Nordea: Kvalitetsaktier har blivit billiga

Publicerad 2016-11-30 14:52

Aktier Det närmar sig kulmen för den starka utvecklingen för lågkvalitetsaktier – samtidigt som kvalitetsaktier med goda tillväxtutsikter men låg värdering har blivit ovanligt attraktiva.

Det skriver Nordea Investment Strategy & Advice i ett morgonbrev, där banken redogör för förändringar i sina portföljer.

”Efter en lång tids favorisering har bolag med relativt stabila verksamheter och marginaler kommit i skymundan till förmån för bolag där det är lockande att tro att potentialen är större om den ekonomiska återhämtningen tar fart”, skriver Nordea, som tycker sig se tecken på att denna trend närmar sig slutet.

Det som banken kallar kvalitetsaktier har till följd av denna utveckling blivit billigare än lågkvalitetsaktierna.

”En anledning till varför vi finner det ovanligt attraktivt med bolag där tillväxtutsikterna är goda men värderingen är nedpressad är att man här inte är lika beroende av räntenivåer och valutakursutveckling”, resonerar Nordea vidare.

I spåren av detta plockar Nordea in Securitas i både sin nordiska och sin svenska modellportfölj, på bekostnad av Sandvik.

”Vi ser Securitas som ett attraktivt värderat tillväxtbolag med en unik stabilitet i intjäningen samtidigt som den relativt svaga kursutvecklingen i sentid har gett ett bra köpläge”, motiverar Nordea beslutet.

Att Sandvik tas bort, trots att analytikerna är i grunden positiva till aktien, hänger samman med att relationen mellan risk och avkastning försämrats efter höstens uppgång.

Även Castellum tar plats i båda portföljerna, på bekostnad av Klövern i den svenska portföljen och i stället för danska NKT i den nordiska.

”Castellum är det fastighetsbolag där vi ser bäst avkastningspotential givet risken. Vi ser stor potential till uppvärderingar samtidigt som den finansiella risken är lägre än sektorgenomsnittet samtidigt som direktavkastningen är högre”, skriver Nordea.

Securitas handlades vid 14-tiden på onsdagen till knappt 135 kr, en uppgång med drygt 2 procent för dagen. Castellum stod då i 121,70 kr, upp 0,8 procent. Sandvik steg 1 procent.

Foto: Shutterstock
Outlook
Amundi: Fyra sektorer i fokus under återhämtningenAtt investera under en ”avfrostningscykel”
Foto: Magnus Ström / Scandinav
Elpriset
Nytt elprisrekord i juni"Lägsta i historien"
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens färska köprekar
Foto: isockphoto
Råvaror
Goldman Sachs: Efterfrågan på olja återställs 2022
Analys
Deutche: "Mycket attraktiva tillväxtmöjligheter""Handlas till historiskt låga värderingsmultiplar"
Börsen
Fortsatt uppåt på börsen
Krönika
Chefredaktören: Så drabbas din pension av viruset
Pandemin
FED: Enighet om fortsatta stimulanser"Ny konkursvåg ökar risken för finanskris"
Foto: istockphoto
Sektor
FN: Internationell turism har nästan upphört"Enorma globala förluster"
Asien
Asien: Vaccinoptimism lyfte börsernaUppåt i Hongkong trots säkerhetslagarna
Aktie
Camurus: Nyemissionen slutförd till 7,4 procents rabatt
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat i New York
Foto: Shutterstock
Placera
Blackrock överviktar europeiska aktier
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Räntan
Ingves: Återhämtningen tar tid"Stöd i form av låga räntor och rikligt med krediter"
Aktie
ABB har slutfört avyttringen av Power GridsSka återköpa aktier
Foto: Shutterstock
Räntan
SBAB: Kan bli svårt undvika sänka räntan till minus igen
Foto: istockphoto
Placera
Två nya i Paretos juliportföljOch två aktier åker ut
Räntan
Riksbanken lämnar räntan oförändradNya räntebanan visar noll hela prognosperioden
Foto: istockphoto
Falska investeringar
FI varnar för flera nya bluffbolag"Se upp för falska annonser i sociala medier"
Rapport
Dustin slog förväntningarna
Foto: istockphoto
Analys
Bolaget som Affärsvärlden sätter sälj på
Foto: istock
Placeringar
Nordea överviktar amerikanska aktier"Mycket kan gå fel"
Foto: istockphoto
Sektor
Ny plan ska få SAS att lyfta igenAktien backar på börsen
Sektor
Scandic Hotels drar ned med tusen anställda i Norge