det finns betydande risker under 2017 och vi kan inte utesluta att intäkterna kan sjunka, jämfört med i år”, skriver Carnegie och hänvisar bland annat till risken för att konkurrenterna fortsätter att ta marknad nästa år.

Carnegie påpekar att FPC har nya tillväxtmöjligheter på sin agenda och hänvisar till att bolagets expertis inom biometri säkerligen kan appliceras inom andra områden såsom iris eller ansiktsigenkänning. Inget konkret väntas emellertid kunna presenteras på denna punkt för närvarande, tillägger banken.

”I vilket fall som helst, det kommer antagligen att bli värre innan de blir bättre. Detta scenario kommer sannolikt att pressa värderingen på medellång sikt från nuvarande nivåer”, heter det i analysen.

Krönika
Hernhag: Räntemarknaden den största bubblan på decennier
Börsen
Chefsstrategen: Börsen kommer fortsätta uppåt"Rekylen blir inte långvarig"
Börsen
Blytung måndag på börsen
Foto: AP/TT
Wall Street
Virusoro sänkte Wall Street
Bank
SEB en av de banker som nämns i läcka
Foto: Shutterstock
Placera
Förvaltaren: Reformer bäddar för intressanta placeringsmöjligheter"Brasiliansk ekonomin överraskar positivt efter pandemin"
Budgeten
Andersson: "Ny arbetslinje" ska ta Sverige ur krisen"Budgeten ger 75 000 nya jobb"
Budgeten
"Historisk skuldsättning utan att lösa problemen"M riktar kritik mot budgeten
Budgeten
Analytiker: Inte så expansiv budget som man kan tro"Mycket bara tillfälliga åtgärder"
Analyser
Dubbelsänkning för Bravida
Höstbudgeten
Budgeten: Reformer för över 100 miljarder nästa år
Foto: Anders Wiklund/TT
Budgeten
Budgeten: Mycket positivt för plånboken
Notering
Nykomlingen rusar på First NorthImplantica steg som mest 70 procent över teckningskursen
Aktietips
DI: Dustin har uppsida på 40 procent
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens analyser
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Swedbank: Bostadsrätten intressant investering - men var försiktig
Aktietips
Fyra heta köptipsOch två aktier du kan vänta med
Asien
Vinsthemtagningar pressar Kinas börser
Aktietips
AFV: Tobii kan bli en kursdubblare
Bank
Nordea nämns i ny penningtvättshärva
Aktier
Sparekonomen varnar för dubbelsmäll i investmentbolagRabatterna krymper och premierna stiger
Chatt
Hernhag: Fyra aktier att öka i och behålla på sikt"Två bra barnaktier"
Foto: Shutterstock
Råvaror
UBS: Guld kan stiga mot 2.100 dollar nästa år
Foto: istockphoto
Bostad
Analytiker: Mer dämpad prisuppgång på bomarknaden
Pension
Andersson: Nio av tio pensionärer får mer pengar nästa år"Pensionsgapet borta 2023"